الاقتصاد الكلي

حكمت المحكمة العليا الأمريكية بصعوبة 6 مقابل 3 على أن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب باستخدام قانون إيكيا غير قانونية، مما يؤثر على ما يصل إلى 1,750 مليار دولار. رد فعل السوق كان هادئًا، لأن ترامب أعلن أنه سيبحث عن حلول بديلة، على الرغم من عدم إمكانية تكرار نطاق قانون إيكيا. أثار الحكم مخاوف بشأن استرداد الأموال وسياسات الرسوم الجمركية المستقبلية. تأثرت معنويات السوق بعدة عوامل، ولم تتعاف بشكل ملحوظ.

BlockBeats خبر، 20 فبراير، القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة لشهر 2 كانت 52.3، أقل من المتوقع 53. الولايات المتحدة، القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي في فبراير كانت 51.2، أقل من المتوقع 52.6.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لبيانات سوق Gate، عند افتتاح السوق الأمريكية، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.23%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.28%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.58%. أداء أسهم التكنولوجيا كان ضعيفًا، حيث انخفضت أوراكل بنسبة 2.5%، وإنتل بنسبة 2.3%، وAMD بنسبة 1.4%. انخفض مؤشر ناسداك الصين لليوون الذهبي بنسبة 1.7%.

يواجه سوق المال العالمي تقلبات كبيرة، مدفوعة بمشاكل تمويل نظامية أشار إليها محلل اقتصادي كلي. تشير عمليات ضخ السيولة الأخيرة من الولايات المتحدة والصين، جنبًا إلى جنب مع التحولات في ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، إلى وجود ضغوط أساسية في السوق، مما قد ينبئ بانخفاض في الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

تسلط الورقة "كالشي وصعود الأسواق الكلية" الضوء على فعالية أسواق التنبؤ في التنبؤ بالمؤشرات الاقتصادية الكلية مثل التضخم والناتج المحلي الإجمالي، موضحة أنها يمكن أن تتفوق على الطرق التقليدية. وتقر بالتدقيق التنظيمي مع تأكيدها على تزايد أهميتها في الاقتصاد والمالية.

قد يكون النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قد تباطأ في الربع الرابع بسبب انخفاض إنفاق المستهلكين وسط إغلاق الحكومة. في الوقت نفسه، تشهد العملات المشفرة اتجاهًا هبوطيًا، مع استمرار عدم اليقين في السوق الذي يتأثر بتوسيع العجز التجاري.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير جينشين، في الساعة 21:30 بتوقيت بكين، ستكشف الولايات المتحدة عن مؤشر أسعار PCE لشهر ديسمبر ونسبة النمو السنوية للناتج المحلي الإجمالي الفعلي للربع الرابع وغيرها من البيانات المهمة. يتوقع السوق بشكل عام أن يكون التضخم معتدلاً في الارتفاع، وأن يظل الاقتصاد قويًا، وقد يؤثر هذا المزيج على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ويعزز حجة الانتظار والترقب. يجب الحذر من تقلبات السوق في ذلك الوقت.

شهدت مشاعر سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع انتعاشًا طفيفًا، مع استمرارها بشكل عام في مرحلة التوطيد الضعيف، حيث يبلغ إجمالي القيمة السوقية حوالي 2.29 تريليون دولار، مع وضوح ضغط تعديل قصير الأجل على العملات الرئيسية. تراجع تدفقات أموال الصناديق المتداولة بشكل ملحوظ، وتحسنت مشاعر الحذر لدى المؤسسات، لكن الثقة العامة في السوق لا تزال بحاجة إلى استعادة. يجب متابعة إشارات استقرار الدعم الرئيسي وتدفق الأموال في المستقبل.

معلومات BlockBeats، في 20 فبراير، سيتم الإعلان عن معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة في تمام الساعة 21:30 مساءً، والقيمة السابقة كانت 2.8%، والتوقعات 2.9%. يشير PCE إلى "نفقات الاستهلاك الشخصي" باللغة الصينية. مؤشر أسعار PCE الأساسي هو مؤشر رئيسي لقياس التضخم في الإنفاق الاستهلاكي الخاص في الولايات المتحدة، والذي أطلقته إدارة التحليل الاقتصادي بوزارة التجارة الأمريكية أولاً، وفي عام 2002 تم اعتماده من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) (FOMC) كواحد من المؤشرات الرئيسية لقياس التضخم.

انخفض حجم العقود الآجلة المفتوحة لبيتكوين بنسبة 55% منذ أكتوبر 2025، ليصل إلى 44 مليار دولار، مما يدل على تراجع المزاج المتشائم في السوق وانخفاض مشاركة المتداولين. قامت المؤسسات بتقليل مراكزها استجابة لضغط الأسعار، وارتفعت مشاعر التحوط بشكل عام. على الرغم من التقلبات، قام حاملو المدى الطويل بتجميع البيتكوين، مما يظهر أن السوق لا يزال لديه مرونة. يتوقع المحللون أن يكون هناك ارتداد محتمل بعد الوصول إلى القاع.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير من جينشين، توقع نيك تيميراؤس، "صوت الاحتياطي الفيدرالي"، أن يتزايد تضخم مؤشر PCE في الولايات المتحدة في ديسمبر بنسبة 0.37% على أساس شهري (معدل سنوي 4.5%). هذا سيؤدي إلى ارتفاع معدل مؤشر PCE الأساسي السنوي إلى 3%، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2025. من المتوقع أن يكون معدل PCE الإجمالي السنوي 2.9%، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2024.

