Linda Raschke 交易策略：40年专业人士揭秘 ADX 和 EMA 设置

琳达·拉施克（Linda Raschke）是一位拥有40年职业生涯的美国交易员，曾在杰克·施瓦格（Jack Schwager）的《市场巫师》（Market Wizards）中亮相，并在4500名交易员中排名第17。她的“圣杯”策略使用ADX和EMA：14周期ADX高于30，等待首次回调至20EMA并突破触发棒之上。琳达·拉施克的方法提供低风险入场点，捕捉趋势延续。

琳达·拉施克是谁？

琳达·布拉德福德·拉施克（Linda Bradford Raschke）1959年出生于加利福尼亚州帕萨迪纳，原名琳达·苏·布拉德福德（Linda Sue Bradford）。她在西方学院（Occidental College）获得学位后，于1981年开始职业交易生涯，担任太平洋海岸证券交易所（Pacific Coast Stock Exchange）股票期权的做市商，后来转至费城证券交易所。1992年成为注册商品交易顾问（CTA），曾担任多个基金的主要交易员，2002年成立自己的对冲基金，担任商品池运营商（CPO）。

琳达·拉施克已成为全职专业交易员超过40年，曾在杰克·施瓦格的《新市场巫师》（The New Market Wizards）一书中亮相，也在CNBC财经记者苏·赫拉拉（Sue Herera）的《街头女性：在华尔街闯出一片天》（Women of the Street: Making It On Wall Street—The World’s Toughest Business）一书中被介绍。这些报道使琳达·拉施克成为男性主导行业中少数几位女性交易传奇之一。

1995年，她与劳伦斯·A·康纳斯（Laurence A. Connors）合著畅销书《街头智慧——高概率短线交易策略》（Street Smarts—High Probability Short Term Trading Strategies）。书中介绍了她采用的多种交易策略，包括“海龟汤”、“80-20”、“动量弹球”、“两周期ROC”、“反向”、“圣杯”、“ADX跳空”、“鞭打”等。她曾担任市场技术分析师协会（Market Technicians Association）董事会成员，并曾任美国专业技术分析师协会（American Association of Professional Technical Analysts）主席。

琳达·拉施克的职业亮点

1981：开始担任股票期权做市商

1992：成为注册商品交易顾问

1995：合著《街头智慧》，提出圣杯策略

2002：成立自己的对冲基金

表现：在4500名交易员中排名第17，五年表现最佳

2015：退出专业管理资金行业

退休后，琳达·拉施克撰写并出版了《交易沙丁鱼：一位终身交易者的市场经验教训》（Trading Sardines: Lessons in the Market From a Lifelong Trader），分享她四十年职业生涯积累的智慧。她目前拥有私人交易操作，继续交易但不再管理客户资金。

圣杯交易策略详解

琳达·拉施克在近期网络研讨会中表示，由于市场演变和广泛采用，许多《街头智慧》中的策略已失去优势。然而，有一策略仍然有效：圣杯。这个名字带有调侃意味，因为琳达·拉施克以为交易设置起名如“短裙”、“燃烧的狗”而闻名。

圣杯交易策略是简单的趋势跟随系统，仅用两个指标：14周期平均方向指数（ADX）和20周期指数移动平均线（EMA）。其优势在于简单——没有复杂计算，没有主观解读，规则清晰，任何人都能遵循。

她设计此策略的目的是捕捉强劲趋势建立后的首次回调。基本原则是：在牛市或熊市中，首次回调是最有利可图的交易机会，提供最佳的风险回报比。顶级交易员琳达·拉施克指出，圣杯策略提供低风险入场点，结果高度可预测：要么回测前期波段高点/低点，利润潜力取决于回调深度，要么主趋势恢复，开启新的延续行情。

理解ADX指标

ADX指标是趋势跟踪指标，用于衡量趋势强度。理论上，趋势越强，ADX读数越高。因此，ADX是非方向性指标或强趋势指标，显示趋势的强度，无论方向是上升还是下降。

ADX由三条线组成：ADX线、+DI线和–DI线。+DI和–DI线决定趋势方向。当+DI线突破–DI线向上时，市场进入上升趋势；反之，–DI线突破+DI线向上时，市场进入下降趋势。这些方向线确认市场的运动方向。

ADX线衡量趋势强度：低于25表示趋势较弱或市场震荡，25到50表示强趋势，超过50表示非常强的趋势。ADX也可以结合振荡器使用，以减少假信号。例如，当ADX显示市场在趋势中时，无需考虑RSI或随机指标的超买/超卖条件。

