根据 CoinGecko 的数据,比特币目前交易价格约为 $76,200,过去 24 小时下跌 2.1%。这周,作为领先加密货币,比特币正面临技术面与宏观经济催化剂的汇合。文章称,比特币在 4 月已上涨 14%,并有望实现连续第四周的周度上涨,所有人都在盯着 $82,000 的 CME 缺口、Magnificent Seven(“七巨头”)财报以及美联储的政策会议。
技术分析:$82,000 缺口
新加坡交易公司 QCP Capital 表示,比特币接下来的走势是要成为另一个“多头陷阱”,还是更可持续的复苏,将取决于该加密货币能否收复并站上 $82,000。当天 CME 期货在周五收盘并于周日重新开盘时,周五收盘与周日开盘之间的差异会在图表上形成一个“缺口”——这是一种技术特征,市场往往会在确立更清晰的方向性偏好之前对其进行回访。
QCP Capital 认定目前条件仍具建设性的关键有三点。第一是过去一周比特币持续为负的永续合约资金费率,这可能通过“若价格向上突破将触发空头挤压(short squeeze)”来帮助多头。其余两点包括:隐含波动率在下行,而风险逆转(risk reversals)仍较不偏向下行;同时在 9 月 25 日 $90,000 的看涨期权周围观察到显著资金流入。
“这表明市场将逐步重新投入上行动能相关的敞口,并且在下行对冲方面较此前几周有所缓和,尽管仍存在持续的地缘政治紧张局势,”QCP 分析师表示。QCP 分析师认为,若能成功向上突破 $82,000,将为比特币正在进行的复苏反弹提供更多燃料,并可能推动其走向 $90,000。
Q1 财报与风险偏好
尽管仍在进行的加密货币复苏反弹之中,市场面临来自“直接的宏观风险”,来源于所谓“Magnificent Seven”(“七巨头”)中的五家公司——微软、亚马逊、Meta、Alphabet 和苹果——的第一季度财报。Anchored Finance 的创始人 Wenny Cai 在接受 Decrypt 的采访中表示,这些财报“将是对更广泛风险偏好的重要检验”,也是自美伊冲突开始以来此类有意义的首次测试。
在预测市场 Myriad 上,用户目前认为:原油下一步的走势有 75% 概率是“拉升(pump)”至 $120,而一周之初为 63%。与此同时,比特币下一步走势“拉升”至 $84,000 的概率已下滑至 72%,低于一周之初的 76%——这表明乐观情绪有所回落,但仍然偏高。
美联储会议与鲍威尔的指引
另一个关键的宏观催化剂是美联储为期两天的会议,将于周三结束。根据 CME FedWatch 工具,市场给出的利率维持不变的概率为 100%,即维持在 3.50% 到 3.75% 之间。在 Myriad 上,用户仅给予美联储在 7 月之前将利率下调超过 25 个基点的 5% 概率。因此,重点将放在美联储主席鲍威尔(Powell)对今年剩余时间的前瞻指引上,因为鲍威尔的前瞻指引将重新定义美国投资者的风险偏好。
结构性展望
Cai 表示,从结构性角度看,比特币“表现得还不错”。他概述了谨慎乐观的立场,并称这是因为“ETF 稳定流入,以及机构参与度正在改善”。
需要一个催化剂——无论是通过更清晰的宏观顺风,还是通过监管层面的明确性——才能延续比特币的复苏反弹。然而,直到发生这样的事件,比特币的价格走势“仍将继续由技术关键位、仓位情况以及由头条驱动的波动的组合来带动,而不是由单一占主导叙事来决定,”Cai 补充道。
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尽管地缘政治紧张局势仍在持续,QCP Capital 指出,投资者正在逐步重新参与上行敞口,相较于此前几周,下行对冲正在缓和。Anchored Finance 联合创始人 Wenny Cai 强调,短期宏观风险包括“七巨头”科技股中的五家公司——微软、亚马逊、Meta、Alphabet 和苹果——将发布财报,这将是“对更广泛风险偏好的重要检验”,也是自美伊冲突升级以来的首次有意义测试。
美联储会议是另一项关键的宏观催化因素,市场对利率维持在 3.50%-3.75% 区间的概率定价为 100%。Cai 表示,基于持续的 ETF 流入和机构参与度的提升,比特币看起来“在结构上是稳健的”。不过她也提醒,比特币的价格走势将“继续主要由技术面、仓位配置以及由消息驱动的波动主导”,直到出现更清晰的宏观利好或监管明确性。
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