عملاق التمويل SBI يصدر سندات رقمية على السلسلة بقيمة 10 مليارات ين ياباني، مع هدية من عملة ريبل XRP عند الشراء

أطلقت شركة SBI Holdings اليابانية سند بلوكشين بقيمة 100 مليار ين (حوالي 6,450 دولار)، حيث يتلقى المستثمرون XRP كمكافآت بالإضافة إلى الفوائد الثابتة.
(الملخص: سياسة اليابان في مجال العملات الرقمية اتخذت تحولا، وزير المالية كاتسونوبو كاتو: السماح بالاستثمار المتنوع في الأصول الافتراضية لخلق بيئة ودية)
(ملحق خلفي: أكبر بورصة أوساكا في اليابان تخطط لإطلاق مشتقات العملات الرقمية، وتفكر JPX في إطلاق صندوق مؤشرات متداولة للعملات الرقمية في الوقت نفسه)

جدول محتويات هذا المقال

التبديل

• فترة SBI التي استمرت 10 سنوات مع ريبل
• سوق رموز الأوراق المالية في اليابان: 168 مليار ين
  • لحظة فارقة في تنظيم العملات الرقمية في اليابان

أعلنت شركة SBI Holdings اليابانية العملاقة هذا الأسبوع أنها ستصدر سندات SBI START بقيمة 100 مليار ين (حوالي 6,450 دولار) من سلسلة الكتل.

السند غير منظم بحد ذاته: 3 سنوات، تصنيف ائتماني A- سعر فائدة مقدر بين 1.85٪ و2.45٪ سنويا، مدفوعات فائدة نصف سنوية، وبنك ميزوهو يعمل كمدير للسندات. هذه الظروف جيدة في سوق السندات اليابانية ولن تثير حماس أي مستثمرين في الدخل الثابت.

لكن هناك بند إضافي غير معتاد:اشتر السندات واحصل على Ripple XRP.

تحديدا، بعد إكمال الاشتراك وفتح حساب في SBI VC Trade (بورصة العملات الرقمية الخاصة ببنك SBI)، سيحصل المستثمرون فورا على XRP يعادل مبلغ الاشتراك. منذ ذلك الحين، قال المسؤولون إنه في تواريخ دفع الفوائد في 2027 و2028 و2029، سيتم استلام تخصيصات إضافية من XRP. (احصل على 200 ين من XRP مقابل كل 100,000 ين مستثمرة)

بعبارة أخرى، هو سند هجين يوفر فوائد العملات الورقية ومكافآت الأصول المشفرة.

سيتم إصدار السند وإدارته على منصة IBET for Fin التابعة ل BOOSTRY، متجاوزة تماما نظام تسوية الأوراق المالية الياباني التقليدي JASDEC والتداول على منصة التداول START التابعة لبورصة أوساكا الرقمية (ODX). فترة الاشتراك من 11 إلى 23 مارس، بقيمة اسمية دنيا تبلغ 10,000 ين (حوالي 2,100 دولار تايواني)، مستهدفة المستثمرين العامين في اليابان.

فترة SBI التي استمرت 10 سنوات مع ريبل

لماذا XRP؟ دعونا نعود خطوة إلى الماضي إلى عام 2016.

في ذلك العام، استحوذت SBI Holdings على حصة في Ripple Labs، واستحوذت على حوالي 9٪ من الأسهم، مما جعلها أكبر مساهم خارجي في Ripple. في نفس العام، أسس الطرفان مشروعا مشتركا باسم SBI Ripple Asia لتعزيز المدفوعات عبر البلوك تشين في آسيا. في عام 2019، بدأت SBI Remit باستخدام XRP كعملة جسر للتحويلات عبر الحدود، وهي واحدة من أوائل حالات الاستخدام العملية ل XRP.

في نوفمبر 2025، أكملت ريبل جولة تمويل بقيمة 500 مليون دولار بقيمة 400 مليون دولار، ليصل القيمة الدفترية لحصة SBI البالغة 9٪ إلى حوالي 36 مليون دولار. في فبراير 2026، أصبحت SBI VC Trade أول مؤسسة في اليابان تحصل على ترخيص “مزود خدمة تداول أدوات الدفع الإلكترونية”، والتي يمكنها التعامل مع العملات المستقرة الخارجية (USDC).

من الاستثمار في الأسهم، إلى المدفوعات عبر الحدود، إلى تراخيص العملات المستقرة، والآن إلى إصدار السندات، قضى SBI ما يقرب من عقد من الزمن في دمج XRP في خط إنتاجه المالي خطوة بخطوة.

سوق رموز الأمان في اليابان: قاعدة 168 مليار ين

سندات SBI على السلسلة ليست وحدها. سوق رموز الأوراق المالية في اليابان خرج من مرحلة إثبات المفهوم ودخل المراحل الأولى من التوسع.

تشمل حالات الإصدار واسعة النطاق الأخرى: مجموعة ميتسوبيشي UFJ المالية (MUFG) أصدرت أول سند رقمي بنكي في اليابان في نوفمبر 2025، أيضا بحجم 100 مليار ين؛ أكملت شركة نومورا للأوراق المالية اختبار تسليم وتسوية عدة سندات رقمية، مما قلص دورة التسوية إلى T+1؛ وقد قدمت حكومة طوكيو الكبرى دعما يصل إلى 500 ين لتشجيع الشركات على إصدار السندات الرقمية.

لحظة فاصلة في تنظيم العملات الرقمية في اليابان

يمثل عام 2026 عاما محوريا لتنظيم الأصول الرقمية في اليابان.

تدفع وكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA) نحو إصلاح كبير: نقل أصول العملات المشفرة من قانون تسوية الأموال إلى قانون الأدوات المالية والبورصة، وتصنيفها رسميا كأدوات مالية وليست أدوات دفع، مما يعني أن الإطار التنظيمي للأصول الرقمية سيكون متوافقا مع الأسهم والسندات.

رافق هذا الإصلاح تغيير في النظام الضريبي: حيث تم تخفيض ضريبة الأرباح على الأصول الرقمية من نظام تصاعدي (حتى 55٪) إلى 20٪ ثابت، تماشيا مع معدل ضريبة أرباح رأس المال التقليدي. بالإضافة إلى ذلك، سيسمح للبنوك بتداول والاحتفاظ بأصول العملات الرقمية؛ من المقرر إطلاق الين الرقمي (DCJPY) بشكل مشترك بين بنك البريد الياباني وبنك اليابان في أبريل من هذا العام؛ تقوم شركات ميتسوبيشي وسوميتومو ميتسوي وميزوهو بتجربة العملات المستقرة المرتبطة بالين للمدفوعات عبر الحدود.

اجمع هذه القطع معا: إطار قانوني يعامل الأصول الرقمية كسلع مالية، معدل ضريبة ثابت 20٪، بنية تحتية ناضجة لرموز الأوراق المالية، وعملة رقمية للبنك المركزي القادم. تستخدم اليابان أسلوبا تنظيميا محافظا لبناء واحدة من أكثر أنظمة الأصول الرقمية اكتمالا في العالم.