المصدر: jez (@izebel_eth)
الترجمة: Azuma، Odaily Planet Daily
ملاحظة المحرر: استنادًا إلى الشائعات السوقية وحالة الاحتمالات على Polymarket، لم يعد سرًا أن Lighter ستشهد TGE في 29 ديسمبر. في اللحظة الأخيرة قبل إصدار العملة، شارك مؤسس ومديرها التنفيذي Vladimir Novakovski في مقابلة خاصة على Twitter Space مع jez (@izebel_eth).
خلال الحوار، أجاب Vladimir على الأسئلة التي تهم المجتمع حول تاريخ إصدار العملة، توزيع النقاط، فحص الساحرات، تحديثات المنتج، الاتجاه المستقبلي، التواصل مع المجتمع وغيرها.
وفيما يلي مختارات من محتوى المقابلة مع Vladimir، تم تنظيمها وترجمتها بواسطة Odaily Planet Daily.
الافتتاحية
- المُحاور (jec): هذه أول مرة أقدم فيها استضافة على Twitter Spaces. لذا أرجو من الجميع التحلي بالصبر على بعض الحالات غير المتوقعة التي قد تظهر. اليوم، يسعدني أن أستضيف Vladimir Novakovski، مؤسس ومدير تنفيذي لـ Lighter. سأطرح عليه بعض الأسئلة، وهي من نفسي، من Discord، من Twitter، ومن مجموعات المجتمع الأخرى. قبل أن نبدأ، هل لديك شيء تود قوله في البداية؟
Vladimir: لا، دعنا نبدأ مباشرة.
سؤال 1: استكشاف موعد إصدار العملة
- المُحاور: السؤال الأول بسيط جدًا، متى ستُطلق العملة؟
Vladimir: كما تعلم، قلنا سابقًا أن “هذا العطلة ستكون حافلة جدًا”؛ لذلك أعتقد أن المجتمع يمكن أن يفهم هذه العبارة بطرق مختلفة.
سؤال 2: الاتجاه المستقبلي لـ Lighter
- المُحاور: حسنًا، لنبدأ من خارطة الطريق، ما هي خطتكم في المستقبل القريب والبعيد؟ وعلى فكرة، هل يوجد بالفعل ما يُعرف بـ “نسخة ZK خاصة بسون哥”؟
Vladimir: هاها، كانت هناك بعض الشائعات على الإنترنت حول هذا الأمر، لكنها كانت مجرد مزاح في الغالب. لقد أصدرنا رمز ZK هذا الأسبوع، ولدي الآن العديد من الأشخاص الذين قاموا بمراجعة الكود. ومع ذلك، يجب أن أوضح أن نظام النقاط لا يمر عبر هذا الدوائر. لذلك، بالنسبة لأولئك الذين حصلوا على الكثير من النقاط وشاركوا في حصة LLP، فهي غير قابلة للتحقق.
في المستقبل، إذا كان يمكن استخدام العملة الأصلية للرهان، والحصول على حصة LLP، أو فتح صلاحيات منتجات أخرى، فسيكون ذلك قابلاً للتحقق. لكن، في الوقت الحالي، نظام النقاط نفسه لم يمر عبر التحقق من الدوائر، لذلك فإن القول بأن “الوحوش الكبيرة تُترك لها باب خلفي في الدوائر” هو مجرد مزحة في جوهرها.
- المُحاور: لنقل، كلما سمعت كلمة “دوائر”، يتشتت ذهني قليلاً، وإذا كنت لا أعرف شيئًا عن ZK، ولا أريد أن أفهمه حقًا، كيف تشرح لي كيف يمكن لاستخدام Lighter لدوائر ZK أن يحقق نتائج عملية؟
Vladimir: بشكل أساسي، هذا يعني أن كل شيء تفعله في Lighter يمكن التحقق منه، وسيتم نشره على شبكة إيثريوم.
