你会怎么称呼一个市场，它始终无视通常会让它暴跌的头条新闻？你会说它具有韧性，基础需求强劲。
这就是近期比特币的故事，尽管伊朗战争激烈、油价飙升、美联储降息预期消失，比特币仍在70,000美元左右坚挺。这种反抗情绪彰显出看涨信号。
但等等，一些关键指标仍在朝相反的方向发展，给这种看涨解读带来了一些阻碍。
第一个指标是Coinbase溢价，它衡量的是在纳斯达克上市交易所Coinbase上的比特币价格与在海外巨头Binance上的价格差异。通常，强劲的正溢价意味着美国机构投资者比全球投资者更积极地买入。强劲的Coinbase溢价在牛市中经常出现，包括比特币在2024年末首次突破10万美元时。
但目前，根据数据源Coinglass显示，Coinbase溢价已达到一个多月来的最低点。换句话说，比特币在Coinbase上的交易价格低于其他市场，表明美国投资者的需求相对较弱。这个折价自3月19日再次出现，并且一直在扩大。
另一个关键指标——比特币ETF资金流入，也是一种机构需求的代理指标，最近表现平平。
据SoSoValue数据显示，本月美国上市的11只现货比特币ETF净流入了15.3亿美元，结束了连续三个月的资金流出。但在上半年，几乎有13亿美元流入，之后速度明显放缓，仅剩1950万美元。分析师反复强调，持续且强劲的资金流入对比特币价格获得看涨动力至关重要。
印度Giottus交易所的CEO Vikram Subburaj最恰当地总结道：“这里的信号是机构需求并未消失，但它是有选择性的，且不像在最强积累阶段那样线性。”
截至发稿，CoinDesk数据显示，比特币的交易价格在70,000美元左右。
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