对冲基金在2025年第四季度增加了对美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的敞口。尽管市场遭遇严重下跌，但他们表现出强烈的信心。
根据英国金融行为监管局（FCA）监管的基准指数管理机构CF Benchmarks的数据，尽管这些持仓的总美元价值在年底前下降了28%，但这一跌幅远远小于比特币从2025年10月峰值超过12.6万美元的近50%价格修正，显示出净份额的持续累积。
在比特币波动性和价格大幅下跌的时期，整体配置价值下降了28%，比特币价格从2025年10月的高点暴跌近50%。
如果对冲基金按照价格下跌的比例抛售以完全退出市场，资产的价值下降可能会超过现货价格的跌幅。相反，数学方差表明，基金实际上是ETF份额的净买家，利用市场的弱势以降低成本基础。
这种行为与对大规模撤离的担忧相反。虽然头条新闻常常关注在市场下跌周期间机构兴趣减弱，但季度报告周期显示，专业管理者更为稳健，他们受制于风险管理的任务，而不是完全逃离风险资产。
探索：现在值得购买的最佳Solana表情包币
CF Benchmarks的研究主管盖布·塞尔比（Gabe Selby）在2月19日的研究报告中写道：“过去两个季度的主要主题是对冲基金的风险降低。”然而，资产表现与机构持仓价值之间的差异，揭示了更深层次的信心故事。
资产价格表现与机构持仓价值的差异，凸显了对近期加密冬的成熟应对。当比特币从历史高点回撤时，专业投资者似乎利用波动性进行平均成本，而非放弃。这与市场的整体动向一致，即主要参与者持续向该资产类别配置资金。例如，有报告显示，机构资本已采取防御性措施，但像Jane Street这样的公司最近通过IBIT增加了比特币敞口，表明聪明资金仍在活跃。
这些基金的韧性反映了主权财富基金的类似活动，阿布扎比政府基金购买比特币，进一步巩固了其作为宏观对冲工具的地位，尽管短期面临阻力。虽然更广泛的散户市场对波动表现出谨慎，但成熟基金的行为显示出策略上的差异，将50%的下跌视为适合积累的流动性事件。
探索：2026年下一只可能爆发的加密货币是什么？
近期链上和ETF流动分析表明，比特币ETF持有者表现出“钻石手”，在调整期间拒绝清算大量仓位。对冲基金维持甚至增加仓位，表明他们持有超越2025年第四季度波动的长期观点。
随着市场期待美国新政府数字资产工作组可能带来的监管明确，这种对冲基金的静默积累或能带来必要的供应冲击，稳定价格。如果聪明资金在困境中持续吸收供应，比特币的价格底部可能高于散户情绪指标目前所显示的水平。
探索：2026年比特币超越的下一只币种是什么？
免责声明：Coinspeaker致力于提供公正透明的报道。本文旨在提供准确及时的信息，但不应被视为财务或投资建议。由于市场状况可能迅速变化，建议您自行核实信息，并在做出任何决策前咨询专业人士。
相关文章