من ناحية التنفيذ، إذا كنت مستخدم تداول، لا داعي للقلق من أن أوامري ستُنفذ بترتيب غير عادل مقارنة بمستخدم آخر، ولا داعي للقلق من أن مراكز التداول ستُغلق بسعر خاطئ، فكل ذلك يمكن ضمانه بواسطة الدوائر.
مع توسع نطاق أعمال Lighter، ستظل كل شيء قابلًا للتحقق. وهذا يعني أن الدوائر يمكن أن تتزامن مع أحداث أخرى على إيثريوم، بالإضافة إلى الشبكة الجانبية EVM التي نطورها. يمكننا الحديث عن هذا أكثر.
- المُحاور: أعطِ مثالاً أكثر تحديدًا.
Vladimir: على سبيل المثال، يمكنك استخدام أي نوع من الأصول كضمان. على سبيل المثال، يمكن استخدام ETH كضمان، أو الأصول الموجودة على Aave وMorpho كضمان لـ Lighter.
- المُحاور: بمعنى، يمكنني دمج بروتوكولات DeFi الحالية على إيثريوم؟ هل هذا هو تصوركم للتكامل؟ هل تفضلون دمج النظام البيئي الحالي لـ L1، أم بناء نظام L2 مستقل تمامًا؟
Vladimir: الهدف الرئيسي من L2 هو بناء منصة تداول عالية الأداء فوق إيثريوم، وقد أنجزنا ذلك بالفعل. حاليًا، يمتلك Lighter L2 أعلى TPS على إيثريوم، ويُعد رابع أكبر L2 من حيث TVL.
L2 يهدف إلى دعم التطبيقات عالية الأداء، مثل تداول العقود الدائمة، وغيرها من سيناريوهات التداول التي تتطلب أداءً عاليًا جدًا، لكن العديد من تطبيقات DeFi لا تحتاج إلى هذا المستوى من الأداء، فهي تعمل بشكل جيد على إيثريوم. لذلك، لن نعيد اختراع العجلة، وسنختار دمجها مع النظام البيئي الحالي لـ DeFi، مع ظهور تطبيقات عالية الأداء جديدة على L2، وإدخال فئات أصول جديدة غير موجودة حاليًا (مثل RWA، الخيارات، وغيرها).
من المؤكد أن هناك نظامًا بيئيًا ضخمًا جدًا من DeFi على إيثريوم، والتكامل معه يمثل فرصة هائلة.
سؤال 3: فرص ومخاطر ضمان الهامش الموحد
- المُحاور: قبل شهر، أطلقتم التداول الفوري، وذكرت أن مراكز التداول يمكن أن تكون كضمان. هذا يطرح سؤالًا طبيعيًا: كيف تنظرون إلى نموذج ضمان الهامش الشامل (Universal Cross-Margin)؟ وكيف تم التفكير في التصميم وإدارة المخاطر؟
Vladimir: سنمضي خطوة خطوة، فهذا شيء ضروري، لكن يجب أن يتم ذلك مع السيطرة الصارمة على المخاطر. حتى في نظام العملات المستقرة المرهونة، آليات التصفية، وADL (الرفع التلقائي)، كلها تحتاج إلى دراسة متأنية. لقد رأيتم أن النقاش حول ADL زاد في الأسابيع الأخيرة.
سنبدأ بدعم أنواع متعددة من العملات المستقرة كضمان، مثل USDC (نحن نتعاون مع Circle لدعم USDC الأصلية على Lighter)، ثم ندعم المزيد من العملات المستقرة، ونسمح بالتبديل الحر بينها كضمان. بعد إتمام هذه الخطوة، سنضيف تدريجيًا ETH وBTC وغيرها من الأصول الرئيسية، وحتى ندرج العملة الأصلية كضمان، مع مراعاة أن كل أصل سيكون له نموذج مخاطر مختلف — الأصول ذات المخاطر الأعلى قد تتطلب رسوم تصفية أعلى. هذه النماذج تحتاج إلى وقت لتطويرها، لكنها من أولوياتنا للعام القادم.
