بايبيت تواجه عقبات الامتثال مع تصاعد جهود البنك الرقمي

تُشير أحدث خطوة استراتيجية من Bybit إلى تحول أوسع في مجال العملات الرقمية حيث تسعى البورصات إلى دمج ميزات على نمط الخدمات المصرفية التقليدية في منصاتها. أوضح الرئيس التنفيذي بن زو خطة لإطلاق منتج مصرفي تجزئة، MyBank، مع هدف لإطلاقه في فبراير 2025. الهدف هو تبسيط تدفقات العملة الورقية إلى العملات الرقمية وتقديم تسهيلات مصرفية موجهة للمستهلكين ضمن إطار تنظيمي، مما يدل على محاولة جادة لطمس الحدود بين خدمات العملات الرقمية والبنية التحتية المالية اليومية.

يعتمد النهج على الشراكات مع مؤسسات مالية مرخصة، وليس على بناء بنك كامل من الصفر. كشفت Bybit عن تعاونها مع Pave Bank، وهو مقرض مقره جورجيا ويحمل ترخيصًا مصرفيًا رقميًا صادرًا عن البنك الوطني لجورجيا في 2023. تؤكد الشراكة على مسار عملي للبورصات التي تسعى للحصول على وظائف تشبه البنوك مع إدارة المخاطر التنظيمية. لقد وضعت Pave Bank نفسها كبنك قابل للبرمجة للأعمال، يمزج بين خدمات العملات الرقمية والعملات الورقية لدعم حركة الأموال بشكل أكثر سلاسة للعملاء. بالإضافة إلى إنجاز الترخيص، جمعت Pave Bank 39 مليون دولار في جولة Series A في 2025، وكان من بين المستثمرين Tether Investments — الذراع الاستثماري وراء USDt (USDT)، أحد أكثر العملات المستقرة استخدامًا في أسواق العملات الرقمية.

تأتي هذه الخطوة وسط اهتمام متجدد بكيفية تداخل شركات العملات الرقمية مع الشبكات المالية التقليدية. بينما يثني بعض المراقبين على إمكانية تسهيل عمليات الإدخال والدفع، يحذر آخرون من أن التوسع في مجال البنوك يثير تحديات تنظيمية وتشغيلية جوهرية. وأشار Gal Arad Cohen، محامي blockchain في S.Horowitz & Co، إلى أن مفهوم قيام بورصة عملات رقمية بأداء مهام تشبه البنوك هو من الناحية التقنية ممكن، لكنه محفوف بعقبات تنظيمية. غياب بورصة عملات رقمية عالمية تعمل كبنك مرخص بالكامل يعكس حجم المهمة، حتى مع استكشاف الشركات لشراكات لسد الفجوة.

شريك بنك Bybit، Pave Bank المدعوم من Tether Investments

لتقديم خدمات مصرفية، عادةً ما تحتاج منصة العملات الرقمية إلى شريك مصرفي مرخص أو ترخيص مصرفي كامل خاص بها — وهو عملية شاقة تتطلب رأس مال كبير. الواقع المعقد هو أن معظم بورصات العملات الرقمية الكبرى لا تعمل كبنوك بالمعنى التقليدي، حتى لو كانت تقدم برامج بطاقات، أو عمليات إيداع عملة ورقية، أو ميزات حفظ أخرى عبر ترتيبات مصرفية. أكد متحدث باسم Bybit أن الشركة تعمل مع Pave Bank لدعم دفعها نحو الخدمات المصرفية التجزئة، مما يدل على محاولة متعمدة للتنقل عبر الامتثال التنظيمي من خلال متعاون مرخص بدلاً من السعي للحصول على ميثاق داخلي.

