交易所基准 - 2025年4月

需要了解的要点：

我们很高兴分享我们在 2025 年 4 月的交易所基准测试（此前由 CCData 发布）的结果。这是一份半年期报告，为评估数字资产交易所相关风险提供了坚实的框架。

借助数千小时深入研究，交易所基准测试评估 100 多项定性与定量指标，并应用我们独特的评分方法，为每家交易所提供等级（AA-F）。这种全面的方法使投资者、监管机构和市场参与者能够在这个瞬息万变的行业中做出更明智的决策。

在本期最新版本中，Binance 以最高的现货总分（90.1）领先，其后是 Coinbase（89.8）、Bitstamp（88.4）和 Kraken（84.5），它们均达到 AA 状态。

关键发现：

• 交易所质量持续提升：目前已有 19 家交易所评级为 BB 或更高，相比 2024 年 11 月的 16 家增加
• 监管成熟度不断推进：被纳入基准测试的交易所中，已有超过 50% 的交易所根据更广泛的市场或虚拟资产监管框架获得许可
• 美国通过联邦（FinCEN）与州级许可框架的组合，维持监管领先地位，拥有 60 项交易所注册
• 顶级交易所对机构级基础设施的采用正在增长：A 级与 AA 级交易所中，分别有 83% 和 67% 支持第三方托管解决方案
• 安全最佳实践按质量分层：在 AA、A 与 BB 级交易所中，储备证明（Proof of Reserves）采用率普遍为 100%，但在更低评级中显著下降
• 历史性的安全漏洞仍然值得关注：被纳入基准测试的交易所中，有 30% 的交易所自 2015 年以来至少遭遇过一次黑客攻击
• KYC 标准日益完善：被纳入基准测试的交易所中，有 72% 强制对所有存款和取款执行严格的验证要求