彭博情报高级商品策略师迈克·麦格隆(Mike McGlone)发布了一张可能改变比特币讨论的图表,从潜在上涨转向统计引力定律。他的结论非常明确:近期的价格表现可能是提醒我们要更加谨慎,而不是增加买入。
28,000美元比特币的理由与“逆财富效应”
在附在图表上的说明中,麦格隆表示,比特币自2023年以来已回归其66,000美元的均值,这是当前周期的平均价格。然而,分布情况显示出不同的趋势。出现频率最高的价格水平(众数)更接近28,000美元。实际上,这意味着市场在远低于当前区间的价格范围内交易的时间比在其上方更长。
该图显示比特币的每日表现与纳斯达克-100指数并列,麦格隆表示,这给股市带来了很大压力,促使其持续上涨。如果纳斯达克-100不能继续上涨,受益于更多资金和财富的风险资产可能再次面临压力。
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来源: 迈克·麦格隆麦格隆的核心观点是他所称的逆财富效应。股市估值正在降温,家庭资产负债表趋紧,这使得人们对投机的兴趣减弱。考虑到这一点,当加密货币价格下跌时,不仅仅是一次性事件;这实际上是经济整体收缩的信号。
这不同于比特币是非相关对冲的观点。相反,数据表明比特币与科技股有很强的关联性,统计聚类更接近28,000美元,而非近期超过60,000美元的高点。
主要结论不是价格目标,而是对概率的讨论。如果均值回归已经在66,000美元附近发生,而自2023年以来最常见的交易区间明显更低,那么未来的回报很大程度上取决于股市的持续扩张。没有这种扩张,向下的波动性将成为常态,而非罕见的可能性。
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