المصدر: Cointelegraph

تأسست Pave Bank في تبيليسي عام 2023، ووصفت نفسها بأنها بنك قابل للبرمجة للأعمال يمزج بين قدرات العملات الرقمية والعملات الورقية. ترخيصها المصرفي الرقمي، الصادر عن البنك المركزي لجورجيا، يمثل خطوة ملحوظة في استيعاب الجهات التنظيمية للخدمات المصرفية المدعومة بالعملات الرقمية. في 2025، كانت جولة التمويل الخاصة بـ Pave Bank — بقيمة 39 مليون دولار في Series A — بقيادة Tether Investments، مما يعكس الاهتمام المتزايد من قبل لاعبي العملات الرقمية الراسخين في حلول التكنولوجيا المالية المدعومة بالعملات الرقمية. يتماشى مشاركة Tether مع دفع أوسع لتوسيع المدفوعات والتسويات المدعومة بالعملات المستقرة في الأسواق الناشئة، وهو اتجاه يراقبه كل من رواد العملات الرقمية وشركاء التمويل التقليدي عن كثب.

تحذيرات الصناعة بشأن المقايضات في الخدمات المصرفية الكاملة

لا تزال طموحات Bybit واسعة النطاق مسألة مركزية للصناعة. إذا سعت منصة عملات رقمية للحصول على ميثاق مصرفي أمريكي، فسيستلزم ذلك عمل هيكلي وامتثالي كبير، وفقًا لرين ساكس، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Eco، وهي شركة تركز على تقنية blockchain. حذر من أن الميثاق الأمريكي يفرض رقابة تنظيمية مشددة ومتطلبات تشغيلية تتجاوز مجرد عمليات إيداع العملة الورقية وحفظ العملات الرقمية.

أكد Yuriy Brisov، محامي في Digital & Analogue Partners، على التمييز بين مجرد تقديم ميزات تشبه البنوك والعمل كبنك فعلي. أشار إلى أن الخدمات المصرفية الكاملة تتطلب متطلبات كفاية رأس المال، وإدارة السيولة، وتنفيذ العقوبات، والمرونة التشغيلية، ومسؤولية الحوادث — وهي عوامل كانت تتجنبها العديد من بورصات العملات الرقمية تاريخيًا من خلال الاعتماد على شراكات مصرفية بدلاً من امتلاك تراخيص بنكية خاصة بها. يبقى التوتر بين الراحة والامتثال في جوهر أي توسع من هذا القبيل.

تعرض البنوك للعملات الرقمية من الربع الرابع 2021 إلى الربع الرابع 2024. المصدر: رويترز

تشير التعليقات الصناعية أيضًا إلى أن التقارب الأوسع بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي قد بدأ بالفعل. لاحظ Petr Kozyakov، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Mercuryo، أن منصات العملات الرقمية تتداخل بشكل متزايد مع التمويل التقليدي، بينما تستكشف البنوك التقليدية خدمات مدعومة بالعملات الرقمية بشكل موازٍ. وصفت Megan Knab، الرئيسة التنفيذية لشركة Franklin، التحول بأنه جزء من التمويل المدمج — رؤية حيث تصبح حركات الأموال المعقدة غير مرئية إلى حد كبير للمستخدمين، مما يمكّن المدفوعات عبر الحدود، والفواتير الفورية تقريبًا، وتجارب مبسطة للمستهلكين. يشير الاتجاه إلى مستقبل تتعايش فيه المحافظ الصلبة والشبكات المصرفية المنظمة، مع واجهات تقلل من الاحتكاك عند نقل القيمة عبر الأنظمة البيئية.

المستخدمون التجزئة قد يواجهون احتكاكًا من قواعد KYC أكثر صرامة

بينما قد يبسط دمج الخدمات المصرفية عمليات تحويل العملة الورقية إلى الرقمية ويعجل المدفوعات، قد يفرض أيضًا عوائق جديدة على المستخدمين العاديين. حذر بعض المراقبين من أن إدخال تنظيمات على مستوى البنوك في منتج العملات الرقمية قد يتطلب إجراءات معرفة عميل أكثر تعقيدًا. حذر Denisenko من أن الإدراج في نموذج مركزي مصرفي قد يصبح أكثر تعقيدًا بشكل كبير، مما قد يردع المستخدمين الذين يفضلون عمليات تحقق أسرع وأخف عند التسجيل في منصات العملات الرقمية. اقترح أنه إذا سعت Bybit إلى مسار مصرفي حقيقي، فسيكون خطوة رائدة، لكنه قد لا يتوافق مع تفضيلات شريحة واسعة من المستخدمين التجزئة الذين يقدرون سهولة التسجيل على الامتثال الصارم من البداية.

