稳定币供应达到$329B ，$10T 月度交易量显示链上复苏

稳定币供应量和1000亿美元的交易量显示流动性在上升，但仍部分停留在场外。

稳定币流动性再次扩大，近期报告显示加密市场的资金循环重新活跃。转账活动显著加快，而总供应量现已达到历史新高。链上结算似乎正在恢复结构性动力。

稳定币市场反弹至新高，去中心化交易所占据56%的交易活动

根据Dune Analytics的数据，稳定币总余额约为3296亿美元。仅上个月，该行业的转账量就超过了10万亿美元，为2022年4月以来的最高月度水平。在此期间，去中心化交易所占所有稳定币活动的56%。

_图片来源：Dune Analytics

近年来，稳定币供应经历了三个主要阶段。从2020年到2022年，余额快速增长，接近2000亿美元。在2022-2023年的市场下跌期间，供应量下降到约140-1500亿美元。

然而，增长在随后的年份中重新出现。现在，余额已超过3200亿美元，创下新纪录。

以美元挂钩的稳定币在行业内持续活跃。相比之下，其非美元对应币的总和仅超过20亿美元。作为对比，这一数字不到稳定币总供应的1%。

数据显示，资金流入流出数十亿，仓位调整

Kaiko的数据通过观察比特币、以太坊和稳定币的主导地位，提供了更清晰的市场趋势。在市场下行期间，许多投资者转向稳定币以寻求安全，从而增加了它们在市场中的份额。

_图片来源：Kaiko

随着信心逐渐恢复，一部分资金重新流入比特币和以太坊等风险资产。尽管如此，稳定币在市场中的份额仍高于早期周期。

当前的仓位显示流动性存在，但尚未完全投入。

• 大量资金仍停留在稳定币中。
• 风险轮动已重新开始，但仍在控制范围内。
• 投机性配置尚未达到之前的极端水平。
• 仍有大量“干粉”待用，处于场外。

_图片来源：CryptoQuant

根据CryptoQuant的数据，过去两年中每天有1-25亿美元的资金流入。通常，这些大额流入发生在交易者开设现货或期货仓位之前。同时，超过10亿美元的重度流出日反映了资金的快速转移。

链上稳定币转移伴随去中心化交易所活动增加，80亿美元仍在中心化交易所

最新数据显示，稳定币正逐步从中心化交易所退出，而去中心化交易所的活动持续上升。这表明资金正通过链上流动，而非离开加密市场。

尽管如此，中心化交易所仍持有约800亿美元的稳定币。这代表着大量的场外购买力量。随着总供应量达到历史新高，整体市场流动性依然坚实。

稳定币的流通速度现已与供应增长相匹配，每月10万亿美元的转账确认了资金周转的加快。此外，去中心化交易所参与度的上升也暗示着流动性循环方式的结构性演变。