Bitmine 本周增持超 7 万枚 ETH，持仓突破供应量 4% 的关口
以太坊金库公司 Bitmine Immersion Technologies（代码：BMNR）最新披露，过去一周购买 71,524 枚 ETH，为 2025 年 12 月 22 日以来最大单周增持量，使其 ETH 总持仓达约 487 万枚，正式突破以太坊总供应量 4% 大关。
增持进度：487 万枚 ETH，距 5% 目标仅余 113 万枚
此次 71,524 枚的单周增持，标志着 Bitmine 在 ETH 国库策略上的明显加速。按当前持仓，Bitmine 持有以太坊总供应量的 4%，完成「5% 煉金术」目标的 81%，尚需增持约 113 万枚方可达标。
Bitmine 整体资产配置如下：
ETH 持仓：约 487 万枚，账面亏损逾 60 亿美元
比特币（BTC）：198 枚
Beast Industries 股权：市值约 2 亿美元
Eightco Holdings 股权：市值约 8,500 万美元
现金储备：约 7.19 亿美元
加密货币与现金总计：118 亿美元
尽管账面亏损规模庞大，118 亿美元的总资产规模显示 Bitmine 保持了相当的流动性缓冲，具备持续执行增持计划的财务空间。
Thomas Lee：以太坊成「战时价值储存手段」
Bitmine 董事长 Thomas Lee 为此次加速增持提出了宏观层面的论据。他指出，自当前地缘政治冲突爆发以来，ETH 已上涨 17.4%，超越标普 500 指数 1,830 个基点，超越黄金 2,743 个基点，展现出「战时价值储存手段」的市场特征。
Thomas Lee 同时指出两条支撑 ETH 的长期结构性驱动力：其一，华尔街正在加速将传统资产代币化至以太坊链上，持续提升对 ETH 基础设施的需求；其二，AI 代理系统对公共、中立区块链平台的依赖程度不断提升，以太坊的去中心化特性使其成为首选基础层。
ETH 在过去 24 小时内上涨超过 7%，交易价格接近 2,369.7 美元，同期 BMNR 收盘上涨逾 4%，盘后进一步上涨约 1%。
常见问题
Bitmine 的「5% 煉金术」目标代表什么战略意义？
「5% 煉金术」（5% Alchemy）是 Bitmine 的公开战略目标，旨在持有相当于以太坊总流通供应量 5% 的 ETH。在以太坊当前约 1.2 亿枚总供应量下，这一目标对应约 600 万枚 ETH。当前 487 万枚的持仓完成度达 81%，尚需增持约 113 万枚方可达标。
Thomas Lee 将 ETH 定义为「战时避险资产」的依据是什么？
Thomas Lee 的论点基于近期市场表现数据：ETH 自地缘政治冲突爆发以来的 17.4% 涨幅，显著优于黄金和标普 500 的同期表现。他认为，ETH 这种抗跌与上涨能力，叠加华尔街代币化和 AI 需求两条长期驱动力，使其具备传统避险资产所不具备的成长属性。
账面亏损 60 亿是否意味着 Bitmine 的策略出现问题？
账面亏损反映的是持仓成本与当前市场价格之间的差距，并非已实现亏损。Bitmine 仍持有 118 亿美元的总资产，且本周以五个月最快速度继续加码，显示管理层对 ETH 长期升值的判断未有动摇。账面亏损的实质影响，最终取决于 ETH 能否回升至其平均持仓成本以上。
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