特朗普关税再升级！美国国债收益率走高，市场聚焦国情咨文信号

2月24日消息，据CNBC报道，美国国债收益率周二小幅上行，投资者正评估特朗普关税政策最新动向及其对经济与通胀前景的影响，同时关注其当晚发表的国情咨文可能释放的政策信号。

数据显示，10年期美国国债收益率上升约1个基点至4.042%，30年期收益率升至4.704%，2年期收益率上涨近2个基点至3.457%。在债券市场中，1个基点等于0.01个百分点，收益率与债券价格呈反向关系。本轮收益率变动显示，市场在避险需求与通胀担忧之间寻找新的平衡点。

政策层面，上周美国最高法院以6比3裁定，特朗普政府在实施“对等”关税时不当援引《国际紧急经济权力法》。不过，特朗普随后宣布将全球关税税率由10%上调至15%，并表示立即生效，同时暗示未来仍可能推出更多加税措施。此番表态加剧了全球贸易摩擦预期，也令美国国债收益率走势与通胀预期再度成为焦点。

周一，特朗普进一步警告称，若部分国家在裁决后采取规避策略，将面临更高关税与更严厉后果。市场因此对贸易政策不确定性保持警惕，资金在风险资产与避险资产之间反复切换。德意志银行指出，在美伊局势紧张的背景下，地缘政治风险提升推升了避险情绪，对美国国债价格形成支撑，但关税带来的通胀压力又限制了收益率下行空间。

随着特朗普国情咨文临近，投资者将重点关注其对关税政策、财政路径及经济增长前景的表述。美国国债收益率曲线变化、全球贸易政策不确定性以及地缘政治风险升温，正成为2026年全球资产配置与宏观策略调整的重要变量。