البنك الثالث في ألمانيا يدخل السوق! ING تعتمد على سندات العملات المشفرة من VanEck، بدون الحاجة إلى مفتاح خاص للاحتفاظ بالمركز

خدمة استثمار العملات الرقمية بالتجزئة من ING ألمانيا بالتعاون مع VanEck، من خلال تداول أدوات دين مدرجة في سوق الأوراق المالية، مع تقليل الحواجز ودمج المزايا الضريبية، لتسريع دمج الأصول الرقمية مع التمويل التقليدي.

التمويل التقليدي والأصول الرقمية يلتقيان، ING ألمانيا تطلق خدمة استثمار العملات الرقمية بالتجزئة

شهد سوق المال في ألمانيا بداية عام 2026 تطورًا هامًا، حيث أعلنت ING ألمانيا، ثالث أكبر بنك في ألمانيا، عن شراكة استراتيجية مع عملاق إدارة الأصول العالمي VanEck، لتوفير قناة للوصول إلى منتجات استثمارية مرتبطة بالعملات الرقمية لعملائها بالتجزئة. تمثل هذه الشراكة خطوة مهمة نحو دفع المؤسسات المالية السائدة نحو تعميم العملات الرقمية.

وفقًا للاتفاقية الموقعة بين الطرفين، اعتبارًا من فبراير 2026، سيتمكن عملاء ING ألمانيا بالتجزئة من التداول مباشرة عبر حساب الوساطة المالية الحالي الخاص بهم، عبر أدوات دين مدرجة في سوق الأوراق المالية من VanEck. الهدف الرئيسي من هذه الخدمة هو إزالة الحواجز التقنية التي تعيق دخول المستثمرين التقليديين إلى سوق الأصول الرقمية. من خلال البنية التحتية البنكية الحالية، يتجنب المستثمرون عمليات التسجيل المعقدة في بورصات العملات الرقمية الخارجية، بالإضافة إلى عدم الحاجة لإدارة المفاتيح الخاصة أو المحافظ الرقمية.

قال Martijn Rozemuller، المدير التنفيذي لمنطقة أوروبا في VanEck، إن العديد من المستثمرين يبحثون عن حلول تتماشى مع هيكل محافظهم الحالية وتتمتع بهيكل تكاليف شفاف.

هذه الشراكة استجابة لطلب السوق، حيث أدخلت تعرض العملات الرقمية مباشرة إلى حسابات الأوراق المالية التي يستخدمها المستثمرون في تخصيص أصولهم. مع تزايد دور البنوك التقليدية كجسر بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، يظهر أن قبول المؤسسات الأوروبية يتزايد.

تنويع الأصول وتبسيط التقنية، بدون الحاجة للمفاتيح الخاصة

تغطي منتجات ING ألمانيا الجديدة مجموعة واسعة من الأصول الرقمية الرائدة في السوق. الدفعة الأولى تشمل 11 أداة دين من VanEck تتضمن** بيتكوين (BTC) ****، **** إيثيريوم (ETH) **، سولانا (SOL)، ألجوراند (ALGO)، أفالانش (AVAX)، تشين لينك (LINK)، بولكادوت (DOT)، بوليجون (POL)، وترو (TRX) وغيرها من المنتجات ذات الأصول المفردة. لتلبية احتياجات المستثمرين الباحثين عن تنويع المخاطر، تقدم البنك أيضًا منتجات مؤشرات للعملات الرقمية مثل VanEck Crypto Leaders ETN و VanEck Smart Contract Leaders ETN. جميع هذه المنتجات أوراق مالية منظمة ومدرجة على منصات تداول تقليدية مثل Xetra، مما يوفر للمستثمرين الشفافية وضمان الامتثال.

معظم هذه أدوات الدين مدعومة فعليًا (Physically backed)، حيث يحتفظ المصدر بالأصول الرقمية الأساسية المقابلة. بالنسبة لبعض الأصول المحددة مثل سولانا، تتضمن المنتجات إصدارًا يحتوي على ميزة المكافآت الناتجة عن التجميد (Staking). على سبيل المثال، يستخدم صندوق Avalanche ETF (VAVX) المدرج سابقًا في ناسداك آلية مماثلة، حيث يتم دمج حوالي 5.6% من عائدات التجميد السنوية في صافي قيمة الأصول.

قراءة إضافية
أول صندوق ETF على AVAX في الولايات المتحدة! يركز على التعرض للسعر وعائد التجميد، وVanEck يفتح مسارًا استثماريًا جديدًا

يمكن لعملاء ING ألمانيا المشاركة في تقلبات سوق العملات الرقمية، والاستفادة من العوائد المحتملة للبنية التحتية للبلوكشين، مع عدم الحاجة إلى معرفة تقنية عميقة. من المتوقع أن تجذب هذه الطريقة المبسطة للاستثمار المزيد من المستخدمين التقليديين المهتمين بتخصيص الأصول الرقمية.

نموذج رسوم منخفضة، يعزز الاستثمار طويل الأمد والادخار الدوري

لجذب المستثمرين على المدى الطويل، وضعت ING ألمانيا وشركاؤها نموذج رسوم تنافسي. بموجب الترتيب الجديد، عند تداول 11 أداة دين من VanEck، إذا بلغ حجم الطلب 1,000 يورو أو أكثر، يتم إعفاء العميل من رسوم التنفيذ. أما الطلبات التي تقل عن 1,000 يورو، فتُفرض عليها رسوم ثابتة قدرها 3.90 يورو. بالإضافة إلى ذلك، فإن خطط الادخار (Savings plans) التي تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين الألمان مجانية تمامًا. يهدف هذا الاستراتيجية السعرية إلى تشجيع المستثمرين بالتجزئة على الاستثمار المنتظم على المدى الطويل، وجعل الأصول الرقمية جزءًا من التوزيع العائلي للأصول.

