巴塞尔与比特币：策略CEO炮轰1250%的风险权重

可信的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审阅。广告披露 策略CEO方乐呼吁重新思考银行在巴塞尔风格规则下对比特币敞口的资本要求，认为目前的风险加权处理在很大程度上影响了受监管机构是否能够参与数字资产。

此次事件的导火索是一张在X上分享的图表，将比特币标记为“无担保加密货币敞口”，在“示意巴塞尔III风格”标准化方法下的“典型风险权重”为1250%，同时现金、实物黄金和美国国债的权重为0%。

银行比特币敞口的资本惩罚

方乐将此问题界定为结构性问题而非政治性问题，指出全球资本规则如何影响各国银行监管。“巴塞尔协议制定了全球银行资本标准和资产风险加权规则。这些框架在很大程度上影响银行如何参与数字资产，包括比特币，”他写道。“这些规则由28个司法管辖区的央行和监管机构的巴塞尔委员会制定——美国只是其中之一。”

相关阅读：比特币在50%山寨币暴跌中紧握市场份额，他将此直接关联到华盛顿对加密货币领导地位的既定目标。“如果美国想成为加密货币之都，我们对巴塞尔资本处理的实施需要仔细审查，”方乐表示。

Jeff Walton，引用方乐所述图片的发布者，用直白的数字总结了对比：“巴塞尔III资产风险权重：黄金：0%；公共股权：300%；比特币：1250%”，并补充说，如果美国想成为“加密货币之都”，“银行监管需要改变”，因为“风险定价存在偏差”。

该图表展示了不同资产类别的“典型”风险权重梯度。现金和中央银行储备为0%，实物黄金为0%，美国国债（美元，美国银行）也为0%。投资级公司债在20%到75%范围内，无评级公司债为100%，高收益债为150%，公共股权为250%到300%，私募股权超过400%。比特币则被单独标记为1250%。

巴塞尔III风格风险权重 | 来源：X @PunterJeffConner 布朗，比特币政策研究所策略主管，认为实际效果是使银行中介比特币变得极其昂贵。“这是一项极其严重的政策错误，”他写道。“银行被要求根据监管机构对资产风险的评估来预留资本。风险权重越高，银行持有该资产的成本越高。”

相关阅读：比特币大户重返币安，市场屏息以待 布朗将1250%的数字解读为与敞口一比一的资本要求。用他的话说，比特币的处理方式“意味着银行每持有1美元比特币敞口，就必须持有1美元的资本”，而黄金则“与现金相同”，几乎没有资本成本。

他还反驳了比特币应被相对于传统资产受到惩罚的观点，指出比特币在风险管理和市场运作方面具有有利的操作特性，包括连续交易、快速审计持仓、固定供应、全球快速结算和透明定价。他认为，监管机构实际上阻碍了银行提供托管和相关服务，而这些服务可能是企业和个人在受监管范围内更偏好的。

布朗表示，这种影响不仅体现在银行资产负债表上，还影响到竞争力。他认为该框架将活动转向“非银行实体和离岸司法管辖区”，这些地区的风险更高，并警告如果不调整这种做法，可能会让美国机构在全球竞争中处于劣势。

截止发稿时，比特币价格为67,857美元。

比特币必须保持在200周指数移动平均线以上，1周走势图 | 来源：TradingView.com上的BTCUSDT 特色图片由DALL.E创作，图表来自TradingView.com 比特币主义的编辑流程专注于提供经过充分研究、准确且公正的内容。我们坚持严格的来源标准，每个页面都由我们的顶级技术专家和经验丰富的编辑团队进行细致审查。这一流程确保我们的内容具有完整性、相关性和价值，为读者提供可靠的信息。