سؤال 4: استراتيجية الإدراج في السوق لـ Lighter
- المُحاور: في نموذج المخاطر، أصول التداول والأصول المرهونة مهمة بنفس القدر، فما هي استراتيجيتكم في التوسع في الإدراج؟
Vladimir: هذا اتجاه مثير جدًا، ستلعب العملة الأصلية دورًا مهمًا هنا، لمساعدتنا على تحقيق تجربة إدراج غير مرخصة أكثر. نحن نتواصل مع العديد من الفرق، ليس فقط للعقود الدائمة، بل أيضًا للأصول الفورية، مثل الأسهم المرمّزة التي تعمل عليها Robinhood.
على المدى الطويل، إذا استطاع النظام البيئي أن يحقق توازن حوافز جيد، فالمستخدمون الذين يمتلكون كمية معينة من العملة الأصلية سيكون لهم تأثير أكبر على اختيار الإدراج واتجاه النظام البيئي.
- المُحاور: هذا يثير سؤالًا آخر. كيف تنظرون إلى الأسهم المرمّزة، والأصول RWA مثل بطاقات بوكيمون، المعادن الثمينة، وغيرها؟ وما هو المسار في ظل البيئة التنظيمية الحالية؟
Vladimir: أعتقد أن هذا يمثل فرصة هائلة في السنوات القادمة. لقد وصلنا أخيرًا إلى مرحلة حيث لم تعد DeFi و TradFi تتعايشان فقط، بل يمكن دمجهما بشكل حقيقي.
لقد تواصلنا مع Robinhood، وناقشنا مع البورصات التقليدية وصناديق التحوط الكبرى هذه الأمور. وأيضًا، شاركنا في مناقشات تنظيمية في واشنطن… أعتقد أن الخطوة الأولى ستكون دعم الأسهم المرمّزة التي بدأوا في تطويرها، لكن بالتأكيد ستظهر المزيد من التطورات لاحقًا.
سؤال 5: التواجد على الهاتف المحمول
- المُحاور: موضوع يهمني جدًا: كيف تنظرون إلى التواجد على الهاتف المحمول؟
Vladimir: لقد ذكرت سابقًا أننا استثمرنا الكثير من الوقت في تطبيق الهاتف المحمول، ونحن نطور تطبيقًا، والتقدم جيد جدًا. بعض المتداولين الأوائل جربوه بالفعل، وسنعلن عن ذلك خلال الأسابيع القادمة، فابقَ على اطلاع.
بالطبع، نرحب بمطورين آخرين لبناء تطبيقات. لكن، بالنسبة لبعض المتداولين، يفضلون أن يطور نفس الفريق البروتوكول الأساسي، وتطبيقات سطح المكتب، وتطبيقات الهاتف المحمول، لذلك هذا هو الاتجاه الذي نركز عليه، ونأمل أن يستخدمه الكثير من المتداولين.
- المُحاور: عند الحديث عن الهاتف المحمول، أعتبره نوعين. نوع موجه للمستخدمين الذين دخلوا عالم التشفير، حيث يوفر مزيدًا من الراحة؛ والنوع الآخر موجه للمستخدمين الجدد من خارج المجتمع، حيث يقلل من الحواجز. أيهما تفضلون؟
Vladimir: نعم، سيكون لدينا وضعان للتطبيق. أحدهما أكثر احترافية، مناسب للمستخدمين النشطين على سطح المكتب، والذين يحتاجون إلى التداول أثناء التنقل؛ والآخر أخف، موجه للمبتدئين الذين بدأوا للتو.
- المُحاور: هل سيحتوي على عمليات إيداع وسحب خاصة به، أم لا تزال بحاجة للمرور عبر مسارات مثل Arbitrum؟
Vladimir: هذه التفاصيل لا تزال قيد التحديد، لكن هدفنا هو توفير تجربة إيداع سلسة جدًا. نحن نتواصل مع فرق تعمل في هذا المجال لجعل العملية بسيطة جدًا. هناك بعض القرارات التي يجب اتخاذها، لكن هذا هو هدفنا بالتأكيد.
