灰度指出在市场下跌期间进行长期加密货币配置的三个原因

灰度投资在其最新的市场评论中指出，尽管该行业在2026年2月初总市值约下降了10.8%，但支持长期加码加密货币的三个核心理由仍然存在。

资产管理公司指出，区块链技术与人工智能之间的互补关系、由GENIUS法案带来的监管明确性推动的稳定币和代币化趋势加速，以及美国宏观经济环境的支持，是值得长期投资者考虑的关键因素。FTSE/灰度加密行业指数在1月30日至2月5日间下跌了26%，但到月底已反弹4%，交易量和隐含波动率趋于稳定。

人工智能行业在整体市场下行中展现韧性

灰度的分析显示，2月份加密市场中的人工智能板块表现优异，成为表现最好的板块之一，跌幅相较其他行业较为温和。这一相对优越的表现源于对AI代理——能够自主追求复杂目标的自主软件——的热情重新升温。

该领域的技术创新似乎在加速，尤其是基于代理的系统崛起。报告中提到OpenClaw——一个本地托管的生产力助手，成为历史上增长最快的开源项目之一——作为加速发展的例子。表现强劲的项目还包括专注于代理原生稳定币支付的Kite AI，以及开发链上AI代理的Pippin AI。

灰度强调，区块链和人工智能是互补的技术，而非竞争关系。“鉴于某些优点，区块链可能成为AI代理的金融基础设施，”报告指出。虽然在市场低迷期间，加密资产与软件股同步下跌，但资产管理公司建议投资者最终可能会区分由AI颠覆的技术与与之互补的技术。

稳定币和代币化趋势获得机构推动

根据灰度的分析，2025年通过的GENIUS法案带来的监管明确性，正鼓励机构投资稳定币和代币化资产。大型企业的最新行动进一步展示了行业的增长潜力。

报告指出，Meta可能会在搁置Libra/Diem项目后重新投资稳定币，因之前的监管阻力。支付巨头Stripe在年度信中表示，“稳定币支付正悄然且稳步推进，实际应用持续增长。”此外，BlackRock宣布将其代币化货币市场基金BUIDL与UniswapX整合，显示机构对基于区块链的金融基础设施的持续参与。

尽管CLARITY法案在参议院仍未通过，灰度强调其潜在通过可能会通过提供更明确的数字资产市场监管框架，促使更多机构资本流入该资产类别。

美国宏观环境支持风险资产

灰度认为，美国经济健康，部分指标显示有进一步增长潜力。这一宏观经济背景被视为对风险资产（包括加密货币）有利。

报告承认新任联邦储备委员会主席候选人存在不确定性，但质疑其是否会像之前担任联储理事时所表达的观点那样采取鹰派立场。“对AI的过度投资是中期风险，但创新速度依然迅猛，数据中心容量仍然短缺，”灰度指出。

对Kevin Warsh接替Jerome Powell成为联储主席的市场反应偏负面，但灰度怀疑新主席不会像市场参与者担心的那样采取限制性政策，尤其是考虑到其过去的公开声明。

二月下跌后市场状况趋于稳定

2023年2月初，加密市场经历了显著下跌，第一周总市值约下降10.8%。比特币跌至6万美元，其他主要资产也出现大幅亏损。FTSE/灰度加密行业指数从1月30日到2月5日下跌了26%。

然而，报告显示随后出现反弹，到月底指数已回升4%。交易量和隐含波动率等指标也“趋于平稳”，表明市场在最初冲击后已逐步稳定。

灰度的分析基于这些结构性因素，提出了长期加密货币增长的可能性，但也隐含承认，投资者必须谨慎评估自身的风险偏好和时间周期，因为市场固有的不确定性可能影响短期回报，尽管长期仍存在机会。

常见问题：灰度的长期加密投资论点

灰度支持长期加密配置的三大主要理由是什么？

灰度指出：(1) 区块链与人工智能之间的互补关系，区块链可能成为AI代理的金融基础设施；(2) 由GENIUS法案带来的监管明确性推动的稳定币和代币化趋势加速，以及Meta、Stripe和BlackRock等公司推动的机构采用；(3) 美国宏观经济环境健康，整体有利于风险资产。

在二月市场下行期间，人工智能加密板块表现如何？

在二月，AI板块成为加密行业中表现最优的板块之一，跌幅较其他行业温和。包括Kite AI和Pippin AI在内的项目表现强劲，得益于对AI代理的热情重新升温，以及OpenClaw等项目的技术创新，后者成为历史上增长最快的开源项目之一。

二月市场低迷后，加密市场的恢复现状如何？

在1月30日至2月5日的26%下跌后，指数已在月底反弹约4%。交易量和隐含波动率等指标趋于稳定，表明市场在由高成长软件股和早期科技股引发的初期冲击后逐步恢复。