交易所基准 - 2025年4月

需要了解的内容：

我们很高兴分享 2025 年 4 月的交易所基准测试（Exchange Benchmark）结果（此前由 CCData 发布）。这是一份半年期报告，提供了一个坚实的框架，用于评估与数字资产交易所相关的风险。

借助数千小时的深入研究，交易所基准测试会评估 100 多项定性与定量指标，并运用我们独特的评分方法为每家交易所给出评级（AA-F）。这种全面的方法使投资者、监管机构和市场参与者能够在这一快速变化的行业中做出更明智的决策。

在本期最新版本中，Binance 以最高的现货综合得分（90.1）领跑，其后是 Coinbase（89.8）、Bitstamp（88.4）和 Kraken（84.5），均达到 AA 级别。

关键发现：

• 交易所质量持续提升：目前已有 19 家交易所评级为 BB 或更高，高于 2024 年 11 月的 16 家
• 监管成熟度不断推进：被纳入基准评估的交易所中，已有超过 50% 的机构在更广泛的市场或虚拟资产监管框架下获得许可
• 美国仍保持监管领先地位：通过联邦（FinCEN）与州级许可框架的组合，共有 60 家交易所完成注册
• 在顶级交易所，机构级基础设施采用率持续增长：A 级与 AA 级交易所中分别有 83% 和 67% 支持第三方托管解决方案
• 安全最佳实践按质量分层：AA、A 和 BB 级交易所普遍采用储备证明（Proof of Reserves），但在更低评级中出现显著下降
• 历史安全漏洞仍然值得关注：被纳入基准评估的交易所中，有 30% 至少在 2015 年以来遭遇过一次黑客攻击
• KYC 标准日益完善：被纳入基准评估的交易所中，72% 对所有存款与取款都执行严格的验证要求