Robinhood قام بعمل ممتاز في هذا المجال — من أول مرة تسمع فيها عن التطبيق، وحتى إتمام أول عملية تداول، يجب أن يكون الوقت قصيرًا جدًا. هذا أحد أهدافنا الواضحة جدًا.
سؤال 6: التعاون مع Robinhood
- المُحاور: ذكرت Robinhood عدة مرات، وما الذي استفدته من علاقتك مع Vlad Tenev (مؤسس Robinhood)؟ وهل هناك مجال للتعاون بين Lighter و Robinhood في المستقبل؟
Vladimir: بالتأكيد. لقد ذكرنا سابقًا موضوع الأسهم المرمّزة، وهو أحد الاتجاهات التي بدأنا استكشافها معًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن نرى ما يفعلونه — لديهم منتجات مركزية، لكنهم أيضًا يجربون الكثير على مستوى المحافظ، ويبحثون عن طرق لتحسين التجربة بشكل عام، مع بناء شبكة إيثريوم Layer 2، ويمكن تصور العديد من التوليفات المثيرة في المستقبل.
عندما يتحول الأمر إلى منتجات ملموسة، سنشارك المزيد. من ناحية التعلم، أعتقد أن شيئًا مهمًا جدًا في صناعة التشفير، وهو التركيز على المستخدم وتجربة المستخدم؛ وأيضًا، عدم الخوف من تجربة نماذج أعمال جديدة.
- المُحاور: هل يمكنك التوسع أكثر؟
Vladimir: على سبيل المثال، Robinhood في بداياتها كانت تعتمد على نموذج بدون رسوم، وهو فكرة مجنونة جدًا. حتى فريقها والمستخدمون الأوائل لم يكونوا متأكدين من إمكانية نجاحها.
عندما نجرب نماذج مشابهة على Lighter، نمر بنفس التجربة. يجب أن نختبر باستمرار في مجالات استراتيجيات مختلفة، وليس فقط أن نكرر نفس هيكل الرسوم لأن “الجميع يفعل ذلك”. قد لا يكون ذلك هو الحل الأمثل. هذا لا يعني أن كل فكرة جديدة ستنجح، لكن مسار الابتكار متاح جدًا.
بالنسبة لنا، الهدف هو تقديم أفضل تجربة للمستخدمين الأفراد، وهذا سيجذب بشكل طبيعي شركات التداول والمتداولين المؤسسيين، مما يحقق الإيرادات. هذا المنطق قوي جدًا. خبرتي في Citadel علمتني أن عندما توسعت Citadel من صندوق تحوط إلى قطاع الأوراق المالية، كان يُنظر إليها على أنها فكرة مجنونة — أليس من المفترض أن يكون ذلك من عمل البنوك الاستثمارية؟ أليس هذا قطاع الأوراق المالية؟ لكن الآن، العديد من صناديق التحوط الكبرى لديها أقسام أوراق مالية خاصة بها.
سؤال 7: رسوم و نموذج الإيرادات
- المُحاور: الكثيرون مهتمون جدًا بهيكل الرسوم، ونموذج الإيرادات، واستدامة المشروع. يسألون عما سيحدث عندما تعيدون فتح الرسوم؟ بشكل أوسع، كيف تنظرون إلى نموذج أعمالكم، ومن أين تأتي إيراداتكم الحقيقية؟
Vladimir: لقد بدأنا بالفعل فرض الرسوم منذ أكتوبر. بشكل عام، أدخلنا مستوى premium (مميز)، ونفكر في المزيد من المستويات، لخدمة المتداولين ذوي التكرار العالي. أجرينا تحسينات كبيرة على TPS، والآن يمكننا دعم طلبات تداول عالية.