لم تكشف Bybit عن تفاصيل نطاق مشروع MyBank بشكل دقيق، ورفض الممثلون التعليق أكثر من تكرار الجدول الزمني وإطار الشراكة. ومع ذلك، فإن النية الاستراتيجية واضحة: اختبار ما إذا كانت شركة أصلية للعملات الرقمية يمكنها تقديم خدمات مالية تدعم الإنفاق اليومي، والادخار، والمدفوعات بشكل مستدام، مع الحفاظ على عملية امتثال وإدارة مخاطر.

ماذا يعني ذلك للسوق

يجسد مبادرة Bybit دفعًا أوسع نحو التمويل المدمج داخل قطاع العملات الرقمية. يمكن أن تفتح وجود شركاء مصرفيين مرخصين تكاملًا أعمق للمنتجات وطرق أكثر استقرارًا لنقل القيمة بين أنظمة العملات الرقمية والعملات الورقية. ومع ذلك، فإن الطريق محفوف بالمخاطر التنظيمية والمتطلبات العملية لتشغيل عملية مصرفية جزئية منظمة. مع توجه الصناعة نحو ميزات أكثر شبها بالبنوك، فإن التوازن بين تجربة المستخدم، والامتثال، والمرونة المالية سيشكل على الأرجح من يحقق النجاح في السنوات القادمة.

لماذا يهم

بالنسبة للمستخدمين، قد يقلل منتج مدعوم من بنك من الاحتكاك في تحويل الأموال بين العملات الرقمية والحسابات التقليدية، مما يسرع التسويات، ويبسّط برامج البطاقات، ويوفر وصولاً أكثر توقعًا إلى تسهيلات الائتمان للمستهلكين المرتبطة بالأصول الرقمية. بالنسبة للمطورين، يسلط تحرك Bybit الضوء على أهمية الشبكات القابلة للتشغيل البيني — كيف يمكن لمنصات العملات الرقمية أن تتصل بشركاء مصرفيين راسخين لتقديم خدمات قابلة للتوسع ومتوافقة. بالنسبة للمشرعين، يبرز الأمر السؤال المستمر حول مدى إمكانية تقديم وظائف معينة من قبل منصات العملات الرقمية بأمان دون رفع المخاطر النظامية. وللسوق، فإنه يشير إلى نضوج مستمر للنظام البيئي، حيث تتعاون البنوك المرخصة والمبتكرون في العملات الرقمية لتقديم خدمات مالية ملائمة للجمهور العام بدلاً من العمل في عزل تام. ستعتمد النتيجة على مدى فعالية إدارة Bybit وشركائها للتراخيص، والسيطرة على المخاطر، وحماية العملاء مع اقتراب فبراير 2025.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

التقدم نحو إطلاق MyBank في $39 ، بما في ذلك أي تقديمات تنظيمية أو تحديثات عامة من Bybit وPave Bank.

التوجيهات التنظيمية أو معالم الترخيص في الولايات القضائية المعنية، خاصة فيما يتعلق بالبنك الرقمي عبر الحدود مع تكاملات العملات الرقمية.

أي إعلانات عن شركاء مصرفيين إضافيين أو تغييرات في سياسات KYC/AML المرتبطة بعرض MyBank.

تعليقات إضافية من زملاء الصناعة والخبراء القانونيين حول جدوى ومخاطر سعي الشركات الأصلية للعملات الرقمية لتقديم خدمات تشبه البنوك.