交易基准 - 2025年4月

需要了解的内容：

我们很高兴分享我们 2025 年 4 月交易所基准测试（此前由 CCData 发布）的结果。这是一份半年期报告，为评估与数字资产交易所相关的风险提供了坚实的框架。

依托数千小时的深入研究，交易所基准测试评估 100 多项定性和定量指标，并运用我们独特的评分方法，为每家交易所出具分级（AA-F）。这种全面的方法使投资者、监管机构和市场参与者能够在这个快速变化的行业中做出更明智的决策。

在本期最新版本中，Binance 以最高的总体现货得分（90.1）领跑，其后依次为 Coinbase（89.8）、Bitstamp（88.4）和 Kraken（84.5），它们均达到 AA 级别。

关键发现：

• 交易所质量持续提升：目前已有 19 家交易所被评为 BB 或更高，较 2024 年 11 月的 16 家有所上升
• 监管成熟度不断提高：超过 50% 的纳入基准的交易所已在更广泛的市场或虚拟资产监管框架下获得许可
• 美国在监管方面保持领先地位：通过联邦层面（FinCEN）与州级许可框架的结合，共计完成 60 项交易所注册
• 一流交易所的机构基础设施采用程度正在增长：83% 的 A 级交易所和 67% 的 AA 级交易所支持第三方托管解决方案
• 安全最佳实践按质量层级分层：AA、A 和 BB 级交易所中采用储备证明（Proof of Reserves）的比例为普遍，但在较低评分中显著下降
• 历史安全漏洞仍然值得关注：有 30% 的纳入基准的交易所自 2015 年以来至少遭遇过一次黑客攻击
• KYC 标准日益完善：72% 的纳入基准的交易所对所有存款和取款都执行严格的身份验证要求