بشكل عام، خلال الشهرين الأولين بعد بدء فرض الرسوم (ونحن الآن على وشك أن نكمل ثلاثة أشهر)، تجاوزت إيرادات الرسوم توقعاتنا. وهناك شيء مثير جدًا — كنا قلقين من أن المؤسسات التي تتداول على Lighter قد تقلل من حجم تداولها بعد بدء فرض الرسوم، لكن لم نرَ ذلك على الإطلاق. بل، كانت ردود فعلهم أن لديهم رغبة في تطبيق هيكل رسوم متعدد المستويات بناءً على التأخير، مما يسهل عليهم نمذجة استراتيجيات تداول مختلفة.
حتى الآن، نحن راضون عن أداء الرسوم. ومع إطلاق منتجات جديدة، سنواصل تجربة نماذج رسوم مختلفة. حتى الآن، فإن فكرة “مجاني للمستخدمين الأفراد، وأفضل للنظام البيئي ككل” تدعمها بيانات جيدة.
سؤال 8: خطة النقاط وفحص الساحرات
- المُحاور: طرح GLC Research سؤالًا، وهو قلق من أن مشاركة النقاط قد تتوقف بعد انتهاء الدعم، وأن مشاركة السوق والمشاركين في السوق قد تتأثر.
Vladimir: في النهاية، نظام النقاط وتصميم اقتصاد العملة المستقبلية يهدف إلى توازن الحوافز. يمكنك أن تتخيل، إذا كنت متداولًا مبكرًا على Robinhood، وتمتلك أيضًا أسهمها؛ أو إذا كنت تتداول في NYSE، وتمتلك أسهم Citadel Securities أو Jane Street — هذا هو ما يمكن أن يحققه هيكل العملة.
بالفعل، هناك بعض الأشخاص الذين ليسوا متداولين حقيقيين، ويقومون بالتلاعب (wash trading)، وقد قللنا من النقاط لبعض الحسابات، لكن يجب أن نعترف أن هناك طلبًا حقيقيًا على التداول في السوق، وهو موجود بشكل رئيسي في CEX.
وفي المستقبل، مع دمج CeFi و DeFi بشكل أكبر، الفرص السوقية لا تزال هائلة. إذا استطعنا أن نطور منتجًا قويًا في هذا المجال، ستتدفق أنشطة التداول بشكل طبيعي. من وجهة نظرنا، حجم Lighter الحالي هو مجرد جزء صغير من الفرص السوقية الكلية. لذلك، سنواصل التركيز على بناء المنتج، والتواصل المستمر مع المستخدمين. توازن الحوافز أمر جيد، وليس سيئًا.
- المُحاور: انتهى موسم النقاط الثاني. ذكرت أنكم قللتم النقاط على عناوين الساحرات، والكثيرون مهتمون بطريقة التعرف — ما هو السلوك الذي يُعتبر مخالفًا؟ هل هناك أخطاء في التقييم؟ وهل هناك آلية استئناف؟
Vladimir: نعم، لدينا آلية استئناف، لكن حتى الآن، عدد الطلبات أقل من المتوقع. إذا شعر المستخدم أن الخوارزمية غير عادلة، مرحبًا به لملء نموذج الاستئناف على Discord. لن نكشف عن تفاصيل الخوارزمية، لأننا لا نريد أن يتم استغلالها بشكل انتقائي.
بشكل عام، هذا عمل يتطلب الكثير من علم البيانات، بما في ذلك التحليل العنقودي، والتعرف على أنماط السلوك. فريقنا الكمي (الذي يعمل يوميًا على السيولة والتواصل مع المتداولين) قضى أسابيع في المشاركة في ذلك. بالإضافة إلى ذلك، تواصلنا مع بعض الأطراف الذين قاموا بأعمال مماثلة، ومع “صائدي الساحرات” على مستوى الأفراد. نحن واثقون من النتائج النهائية، لكن إذا كانت هناك أخطاء، يرجى تقديم استئناف.