ADX的工作原理

· 如果ADX持续上升，价格上涨，表明强劲的多头趋势

· 如果ADX持续上升，价格下跌，表明强劲的空头趋势

· ADX上升确认趋势强度，无论方向

· ADX下降，暗示趋势减弱或转为震荡

琳达·拉施克使用ADX高于30的阈值过滤，只在最强趋势中入场，避免在弱势或震荡市场中操作，从而大幅提升胜率，确保入场只在有利的市场环境中。

圣杯交易规则：逐步指南

琳达·拉施克的圣杯系统遵循严格规则，去除主观判断。以下是买入信号的完整交易规则：

步骤1：14周期ADX必须高于30且呈上升趋势

首要条件是衡量趋势强度。ADX高于30表明价格正处于强劲趋势中。等待ADX更高可能意味着趋势已过头，入场太晚。ADX高于30是区分弱势和强势趋势的好方法，确保只在有利趋势中交易。

步骤2：等待价格回调至20EMA

第二条规则是观察价格行为。等待首次回调至20指数移动平均线——不要等待第二次或第三次。回调期间，ADX会自然下降。不要惊慌，ADX在回调中下降是正常的。但如果ADX在回调中跌破30，则是警示信号，表明趋势在减弱，交易无效。

步骤3：在触及20EMA的蜡烛高点之上买入

作为入场触发点，使用首次触及20EMA的蜡烛的最高点。突破该蜡烛的高点即为买入信号。这种系统化的方法优于随意元素，提供首个交易优势：更好的风险量化。入场必须保持在20EMA之上，才能使圣杯信号有效。

步骤4：设置止损在回调低点以下，使用追踪止损

保护性止损应设在新形成的波段低点以下，即价格回调后达到的最低点以下。止盈方面，琳达·拉施克建议两种方法：一是将追踪止损设在20EMA以下，跟随趋势；二是在近期波段高点获利。当出现小幅回调时，最好用追踪止损锁定利润，趋势继续。

卖出（空头）信号相反

· 14周期ADX高于30且在下跌趋势中上升

· 等待首次回调至20EMA

· 在触及EMA的蜡烛低点以下卖出

· 止损设在回调高点之上，追踪止损在EMA之上

只要ADX保持在30以上，且遵循其他规则，后续交易可以在20EMA进行，允许在趋势持续中多次入场，伴随周期性回调。

为什么圣杯策略在2026年仍然有效

琳达·拉施克在近期网络研讨会中提到，虽然她1995年《街头智慧》中的大部分策略已失去优势，但圣杯策略依然有效。为何它能存活而其他策略失败？答案在于其基于市场结构，而非利用短暂的低效。

市场总会趋势，这是由基本面力量推动的持续方向性运动。经济周期、政策变化和供需失衡会形成持续数周或数月的趋势。圣杯不利用订单流的奇特现象或高频套利模式，而是捕捉跨时间框架和资产类别中普遍存在的基本市场行为。

其简洁性避免了过度拟合。复杂策略带多参数，常常对历史数据“曲线拟合”，在实盘中失效。琳达·拉施克的两指标系统（ADX高于30，回调至20EMA）足够稳健，适用于股票、外汇、商品和加密货币，无需频繁调整。

首次回调原则反映市场心理。强劲行情建立后，获利回吐会引发暂时回调。聪明的资金利用这些回调加仓，弱手则退出。捕捉首次回调，能在趋势恢复前进入，提供有利的风险回报——在动能背后入场，且在初步耗尽后。

将琳达·拉施克的策略应用于加密货币

圣杯策略非常适合加密货币市场，因其表现出强烈的趋势和明显的回调模式。比特币、以太坊和主要山寨币在牛市和熊市中经常出现ADX高于30的情况，提供大量圣杯设置。

加密货币的24/7交易和高波动性实际上增强了策略的效果。传统市场夜间休市，可能出现跳空，触发止损。加密市场全天交易，允许精准设置止损和执行。高波动意味着频繁出现回调至20EMA，提供常规交易机会。

琳达·拉施克对风险管理的强调在加密中尤为重要，考虑到极端波动。将止损设在波段低点以下，使用追踪止损，可以避免单次亏损毁掉账户。许多加密交易者因过度杠杆或无止损而亏损，琳达的纪律性方法能保护资本，同时捕捉趋势。

ADX过滤器在加密中尤为有价值，因为其间隔较长的震荡期较多。没有ADX确认，交易者容易陷入震荡市场，回调不续，反而频繁被套。ADX高于30确保只在加密币真正趋势中交易，大大提升胜率。

