شركة بلوك التي يملكها جاك دورسي قد تقلص عدد موظفيها بنسبة تصل إلى 10%، وفقًا لتقرير

تسعى شركة Block Inc. إلى تنفيذ إعادة هيكلة واسعة تهدف إلى تحسين الكفاءة، وتوحيد خطوط منتجاتها، وربط مدفوعات المستهلكين عبر تطبيق Cash App مع خدمات التجار عبر Square. وقد أدت الخطة إلى مناقشات داخل الشركة حول تقليل الأدوار الوظيفية خلال مراجعات الأداء السنوية، وهو مؤشر على أن الإدارة تشدد على السيطرة على التكاليف مع إعادة ضبط مزيج أعمالها. وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن ما يصل إلى 10% من قوة عمل Block قد يتأثرون، وهو حصة كبيرة لشركة توظف أقل من 11,000 شخص حتى أواخر نوفمبر. تأتي هذه الخطوة في وقت تسعى فيه Block لتحقيق توازن بين الربحية على المدى القصير والمراهنات طويلة الأمد على الابتكار في مجال العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية.

وتهدف إعادة الهيكلة، التي بدأت تتضح أكثر بعد إعادة تنظيم عام 2024، إلى جعل Cash App أكثر توافقًا مع Square، قسم خدمات التجار التابع لـ Block. من خلال دمج نظام المدفوعات بين المستهلكين والتجار، يأمل التنفيذيون في خلق تدفق أكثر سلاسة للمستخدمين عبر الخدمات وتقليل التكرار في العمليات. ويعكس الاستراتيجية اتجاهًا أوسع في الصناعة: حيث تقوم شركات التكنولوجيا المالية بإعادة ضبط هياكلها الداخلية للحفاظ على الهوامش مع تصاعد المنافسة وطلب المستخدمين على منتجات أكثر تكاملًا.

وبجانب ضبط التكاليف، واصلت Block المضي قدمًا في مبادرات النمو التي تتجاوز المدفوعات بشكل كبير. فقد كانت الشركة توسع خطوطها الجديدة، بما في ذلك مشروع تعدين البيتكوين (CRYPTO: BTC) تحت اسم Proto ومشروع الذكاء الاصطناعي المعروف باسم Goose. وبينما يقلق بعض المستثمرين من الإفصاحات التي تتبع شعار “النمو بأي ثمن”، فإن Block تضع هذه المشاريع كرهانات طويلة الأمد يمكن أن diversify مصادر الإيرادات في مستقبل غني بالعملات الرقمية. ومع ذلك، لا تزال الميزانية العمومية تعكس تعقيد التعرض للعملات الرقمية: حيث أظهرت نتائج الربع الثالث للشركة كل من الإمكانات والمخاطر المرتبطة بأنشطة البيتكوين الخاصة بها.

ارتفعت أسهم Block في آخر يوم تداول، حيث أنهت يوم الجمعة بزيادة تقارب 5%. ويؤكد ذلك على سوق لا يزال حساسًا لمسارات الأرباح ومسار جهود الكفاءة لدى Block، مع تقييم المستثمرين للإمكانات الصاعدة من رهاناتها على العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي مقابل التأثير القصير الأمد لخفض التكاليف.

ومن المقرر أن تعلن الشركة عن نتائج الربع الرابع في 26 فبراير. وتوقع محللون استطلعت آراؤهم بلومبرغ أن تكون الأرباح المعدلة حوالي 403 مليون دولار، أو 68 سنتًا للسهم، على إيرادات تقارب 6.25 مليار دولار. وتقارن تلك التوقعات مع الربع السابق، حيث سجلت صافي دخل قدره 461.5 مليون دولار على إيرادات قدرها 6.11 مليار دولار. وارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة 18% على أساس سنوي، مدفوعة بنمو بنسبة 24% في Cash App و9% في Square، على الرغم من أن بعض مؤشرات الأداء لم تلب توقعات وول ستريت وأثرت على المعنويات.

وفيما يتعلق بمزيج الإيرادات، ساهم البيتكوين بشكل كبير في الربع الثالث، حيث حقق إيرادات تقارب 1.97 مليار دولار، بانخفاض من 2.4 مليار دولار قبل عام، لكنه لا يزال ثاني أكبر مصدر للإيرادات للشركة. واحتفظت Block بنحو 8780 بيتكوين بقيمة تزيد على مليار دولار بنهاية سبتمبر، على الرغم من تسجيل خسارة تقييم ربع سنوية حوالي 59 مليون دولار على ممتلكاتها من البيتكوين. وتوضح هذه الأرقام التوتر بين كون العملات الرقمية محركًا للإيرادات والتقلبات المصاحبة للتعرض للأصول الرقمية.

وكانت جهود Block في الدفع المدعوم بالعملات الرقمية جزءًا أساسيًا من استراتيجيتها الأوسع. ففي نوفمبر من العام الماضي، أطلقت Square، ذراع المدفوعات التابعة لـ Block، خيار دفع بالبيتكوين عند الدفع عبر أجهزة نقاط البيع، مما يتيح للتجار قبول البيتكوين مباشرة ويقدم مسارات متعددة للتحويل والتسوية. ويعتمد هذا الميزة على أدوات سابقة تسمح للتجار بتحويل جزء من مبيعاتهم اليومية بالبطاقات إلى البيتكوين كجزء من نظام محفظة Square، مما يعزز هدف الشركة في دمج العملات الرقمية في المعاملات اليومية. وقد وصلت هذه التوسعة إلى ملايين البائعين عبر ثمانية بلدان، مما يؤكد طموح Block في جعل العملات الرقمية طبيعة عادية في التجارة اليومية.

