Aptos 代币大改版：质押率腰斩，Gas 费涨 10 倍迈向通缩

Aptos 基金会于 4 月 14 日发布全面的代币经济学更新，通过七大机制推动协议从“补贴驱动”过渡至“绩效驱动”的供给模型。核心调整包括将质押年化率从 5.19% 降至 2.6%、Gas 费用提高 10 倍、设置协议层 21 亿枚硬顶，以及永久锁定 2.1 亿枚 APT。

七大代币改革核心措施

质押年化率降至 2.6%：从现行 5.19% 调降；同步探索长期质押承诺可获得更高奖励率的差异化设计；验证者运营成本将依 AIP-139 大幅降低

Gas 费用提高 10 倍：提高后稳定币转账仍低至约 0.00014 美元，维持全球最低费用之列；所有 Gas 费用以 APT 支付后永久销毁

设置 21 亿枚供给硬顶：协议层总供给上限通过治理确立；当前流通量 11.96 亿枚，硬顶空间内仍有 9.04 亿枚（约 43%）

永久锁定 2.1 亿枚 APT：基金会永久锁定并质押，约占当前流通量 18%；这些代币永不出售或分发，实质等同销毁

Decibel DEX 年度燃烧逾 3,200 万枚：首个完全链上去中心化交易所，计划覆盖 100+ 市场；在各市场达到 1 万 TPS 时年度燃烧量将进一步增长

里程碑触发式激励：未来补助与奖励改为 KPI 挂钩，未达绩效目标时代币授予延迟而非取消

程序化回购计划：基金会探索以现有现金或未来授权收入、生生态投资收入在公开市场程序化回购 APT

通缩转型的结构性背景：2026 年是关键拐点

此次改革的时机具有结构性支撑。初期投资者和核心贡献者的四年解锁周期将于 2026 年 10 月结束，届时年度供给解锁量将自然减少约 60%；基金会拨款分配亦于 2026 至 2027 年间年减超 50%。Aptos 的供给压力本已处于自然拐点，此次七大机制叠加结构性约束，目标是在 Decibel DEX 规模化后让每年的 APT 移除量超越增发量，实现供给通缩。

从需求侧看，贝莱德、富兰克林邓普顿和阿波罗等机构已在 Aptos 上部署数亿美元，应用收入增长达 1,552%，达到 3,350 万美元，为通缩模型提供了持续的交易活跃度基础。

常见问题

Aptos 质押年化率从 5.19% 降至 2.6% 对质押者有何实际影响？

质押收益缩水约一半，以纯被动持币收益为目的的质押者回报将下降。但基金会同步探索长期承诺获得更高奖励的差异化机制，鼓励长期网络参与；依 AIP-139 大幅降低的验证者硬件成本，也在一定程度上抵消了奖励下调的影响。

Gas 费用提高 10 倍是否影响 Aptos 的使用成本竞争力？

影响极小。即便提高 10 倍，稳定币转账成本仍约为 0.00014 美元，在主流区块链中依然是全球最低费用之一。Gas 费用上调的主要目的是增加 APT 的销毁量，而非改变成本竞争格局，对日常用户和机构的实际使用成本几乎没有影响。

Decibel DEX 如何推动 APT 的通缩动力？

Decibel 作为完全链上执行的去中心化交易所，每笔订单、撮合和取消均消耗 APT 作为 Gas 费用，全部永久销毁。预计覆盖 100+ 市场后每年燃烧逾 3,200 万枚 APT，随着 TPS 和市场规模扩大燃烧量持续增长，形成以交易活跃度驱动的通缩飞轮效应。