琳达·拉施克的交易哲学

除了具体策略外，琳达·拉施克的职业生涯展现了值得效仿的交易哲学。专业交易者关注管理现有资金，而非追求一夜暴富。这种心态转变使得交易者能持续盈利，避免账户崩溃。

琳达·拉施克已在全球22个国家教授专业和银行交易员，向市场技术分析师协会、国际技术分析师联盟（IFTA）和彭博等权威机构展示研究。这些教育工作传播交易知识，体现了她超越个人交易成功的更广贡献。

她在行业中的长青——超过40年全职交易——证明了可持续方法的有效性。许多交易者短暂成功后崩盘，而琳达·拉施克凭借四十年的职业生涯，经历多轮市场周期、崩盘和制度变迁，展现了稳健的方法和风险控制。

她退休后仍运营私人交易，显示出对市场的真正热爱，而非仅仅为了金钱。她本可以靠积累的财富完全退休，但仍选择继续交易，说明交易对她而言是召唤，而非工作。

为什么没有真正的圣杯

琳达·拉施克以调侃的语气将策略命名为“圣杯”，承认不存在完美系统。交易本身带有风险，所有策略都经历亏损期。没有圣杯交易策略的三个原因：

第一：没有一种方法适用于所有市场条件。趋势跟随策略如琳达·拉施克的圣杯在市场波动和震荡期表现不佳。均值回归策略在趋势中失效。每种方法都有表现不佳的环境。

第二：市场不断变化。顶级交易员艾德·塞科塔（Ed Seykota）曾说：“当前市场和五到十年前一样，但它在不断变化，就像过去一样。”价格行为如海洋潮汐，持续变化强度和持续时间。策略必须适应，否则会失败。

第三：没有神奇公式能应对所有市场情况。“有效市场假说”是错误的——如果市场真正高效，就不存在盈利的可能。市场既不完全低效，也不完全高效，存在套利空间。

这三点清楚说明了为何没有“圣杯”。即使是琳达·拉施克的策略，也会有亏损。优势来自于多次交易的正期望，而非每次交易都完美。

风险管理：真正的圣杯

如果有“圣杯”，那就是合理的风险管理。琳达·拉施克的策略在已建立的趋势中量化风险。通过在波段低点设止损，使用追踪止损，系统在每次入场前定义最大亏损。这使得仓位规模能根据账户风险承受能力调整——每次风险1-2%，确保单次亏损不会严重损害账户。

盈利交易完全依赖心态、信息获取能力和坚持基本原则。琳达·拉施克40年的职业生涯证明了这一点。她通过策略获得盈利优势，但没有正确心态和纪律，即使最盈利的策略也会亏损。

简单而稳健的计划，加上适当的风险控制，才是真正的“交易圣杯”。结合利润复利的效果，交易从赌博变成系统性财富积累。琳达·拉施克的遗产不仅是“圣杯”策略，更在于展示纪律性、系统性的方法胜过情绪化、自由裁量的交易，长远来看。

常见问答

琳达·拉施克是谁？

琳达·拉施克是一位拥有超过40年职业生涯的美国商品和期货交易员。曾在杰克·施瓦格的《新市场巫师》中亮相，五年表现排名第17，创立了自己的对冲基金。

什么是琳达·拉施克的圣杯交易策略？

圣杯策略使用14周期ADX高于30确认强趋势，等待首次回调至20EMA，然后在触及EMA的蜡烛高点之上买入，止损设在波段低点以下。两指标系统，捕捉高概率趋势延续。

圣杯策略在2026年还能用吗？

可以。琳达·拉施克在近期网络研讨会中表示，虽然她1995年《街头智慧》中的大部分策略已失去优势，但圣杯策略依然有效，因为它基于市场结构的持续性，而非短暂的低效。

琳达·拉施克写过哪些书？

她合著了1995年的《街头智慧——高概率短线交易策略》，退休后又写了《交易沙丁鱼：一位终身交易者的市场经验教训》。

圣杯策略可以用于加密货币交易吗？

可以。圣杯策略适用于任何资产类别，包括加密货币。比特币和以太坊在趋势中经常出现ADX高于30，提供频繁的交易机会。加密市场的24/7交易和高波动性反而增强了策略效果。

为什么叫“圣杯”，但没有完美策略？

名字带有调侃意味。琳达·拉施克以创造难忘的交易命名闻名。她承认没有完美系统，但此策略在趋势市场中提供持续有利的风险回报，因此被称为“圣杯”。