سؤال 9: نموذج اقتصاد العملة والقيمة المضافة
- المُحاور: ستتحول هذه النقاط إلى عملة مستقبلًا. هل يمكنك مشاركة هيكل اقتصاد العملة؟ وما هو الحصة التي ستشغلها خطة النقاط من إجمالي العرض؟
Vladimir: سنصدر إعلانًا أكثر تفصيلًا قريبًا. بشكل عام، 50% من العملة ستُوزع على المجتمع، وسيتم تخصيص جزء كبير من ذلك لموسم النقاط الأول والثاني. سيتم الإعلان عن النسب قريبًا. من ردود الفعل الحالية، توقعات الناس وتصميمنا يتطابقان إلى حد كبير.
- المُحاور: ماذا عن بعض التحويلات الكبيرة على السلسلة مؤخرًا (مثل التحويل إلى Coinbase)، هل يمكن تفسير ذلك؟
Vladimir: هذه التحويلات ليست مرتبطة بالهبات أو التوزيعات، بل هي ترتيبات إدارة أصول للمستثمرين والفريق. نحن نتعاون مع اثنين من مؤسسات الحفظ، لذلك تلك التحركات على السلسلة ليست مرتبطة بالتوزيعات.
- المُحاور: هناك قلق من تمويل رأس المال المخاطر، وهل هناك توازن بين “الأسهم مقابل العملة”؟
Vladimir: بالطبع. موقفنا واضح جدًا — القيمة ستتراكم في العملة، وكل المستثمرين يشاركون على هذا الأساس.
نتمسك بمبدأ أن العملة هي آلية توازن رئيسية لجميع أصحاب المصلحة — المستخدمون الأوائل، الفريق، المستثمرون، جميعهم على متن نفس القارب. لن يكون هناك هيكل مزدوج، حيث تكون القيمة من خلال العملة، والأسهم من خلال شيء آخر، كل شيء يدور حول العملة. التفاصيل ستُعلن تدريجيًا.
- المُحاور: كيف ستلتقط العملة القيمة؟
Vladimir: سنوضح ذلك لاحقًا، لكن يمكننا أن نؤكد أن — الإيرادات، المنتجات الجديدة، توسعة النظام البيئي، كلها ستدور حول العملة. مع توسع نظام Lighter وفئات التداول، ستعود القيمة بشكل طبيعي إلى حاملي العملة.
إذا قارنته بالتمويل التقليدي، فكر في أن جميع المشاركين في TradFi يمكنهم امتلاك أسهم في شركات الوساطة، والمتداولين، وشركات البيانات — والآن، يتم تحقيق ذلك على السلسلة. هذا هو الصورة الكبيرة للعملة في نظري.
- المُحاور: هل ستنشر بيانات الإيرادات في المستقبل؟ وهل ستربطها بشكل برمجي مع العملة؟
Vladimir: نعم، سننشر بيانات الإيرادات. كيفية استخدام هذه الإيرادات، وهل ستُربط بآلية العملة، ستتضح مع إطلاق المنتجات. الهدف الرئيسي هو أن تتراكم القيمة في العملة، وتدعم نمو النظام البيئي، وتعزيز حقوق حاملي العملة.
سؤال 10: دعم المجتمع الصيني أكثر!
- المُحاور: لدي سؤال من Discord، وهو موجه بشكل خاص للمستخدمين الصينيين، وللمجتمعات غير الناطقة بالإنجليزية والعالمية، هل لديكم خطط لدعم اللغات المحلية؟
Vladimir: نحن ندعم حاليًا حوالي 10 لغات. هل تقصد، على سبيل المثال، دعم المجتمعات على WeChat أو غيرها؟
- المُحاور: نعم، إدارة المجتمعات الإقليمية.
Vladimir: فهمت، هذا سؤال منطقي جدًا. نحن نعمل على توسيع فريقنا، وسنكون أكثر محلية.
لدينا بالفعل بعض الأعضاء في آسيا، ونبني هيكلًا إقليميًا أكثر تكاملاً، وسنواصل التوظيف في هذا المجال. لذلك، لدينا خطة واضحة في هذا الصدد.
