日本政府於 4 月 10 日的内阁会议中通过《金融商品交易法》修正案，首次将加密货币明确归类为“金融商品”，并比照传统金融资产引入内幕交易禁令与年度信息披露义务。此举象征着日本加密货币监管进入全新阶段，预计最快于 2027 年度正式施行。
从支付工具到金融商品：日本加密监管框架转变
日经新闻报道，日本金融厅 (FSA) 过去根据《资金结算法》监管加密资产，将其定位为一种支付手段。然而，随着近年机构投资人大举进场，加密货币的投资属性日益凸显，原有框架已难以因应市场现实。
此次修法将监管依据正式移转至《金融商品交易法》，并将登记业者名称由“加密资产交易所业者”更名为“加密资产交易业者”，象征日本正式将加密资产从“支付工具”提升至与股票、债券同等等级的“金融商品”。
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新法三大核心规范：禁止内幕、强制披露、加重处罚
修正案确立三项核心监管机制：
其一，明文禁止利用未公开信息进行加密货币买卖，将内幕交易管制延伸至加密资产市场。
其二，要求加密货币发行方每年至少一次公开披露相关信息，以提升市场透明度。
其三，大幅加重违规处罚：未经登记擅自经营的业者，拘禁刑上限由 3 年提高至 10 年，罚金上限则从 300 万日圆提升至 1,000 万日圆，以强化投资者保护力度。
金融大臣片山皋月在后续的记者会上表示，修法目标是“因应金融资本市场变化扩大成长资金供给，同时确保市场公正性、透明性与投资者保护”。
日本加密市场全面松绑：税制改革与 ETF 开放
作为日本加密资产市场全面改革的一环，日本政府 2025 年 12 月已提出计划，将加密货币税率统一调降至 20% 单一税率，大幅降低现行累进税制下最高逾 55% 的税负压力。
另外，日本也预计于 2028 年开放加密货币 ETF，野村控股 (Nomura Holdings) 与 SBI Holdings 等当地金融巨头预期将率先推出相关交易所交易产品，进一步打通机构资金进入加密市场的通道。
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比肩传统金融，日本加密监管领先亚洲
如今，日本正以“纳管而非禁止”的思路，积极将加密资产整合进传统金融系统。在亚洲各国对加密监管态度分歧的当下，日本此举将为当地投资者提供更完善的法律保障，更有助于建立完整的加密金融商品监管体系。
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