مصدر الصورة: شرح خصم رسوم ETN من ING

بالإضافة إلى VanEck، توسع ING ألمانيا أيضًا من خلال التعاون مع شركات إدارة أصول أخرى مثل Bitwise. منتجات ETP الخاصة بالعملات الرقمية من Bitwise تستفيد من شروط مماثلة، مثل إلغاء رسوم التداول للطلبات التي تتجاوز 1,000 يورو، مع فرض عمولة تقارب 4.6 يورو على الطلبات الصغيرة. حاليًا، تتضمن خيارات الاستثمار في العملات الرقمية من ING ألمانيا مجموعة من المنتجات من 21Shares و WisdomTree و iShares التابعة لبلاك روك. على الرغم من تقلبات سوق ETP للعملات الرقمية العالمية في بداية 2026، حيث خرجت منتجات بقيمة 34.3 مليار يورو خلال أسبوعين، إلا أن عائدات ETF على بيتكوين عادت لتشهد تدفقات داخلة بقيمة 5.62 مليار يورو في يوم واحد، مما يدل على أن السوق لا تزال تمتلك إمكانيات التعافي ومرونة المؤسسات.

الميزة الضريبية في ألمانيا وتوجه المؤسسات، مع تزايد نضوج البيئة التنظيمية

يتمتع الاستثمار في منتجات العملات الرقمية في ألمانيا بمزايا ضريبية، وهو أحد العوامل الأساسية التي تدفع ING ألمانيا لترويج هذه المنتجات. وفقًا للقانون الضريبي الألماني الحالي، إذا احتفظ المستثمر بالأصول الرقمية أو الأوراق المالية المدعومة بها لأكثر من سنة، فإن الأرباح الرأسمالية الناتجة عنها معفاة من ضريبة الأرباح الرأسمالية. تنطبق هذه السياسة على أدوات الدين المرتبطة بالعملات الرقمية المحتفظ بها عبر حساب الأوراق المالية، مما يمنح هذه المنتجات ميزة ضريبية عند المنافسة مع الأسهم التقليدية. على الرغم من أن معدل التبني للأصول الرقمية بالتجزئة في ألمانيا وصل إلى 9% في 2025، وهو أدنى من 12% في الولايات المتحدة، إلا أن التوقعات تشير إلى أن الانتشار سيستمر في الارتفاع مع تحسين المزايا الضريبية وتطوير قنوات البنوك.

يعكس هذا التحول الرقمي توجهًا جماعيًا في النظام المصرفي الألماني. حيث بدأت البنوك الكبرى في دمج تداول العملات الرقمية ضمن إطار تنظيمي. على سبيل المثال، حصلت DZ Bank على موافقة من تنظيم السوق الأوروبية للأصول الرقمية (MiCAR)، وأطلقت منصة meinKrypto، التي تتيح لعملاء البنوك الشريكة التداول المباشر للبيتكوين عبر تطبيقات البنك.

قراءة إضافية
DZ Bank، ثاني أكبر بنك في ألمانيا، يحصل على موافقة تنظيمية! يمكن للجمهور تداول العملات الرقمية عبر تطبيق البنك

وفي الوقت نفسه، تخطط مجموعة البنوك التعاونية للادخار (Sparkassen - Finanzgruppe) لإطلاق خدمة تداول البيتكوين في صيف 2026. كما أظهرت ING ألمانيا طموحات أوسع، بانضمامها العام الماضي إلى تحالف يضم 8 بنوك أوروبية، يهدف إلى تطوير عملة مستقرة باليورو، بهدف إنشاء معيار دفع موثوق به في أوروبا. في ظل تنفيذ اللوائح الأوروبية تدريجيًا، تخلق هذه المبادرات بيئة مالية تجمع بين الابتكار والامتثال.

إدارة المخاطر والتنبيهات، من منظور البنوك، تقلبات الأصول

تظل ING ألمانيا حذرة في موادها التعليمية ذات الصلة. تذكر البنوك على موقعها الرسمي أن العملات الرقمية تعتبر منتجات مضاربة، ولا تملك قيمة ذاتية، وأن أسعارها تعتمد بشكل كبير على التأثير النفسي. هذا العامل النفسي ينعكس أيضًا على المنتجات الرقمية المتداولة في البورصات. وتذكر البنوك العديد من المخاطر الكبرى، بما في ذلك تقلبات الأسعار الشديدة، واحتمال إفلاس المصدر مما يؤدي إلى خسارة كاملة للأصول، وتحديات السيولة السوقية، واحتمال التلاعب بالسوق، وعدم اليقين التنظيمي المستمر في صناعة الأصول الرقمية.

يعكس هذا الرأي التوازن الذي يجب أن تحققه البنوك التقليدية عند تبني التقنيات الجديدة، بين تحقيق الأرباح وحماية المستثمرين. على الرغم من أن بيتكوين واجهت في بداية 2026 عوائق في التقدم في الاتفاقات، وتدهور المزاج السوقي، مما أدى إلى اختبار أدنى مستوياتها السنوية، إلا أن تحليلات مثل تلك التي تقدمها Bitwise ترى أن ذلك قد يكون جزءًا من عملية تحول هيكل السوق.

من خلال التعاون مع مطلقين محترفين مثل VanEck، تقوم ING ألمانيا بتوزيع مخاطر إدارة الأصول على مؤسسات ذات خبرة، مع الاستفادة من منصة Xetra المنظمة لزيادة شفافية السوق. هذا الاندماج بين البنوك التقليدية والأصول الرقمية يعيد تشكيل مشهد إدارة الثروات في أوروبا.