وتتعلق السردية الأوسع حول استراتيجية Block أيضًا بكيفية إدارة قدرات الأصول الرقمية ضمن إطار المدفوعات التقليدي. حيث أشار بعض المراقبين إلى المخاطر التنظيمية والسوقية الكامنة في الأعمال المرتبطة بالعملات الرقمية، بينما يسلط آخرون الضوء على إمكانية تدفقات النقد من خدمات التجار والمحافظ الاستهلاكية للاستفادة من تأثيرات الشبكة. وبالتوازي مع طموحاتها في المدفوعات، أبدت Block اهتمامًا بالعملات المستقرة وغيرها من القدرات المدعومة بالعملات الرقمية. وتُعتبر جهود الشركة في العملات الرقمية أحيانًا كتحوط ضد تقلب هوامش المدفوعات التقليدية، رغم أنها تطرح مخاطر جديدة يجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب. ومن الجدير بالذكر للمتابعين أن التطورات المتعلقة بالعملات المستقرة قد حظيت باهتمام وتنقيب من قبل الجهات التنظيمية، وهو ديناميكية قد تؤثر على خارطة طريق منتجات Block وتوقيت الميزات المدعومة بالعملات الرقمية.

لماذا يهم الأمر

تكمن الأهمية على المدى القصير في محاولة Block لدمج بيئتي المستهلك والتاجر بشكل أكثر ترابطًا، مع الاستمرار في الدفع نحو تجارب العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي. وإذا أسفرت إعادة الهيكلة عن وفورات ملموسة في التكاليف دون التضحية بالنمو، فقد تتمكن Block من تحسين الرافعة التشغيلية في وقت يواجه فيه قطاع التكنولوجيا المالية ضغطًا على الهوامش وشدة المنافسة. وقدرة الشركة على تقديم فرضية مبيعات متبادلة متماسكة — من خلال جذب مستخدمي Cash App إلى خدمات التجار عبر Square والعكس — يمكن أن تفتح فرصًا لزيادة القيمة الدائمة لكل عميل وخلق قاعدة إيرادات أكثر مرونة.

ومن منظور العملات الرقمية، فإن توسع إيرادات البيتكوين والمشاريع المستمرة للتعدين والذكاء الاصطناعي تشير إلى نهج متعمد وطويل الأمد تجاه الأصول الرقمية كمميز استراتيجي رئيسي. ويُظهر انتعاش إيرادات البيتكوين في الربع الثالث — رغم الانخفاض على أساس سنوي — أن العملات الرقمية لا تزال محركًا هامًا لإيرادات Block، حتى مع تنقل الشركة وسط تقلبات أسعار الأصول وتحديات التقييم المرتبطة بالممتلكات الكبيرة من البيتكوين. والسؤال للمستثمرين هو ما إذا كانت استثمارات الشركة في العملات الرقمية تترجم إلى تدفقات نقدية مستدامة أم تظل مجموعة من الرهانات التي تتطلب تخصيص رأس مال مستمر وإدارة مخاطر.

وللمستخدمين والمطورين في مجال المدفوعات والتكنولوجيا المالية، تؤكد تحركات Block على تحول أوسع نحو نماذج منصات تربط بين المدفوعات، والمحافظ، والعملات الرقمية. وإذا نجحت، فإن دمج Cash App مع Square قد يؤدي إلى عمليات تسجيل دخول أكثر سلاسة، ودمج بيانات أفضل، وبيئات منتجات أغنى، مما يمكّن الشركة من تحقيق إيرادات من جماهير أكبر عبر كل من قطاعات المستهلكين والتجار. ويشير التوسع المستمر في التعدين والذكاء الاصطناعي إلى أن Block تنوي التنويع بعيدًا عن الاعتماد على مصدر دخل واحد، وهو استراتيجية قد تتناغم مع المستثمرين الباحثين عن التعرض لعدة مسارات نمو ضمن شعار شركة واحد.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

26 فبراير – إصدار أرباح الربع الرابع لـ Block والتوجيه المصاحب، بما في ذلك مؤشرات الربح المحدثة والتعليقات المحتملة على تأثير إعادة الهيكلة على الهوامش.

تحديثات التقدم في إعادة تنظيم 2024، وتحديدًا أي معالم مرتبطة بمحاذاة Cash App مع Square وتحسين رحلات العملاء عبر المنتجات.

تحديثات تشغيلية من مشاريع Proto (تعدين البيتكوين) وGoose (الذكاء الاصطناعي)، بما في ذلك أي شراكات، أو استثمارات رأسمالية، أو معالم تجريبية.

التطورات التنظيمية أو إشارات السوق التي تؤثر على المدفوعات المدعومة بالعملات الرقمية والعملات المستقرة، والتي قد تؤثر على توقيت المنتجات وتخصيص رأس المال.

المصادر والتحقق

مقالة بلومبرغ حول قيام Block بتقليص ما يصل إلى 10% من الموظفين كجزء من دفع الكفاءة.

نتائج الربع الثالث المبلغ عنها من قبل Block: صافي الدخل، والإيرادات، ونمو الأرباح الإجمالية، وتفاصيل إيرادات البيتكوين.

إطلاق Square في نوفمبر لخيارات دفع البيتكوين للتجار والقدرات ذات الصلة.

تاريخ إصدار أرباح الربع الرابع المتوقع لـ Block (26 فبراير) وتوقعات الإجماع.