أشاد أحدث بحث لموظفي الاحتياطي الفيدرالي بدور أسواق التنبؤ في التحليل الاقتصادي، مع الإشارة بشكل خاص إلى أن منصة التنبؤ Kalshi تتفوق على الطرق التقليدية في توقعات معدلات الفائدة وCPI، وتوفر توزيع احتمالي محدث باستمرار. وأشار البحث إلى أن نتائج تنبؤات Kalshi تتطابق تمامًا مع الواقع، وأكد على القيمة الفريدة لمشاركة المستثمرين الأفراد في دمج المعلومات.

شهدت بيتكوين جلسة أخرى من التقلبات في 19 فبراير، حيث كافحت للحفاظ على قيمتها مع تحديد نطاق تداول أدنى. بيتكوين تواجه تقلبات مع تغير نطاقات التداول نحو الأسفل تحملت بيتكوين ( BTC) جلسة أخرى من حركة السعر المتقلبة في 19 فبراير، حيث ارتدت مرتين من

تتوقع بنك وول ستريت أن موسم الضرائب في الولايات المتحدة لعام 2026 سيشهد تدفقًا بقيمة حوالي 150 مليار دولار من استردادات الضرائب، مما سيعيد إشعال تفضيلات المستثمرين للمخاطر، ويدفع سوق الأسهم والأصول الرقمية مثل البيتكوين إلى الارتفاع. من المتوقع أن تتجاوز إجمالي استردادات الضرائب 500 مليار دولار، بزيادة حوالي 30%. سيقوم أصحاب الدخل المرتفعون بإنفاق المدخرات الإضافية في السوق، بالإضافة إلى أن قطاع التجزئة سيستفيد أيضًا، لكن الأسر ذات الدخل المنخفض قد تفضل استخدام هذه الأموال لسداد الديون أو الادخار.

انخفض حجم العقود الآجلة المفتوحة لبيتكوين بنسبة 55% منذ أكتوبر 2025، ليصل إلى 44 مليار دولار، مما يدل على تراجع المزاج المتشائم في السوق وانخفاض مشاركة المتداولين. قامت المؤسسات بتقليل مراكزها استجابة لضغط الأسعار، وارتفعت مشاعر التحوط بشكل عام. على الرغم من التقلبات، قام حاملو المدى الطويل بتجميع البيتكوين، مما يظهر أن السوق لا يزال لديه مرونة. يتوقع المحللون أن يكون هناك ارتداد محتمل بعد الوصول إلى القاع.

شهد سوق البيتكوين مؤخرًا تراجعًا، حيث أفاد مركز الأبحاث K33 أن الهيكل السوقي الحالي مشابه لنهاية سوق الدببة في عام 2022، على الرغم من اقترابه من القاع إلا أنه من غير المتوقع أن يتجاوز ذلك على المدى القصير. يشعر السوق بمشاعر تشاؤمية للغاية، ويبدو أن المستثمرين المؤسسيين يتخذون حذرًا، مع انخفاض أنشطة التداول وانخفاض حجم العقود غير المغطاة إلى أدنى مستوياته. وأشار التقرير إلى أن البيتكوين قد يدخل فترة من التماسك البطيء، ويحتاج المستثمرون إلى الصبر لمراقبة اتجاهات السوق.

تواصل البيتكوين تذبذبها يوم الخميس، حيث انخفضت إلى 65,900 دولار ثم ارتفعت مرة أخرى إلى 67,000 دولار. يركز السوق على تصريحات ترامب بشأن التجارة والرسوم الجمركية، ويُعتقد أن ارتفاع توقعات الرسوم الجمركية قد يؤثر على التضخم ومعدلات الفائدة، مما قد يضغط على زخم انتعاش البيتكوين.

رسالة ChainCatcher، وفقًا لتقرير من جينشين، تظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن الغالبية العظمى من المشاركين حذروا من أن عملية اقتراب التضخم من هدف 2% قد تكون أبطأ وأكثر عدم توازنًا مما هو متوقع بشكل عام، وأن تقييم المخاطر المستمرة لارتفاع التضخم فوق الهدف يُعتبر ذو أهمية كبيرة.

تتوقع بنك وول ستريت أن موسم الضرائب في الولايات المتحدة لعام 2026 سيشهد تدفقًا بقيمة حوالي 150 مليار دولار من استردادات الضرائب، مما سيعيد إشعال تفضيلات المستثمرين للمخاطر، ويدفع سوق الأسهم والأصول الرقمية مثل البيتكوين إلى الارتفاع. من المتوقع أن تتجاوز إجمالي استردادات الضرائب 500 مليار دولار، بزيادة حوالي 30%. سيقوم أصحاب الدخل المرتفعون بإنفاق المدخرات الإضافية في السوق، بالإضافة إلى أن قطاع التجزئة سيستفيد أيضًا، لكن الأسر ذات الدخل المنخفض قد تفضل استخدام هذه الأموال لسداد الديون أو الادخار.

روبرت كيوساكي يتوقع انهيارًا كبيرًا في سوق الأسهم، لكن المجتمع يتحدى سجل توقعاته الفاشلة. لا يزال متفائلًا بشأن البيتكوين ويقترحها كاستثمار جيد على الرغم من عدم دقته في توقعاته السابقة.