توقعات 2026 لـ TradFi x Crypto: القوة الاقتصادية الثمانية التي ستقود عام 2026 وسبع اتجاهات استثمارية

*المؤلف: CoinFound، شركة تكنولوجيا البيانات بين TradFi و Crypto

في 21 يناير، أطلقت CoinFound رسميًا تقريرها السنوي «تقرير CoinFound السنوي: آفاق TradFi x Crypto لعام 2026»، الذي يركز على اتجاهات الدمج العميق بين TradFi و Crypto. فيما يلي ملخص محتوى التقرير:

2025 هو “نقطة التحول للاندماج”، و2026 سيدخل في فترة تسريع “التمويل القابل للبرمجة”.

استخلص التقرير 8 قوى عظمى Mega Forces و7 اتجاهات متوقعة: من سباق العملات المستقرة 2.0 لبناء البنية التحتية للدفع العالمية، إلى RWA من “الإصدار” إلى “الوظيفة”، ثم إلى التوكنات الأسهم، وتفريق وتركيز DAT وغيرها من المتغيرات الرئيسية.

الجدول الزمني للأحداث المهمة في 2025 بين TradFi و Crypto

في عام 2026، ستؤثر الاتجاهات الكونية التالية على مجال TradeFi x Crypto:

• أزمة الثقة في نظام العملة الورقية وعودة الأصول الصلبة: في مواجهة الحلقة الدائبة للديون العالمية ومخاطر “الهيمنة المالية”، تسرع المؤسسات في تخصيص الذهب، البيتكوين، والسلع الأساسية كـ"أصول صلبة" لمواجهة تآكل ائتمان العملة الورقية.
• تنفيذ نظام تسوية متوازي مدفوع بالجغرافيا السياسية: طلب “إزالة الأسلحة” من البنية التحتية المالية يدفع البلوكشين ليصبح بديلاً مستقلاً عن SWIFT، حيث يقلل آلية التسوية الذرية بشكل فعال من الثقة ومخاطر الطرف المقابل في المعاملات العابرة للحدود.
• تحقيق إنتاجية الذكاء الاصطناعي وظهور المدفوعات الآلية: يتركز استثمار الذكاء الاصطناعي من الأجهزة الحاسوبية إلى إنتاجية الاقتصاد، مما أدى إلى طلب قوي من وكلاء AI على العملات المستقرة المتوافقة والآلية على السلسلة، لتحقيق حقوق ملكية القيمة بين الآلات.
• الطاقة تصبح أصلًا مركزيًا والبنية التحتية لشركات التعدين تتطور: نقص الكهرباء يدفع شركات التعدين للتحول إلى “مراكز حساب مختلطة”، حيث يؤدي حق الوصول النادر للكهرباء (Time-to-Power) إلى استحواذ شركات التكنولوجيا الكبرى، مما يدفع تقييم شركات التعدين نحو إعادة بناء البنية التحتية لمراكز البيانات.
• الأصول على السلسلة (RWA) تتجه من الإصدار إلى الوظيفة: أصبحت توكنات الأصول جزءًا من المرحلة “التمويل القابل للبرمجة”، حيث لم تعد RWA مجرد وثائق رقمية، بل أصبحت ضمانات أساسية على مدار الساعة لزيادة كفاءة السوق وإدارة السيولة على مستوى العالم.
• الائتمان الخاص يواجه اختبار ضغط ويبدأ في التحول نحو الشفافية: قد تؤدي موجة الديون المستحقة في 2026 إلى مخاطر التخلف عن السداد، مما يدفع الصناعة للتحول من “الصندوق الأسود” إلى تدقيقات شفافة على السلسلة باستخدام إثبات المعرفة الصفرية (ZK)، لتجنب أزمة التسويات المتسلسلة في DeFi.
• البنية التحتية تتجه من المنافسة على التجزئة إلى دمج الشركات الكبرى: يدخل السوق في فترة دمج مشابهة لصناعة الاتصالات، حيث تسيطر عمالقة الدفع والتمويل على المسارات من خلال الاستحواذ على وسطاء العملات المستقرة وموثقي الأصول، لإزالة التكرار وبناء حواجز حماية تنظيمية. السوق الناشئة تتجه من المضاربة إلى الاعتماد الهيكلي: أصبحت الأصول المشفرة أدوات أساسية للدفع والتحويل في الأسواق الناشئة، مع وجود سيناريوهات حقيقية واسعة للمستخدمين، مما يجعلها مركزًا رئيسيًا لربط الأصول التقليدية والسيولة العالمية.

فيما يلي توقعات الاتجاهات لعام 2026:

1. انفجار هيكلي في سوق RWA، مع استقرار العملات المستقرة عند 320 مليار دولار، وستصبح حقوق الملكية والسلع الأساسية نقاط نمو جديدة

2. دخول العملات المستقرة إلى عصر 2.0، من الدفع المشفر إلى سباق بناء البنية التحتية للدفع العالمية

3. التوكنات الأسهم ستشهد نموًا سريعًا في السيولة، ودمج DeFi سيكون حاسمًا

4. الائتمان الخاص و RWA سيتحولان إلى “مدفوعات الأصول”، مع تسارع التمايز تحت ضغط مخاطر “التخلف عن السداد”

5. الذهب و RWA السلع الأساسية تفتح عهد “الرهون العقارية على الأصول بالكامل”

6. سيتركز سيولة RWA بشكل أكبر، وتُفضل ثلاث فئات من أصول RWA من قبل البورصات

7. ارتفاع الأسهم المشفرة “المفهومية”، و"تفاوت" و"تركيز" DAT

ملخص

ملخص 2025: كان عام 2025 عامًا لـ “إزالة السحر والاندماج” بين TradFi و Crypto. تتجه تقنية البلوكشين من هالة “الثورة” إلى كونها تقنية فعالة للمحاسبة والتسوية. نجاح RWA في السندات الحكومية يثبت إمكانية إدراج الأصول التقليدية على السلسلة، ودخول عمالقة مثل BlackRock يزود الصناعة بضمان ائتماني لا رجعة فيه.

توقعات 2026: سيكون عام 2026 عامًا لـ “انفجار السوق الثانوية وتوسع الائتمان”. نعتقد أن:

• انفجار السيولة: مع تحسين البنية التحتية، ستنتقل RWA من “الاحتفاظ بالفائدة” إلى “التداول عالي التردد”.
• تعمق الائتمان: ستتجه فئات الأصول من سندات الحكومة ذات الائتمان العالي إلى سندات الشركات، والأسهم، وائتمانات الأسواق الناشئة، مع زيادة علاوة المخاطر كمصدر جديد للعائد.
• تحذيرات المخاطر: مع توسع حجم RWA، فإن تعقيد انتقال التخلف عن السداد للأصول غير المرتبطة على السلسلة (Off-chain Default) إلى التسوية على السلسلة (On-chain Liquidation) سيكون أكبر مخاطر نظامية.

في 2026، سواء كانت TradFi أو Crypto، ستتوحد تحت شعار “التمويل على السلسلة”.

رابط التقرير الكامل لـ «تقرير CoinFound السنوي: آفاق TradFi x Crypto لعام 2026»: https://app.coinfound.org/zh/research/4