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嘉信理财警示比特币将受「减半魔咒」影响，可能限制涨幅。今年币价将受于长期基本面和短期波动的拉锯影响。虽上行动力来自流动性充足和政策突破，但心理预期和短期变数仍然是一大挑战。投资者需谨慎应对市场变化。

许多投资者考虑加杠杆定投BTC，但五年回测显示3倍杠杆最终收益仅比2倍多3.5%，却承受了更高的风险。现货定投风险收益比最优，长期策略更为稳健，3倍杠杆反而可能导致“数学破产”。选择杠杆前需审慎考虑本金安全。

在加密資產市場中，有一家機構以其獨特的持倉策略引起廣泛關注——灰度投資公司（Grayscale）。作為全球最大的專注於加密貨幣投資的資產管理基金，灰度因其不斷增持比特幣和以太幣的行為，逐漸成為市場焦點。然而，關於灰度的討論中，既有讚譽也有質疑：這家機構究竟是市場推動力，還是被過度解讀的存在？本文將深入剖析灰度的運作機制、盈利模式和市場影響力，揭示這家「比特幣巨鯨」背後的真實面目。
灰度基金的身份認知：從DCG旗下子公司到加密資產管理者
灰度投資公司（Grayscale Investment Trust）成立於2013年，是由數位貨幣投資集團（Digital Currency Group，

2025年底的暴跌让市场看到一个残酷的现实：上一轮的繁荣，建立在散户和杠杆的脆弱基础上。比特币从12.6万美元跌至9万美元附近，28.57%的腰斩式下跌，伴随大规模强制平仓，散户纷纷投降。流动性枯竭，去杠杆化的压力笼罩整个市场。
但这次不同的是，当散户的钱退场后，一股新的力量正在悄悄进场。联准会量化紧缩即将结束，降息预期持续升温，SEC监管框架重构在即，全球机构化通道快速成熟。矛盾就在这里：短期看来很惨，长期的信号却越来越清晰。
问题变成了：当散户投降，下一轮牛市的钱，究竟从哪里来？
市场困境：散户退场，传统融资模式失效
先看一个正在瓦解的神话：数字资产财库公司（DAT）。
这类

纽约证券交易所正计划推出代币化证券交易平台，让全球投资人可随时交易美股与ETF，打破传统交易时间限制。该平台结合了区块链技术与传统交易系统，保证投资人的股东权益不受影响。这是洲际交易所数字化策略的一部分，旨在提升金融市场的流动性与效率，预计未来将实现全天候交易。

近期，加密货币市场因美国核心CPI数据低于预期反弹，BTC与ETH上涨，与美股走势背离。这显示市场对通胀和联准会政策的重新评估。虽然目前面临地缘政治风险，投资者需密切关注后续数据和局势发展，以把握潜在的反弹机会。

当我们谈论Polymarket这类预测市场时，最核心的概念就是YES + NO = 1这个看似简单的公式。但这个公式背后隐藏着什么？为什么YES和NO的价格加起来必须等于1？答案就在于理解预测市场中的互斥事件这一基本原理。今天我们就来彻底拆解Polymarket的共享订单簿机制，以及为什么理解互斥事件对掌握套利策略至关重要。
互斥事件的本质：一张兑换券的价值分割
想象Polymarket不是在卖彩票，而是在卖未来的兑换券。每一张兑换券的价值永远都是1美元——这是底线。市场的工作就是把这1美元撕成两半，一半上面写着"YES"，另一半写着"NO"。
这正是互斥事件的定义：两个结果不能同时发

比特币近期表现出微妙变化，现货ETF资金外流与人民币升值相互交织。比特币价格波动，市场机构反馈配置需求减弱。DeFi市场仍在扩展，机构长线布局比特币与以太坊，特别是在央行数字货币政策下，未来交易对流动性趋势不确定。

文章讨论了S公司因未经许可提供投资建议而被判刑的案例，提醒金融科技从业者注意法律底线。S公司通过非法手段销售炒股软件，涉及提供投资建议、破解行情软件等违法行为。程序员应明确角色、遵循法律规定，避免越界，真正实现合规创新。

全球汇率市场正经历显著变局。美联储12月降息预期已升至87%，美国国债规模首次突破30万亿美元，与此同时日本央行计划本月加息至28年新高。在这样的多层次流动性环境中，人民币因美元走弱、中国资产吸引力回升而短期升值压力明显，市场对其能否破7.0关口议论纷纷。这一人民币转美元的预期变化，正悄然改写全球资产配置的逻辑。
美元与人民币的权力游戏：流动性格局重塑
美国就业数据呈现矛盾信号。上周首次申请失业金人数意外降至19.1万，创去年9月以来新低，显示劳动力市场韧性犹存；但持续申领人数仍维持194万高位，反映失业者再就业面临结构性困难。在此背景下，市场对美联储12月降息25个基点的预期已升至87

加密货币正逐渐从边缘技艺转向主流金融体系，Fidelity Digital Assets指出，2026年将是市场认知的关键年。华尔街主流银行积极参与，监管框架日益完善，为这一制度化进程奠定基础。加密货币已不再是小众领域，而是将成为受规则约束的资产类别。

一位大户投资者在大幅亏损后，成功实现扭亏为盈，持有的六档中文Meme币总体收益达24.60万美元。这一案例显示，加密市场充满波动性及机遇，要善用心态及时机选择。

吴忌寒从翻译比特币白皮书起步，逐步成为全球加密货币行业的重要人物。他通过创办比特大陆与蚂蚁矿机重塑挖矿格局，推动比特币现金的推出，随后转型为金融服务提供者，创立Matrixport。现在，他探索AI与去中心化金融的结合。吴忌寒的历程展现了技术与商业的融合，以及对行业未来的深刻理解。

始于2023年的人工智能热潮为增长投资者带来了丰厚的回报，但也造成了曾经繁荣的公司如今以低廉估值交易的墓地。并非所有这些牺牲品都应如此。有些实际上代表着真正的价值机会，供

预售加密货币市场已发生根本性变化。仅凭早期优势和营销承诺已不再决定哪些代币能吸引认真的参与者。如今的评估标准集中在三个支柱：成熟的基础设施、实际应用和透明的执行。 T

根据链上数据，交易者hai15617通过有效的交易策略在比特币市场中获利13.68万美元。尽管胜率仅33.33%，但其风险管理能力和收益率值得关注。这表明在交易中，稳定执行可复制的方法比追求高胜率更为重要。

谷歌推出通用商务协议（UCP），与Shopify等零售巨头合作，旨在打破电商平台壁垒，实现购物流程的无缝连接。这项协议提升用户体验，支持AI驱动的购物模式，标志着电商行业向开放生态迈进。