Strategy通过收购15.7亿美元的比特币，持有量达到761,068 BTC

策略（纳斯达克：MSTR），全球最大的公开企业比特币持有者，于2026年3月9日至15日期间以平均每比特币70,194美元的价格购买了22,337 BTC，总价值约15.7亿美元，根据3月16日提交给SEC的文件。

此次收购主要通过公司创纪录的STRC永久优先股销售融资，累计持有比特币总数为761,068 BTC，合计成本为575.61亿美元，整体平均价格为75,696美元/比特币。公告后，比特币价格接近74,000美元，周内上涨超过8%。

此次购买是策略公司五大周度最大收购之一，也是2026年以来最大的一次，继上周以28亿美元购买17,994 BTC之后。

交易结构与融资

STRC优先股推动融资

策略公司在本周通过出售1180万股10.00%系列A永久优先股（STRC）筹集了约11.8亿美元，占总购买资金的75%。公司还出售了283万股A类普通股，筹集了3.96亿美元以完成融资。

这标志着STRC发行首次显著超过普通股销售，用于比特币收购，反映出对该收益型工具的需求激增。

STRC产品机制

STRC是一种永久优先股，按月支付11.5%的年度股息。策略公司通过两种机制保持其接近100美元的面值：

ATM发行：当STRC价格高于100美元时，公司以100美元发行新股，形成价格上限。

股息调整：如果STRC低于面值，策略公司可以提高月度股息率以恢复需求。

该产品实际上将追求收益的投资者需求转化为比特币买入压力。

财务状况与市场背景

当前持仓

截至2026年3月15日，策略公司持有761,068 BTC，总成本约为575.61亿美元，平均入场价格为75,696美元/比特币。其持仓占所有公开披露的企业比特币储备的很大一部分。

达到一百万比特币的路径

目前持有761,068 BTC，策略公司还需大约238,932 BTC才能达到一百万。以每枚85,000美元的平均价格计算，需额外投入约203亿美元。若保持每周约22,000 BTC的收购速度，公司将在11周内实现目标。

价格表现

公告后，比特币价格约为74,000美元，周内上涨超过8%，接近策略的整体平均成本75,696美元。MSTR股票在盘前交易中上涨约4%，达到每股145美元。

资本结构与杠杆动态

杠杆管理

策略公司区分两种杠杆指标：

• 杠杆比率：可转换债务相对于比特币持仓的比例

• 放大比率：可转换债务加优先股相对于比特币持仓的比例

公司目标维持杠杆在33%左右。STRC发行增加了放大比率，而同期普通股ATM销售有助于通过扩大比特币基础来维持目标水平。

股息义务

STRC市值约50亿美元，策略公司每月股息负担超过10亿美元。公司持有约22.5亿美元的现金储备以支持这些义务。

机构采纳STRC

在拉斯维加斯举行的2026年策略世界大会上，三家公司宣布已将STRC加入其企业储备：

• Prevalon Energy

• Anchorage Digital

• OranjeBTC（巴西比特币储备公司）

STRC在交易中短暂触及其100美元面值，并在盘前交易中回到该水平，反映出机构的持续需求。

常见问题

策略公司是如何融资此次比特币购买的？

策略公司通过销售STRC永久优先股筹集了约11.8亿美元（占总资金的75%），以及通过销售A类普通股筹集了3.96亿美元（占25%）。STRC的发行创下了自2025年7月推出以来的周交易量纪录。

什么是STRC，它如何运作？

STRC是策略公司的A系列永久优先股，按月支付11.5%的年度股息。其目标价格接近100美元面值，通过ATM发行（高于面值时）和股息调整（低于面值时）来维持。该产品为追求收益的投资者提供了接触策略公司比特币储备的途径，同时将需求转化为比特币购买压力。

策略公司的比特币总持仓是多少？

截至2026年3月15日，策略公司持有761,068 BTC，购入总成本为575.61亿美元，平均价格为75,696美元/比特币。这是全球最大的公开企业比特币储备。