حقيبة الظهر تمنح 20٪ من الأسهم لمشتركي الرموز قبل الطرح العام الأولي

أعلن مشروع Backpack يوم الاثنين عن حافز جديد لرمزه القادم Backpack: يمكن للمشاركين في الحجز لمدة لا تقل عن 12 شهرًا استبدال رموزهم بأسهم في البورصة بنسبة ثابتة—20% من الشركة حاليًا. وكشف الرئيس التنفيذي أرماني Ferrante عن الخطة في منشور على X، مشيرًا إلى تحول نحو هيكل رمزي يركز على الالتزام طويل الأمد بدلاً من الاستخدامات المضاربية. يتماشى هذا التحرك مع استراتيجية Backpack الأوسع حيث يطمح إلى طرح عام أولي في الولايات المتحدة، ويربط عمليات فتح الرموز بمعالم تنظيمية، وإطلاق منتجات، ومعالم أخرى قد تتيح للمستثمرين الأوائل والفريق الحصول على باقي العرض.

نقاط رئيسية

الاستثمار طويل الأمد يتحول إلى أسهم: يمكن للمستخدمين الذين يحتفظون برموز Backpack لمدة سنة على الأقل استبدال حصتهم بأسهم تمثل 20% من الشركة حاليًا.

فتح الرموز المبرمج المرتبط بالمعالم: يبلغ إجمالي العرض مليون رمز، مع 25% منها مفتوحة عند حدث توليد الرموز (TGE)، و62.5% مخصصة للتوزيع للمستخدمين قبل الطرح العام، بينما الـ37.5% المتبقية ستُفتح بعد الطرح للفريق والمستثمرين.

اقتصاد الرموز يهدف إلى تقليل ضغط البيع: يركز Backpack على نموذج مقلوب يعزز ملكية المستخدمين وتوافقهم مع النمو طويل الأمد بدلاً من تخصيصات للمطلعين فقط.

انتقاد أساسي للوعود المركزية: يقول Ferrante إن العديد من عمليات إطلاق الرموز السابقة قدمت “وعدًا كاذبًا” بالفائدة، ويعتبر أن هذه الخطة أكثر مسؤولية فيما يخص فائدة الرموز.

المعالم التنظيمية والمنتج تدفع التقدم: تم تصميم الخطة لمزامنة عمليات فتح الرموز مع الموافقات التنظيمية وإطلاق منتجات جديدة، بما في ذلك جهود التوكنات على السلسلة لتمثيل الأسهم.

الرموز المذكورة:

المشاعر: محايد

السياق السوقي: تأتي هذه الخطوة في ظل تجارب أوسع في الصناعة مع الأسهم الرمزية وعمليات فتح الرموز بناءً على معالم، مع اقتراب المشاريع من طرق التمويل التقليدية، بما في ذلك الطروحات العامة المحتملة، مع التنقل في بيئة تنظيمية متطورة.

لماذا يهم الأمر

يتجاوز مشروع Backpack النموذج التقليدي للرموز من خلال ربط جزء من حصته مباشرة بمشاركة المستخدمين. من خلال تقديم تبادل الأسهم مقابل حجز الرموز، تحاول الشركة دمج الحوكمة، والمكاسب المالية، وولاء المنتج في أداة واحدة. إذا نجحت، فقد يعيد هذا النهج تقييم كيفية تصور المستخدمين لفائدة الرموز، مبتعدًا عن دورات الضجيج القصيرة نحو ملكية حقيقية لمسار نمو المنصة.

وضع Ferrante الخطة كتصحيح للمبالغات في عصر الطفرة والانهيار في العملات الرقمية. ووصف المشهد الرقمي بأنه “الأكثر مركزية” في تاريخه، حيث “كلما زادت المركزية، قلت فائدة الرمز”. ويقترح أن الاستراتيجية تهدف إلى موازنة هذا الاتجاه من خلال ربط قيمة الرمز بأسهم الشركة وربط عمليات الفتح بمعالم بدلاً من التداول المضاربي فقط. وعلى الرغم من أن الرسالة تميل إلى موقف مبدئي بشأن تصميم الرموز، إلا أنها تعترف أيضًا بالحاجة العملية للحفاظ على مسار قابل للتنفيذ نحو اللامركزية مع نضوج المنتج.

يشير الهيكل المقترح إلى تحول أوسع في الصناعة: الأسهم الرمزية كوسيلة لتحفيز المستخدمين وكجسر للوصول إلى الأسواق العامة المحتملة. ستربط استراتيجية Backpack جزءًا كبيرًا من عرض الرموز بقيمة مضافة من قبل المستخدمين، وهو نموذج قد يؤثر على كيفية تفكير منصات العملات الرقمية المستقبلية حول الحوافز طويلة الأمد والحوكمة. ومع ذلك، يبقى الطريق مفتوحًا للموافقة التنظيمية وتنفيذ معالم المنتج بنجاح، مما يضيف طبقة من المخاطر للمستثمرين والمشاركين الأوائل.

يؤكد تركيز Backpack على منع هيمنة المطلعين الأوائل على التوزيع على رغبة متزايدة في العدالة والاستدامة. يهدف تخصيص حصة كبيرة من الرموز للمستخدمين قبل الطرح العام، مع تأخير توزيع الحصص للمطلعين والمستثمرين، إلى تقليل ضغط البيع الفوري وتعزيز أفق أطول لتحقيق القيمة. إذا لاقى الاستراتيجية صدى في السوق، فقد تشجع على مشاركة أكثر صبرًا وتركز على الفائدة من قبل المستخدمين الأفراد والمحترفين.

قال Ferrante: “دخلت عالم العملات الرقمية لأنني أؤمن بأنها ستغير العالم… لكن في مرحلة ما، وسط الطفرات والانهيارات، والنجاحات الكبيرة، ومسرح اللامركزية، والاحتيالات المباشرة، فقدنا طريقنا. لا أعلم عنك، لكنني سئمت من الوعود الكاذبة.”

كما تتوافق اقتصاديات الرموز في Backpack مع تحركاتها التجارية الأوسع. كانت الشركة قد أعلنت سابقًا عن خطط لفتح الرموز على مراحل كجزء من مسار نحو طرح عام أولي في الولايات المتحدة، وسعت إلى التوكنات على السلسلة للأسهم عبر شراكة مع وكيل تحويل مسجل. وتؤكد خطة توزيع الرموز على محاولة مواءمة الحوافز مع المعالم التنظيمية والمنتج، بدلاً من الاعتماد فقط على السيولة السلبية أو المحركات المضاربية.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

توقيت ومعايير حدث توليد الرموز، بما في ذلك الـ25% المفتوحة والمعالم المرتبطة قبل الطرح العام.

التقدم نحو الموافقات التنظيمية والمعالم العملية التي تفتح باقي العرض.

تفاصيل آلية تبادل الأسهم مقابل الحصص وكيفية تطبيق النسبة الثابتة عمليًا.

حالة التوكنات على السلسلة للأسهم وأي اعتبارات تنظيمية ترافق تلك المبادرة.

أي تحديثات حول رحلة الشركة نحو الطرح العام وكيفية تطور سيولة الرموز بعد الطرح.

المصادر والتحقق

منشور X للرئيس التنفيذي لـ Backpack أرماني Ferrante يعلن عن عرض 20% من الأسهم مقابل حجز الرموز لمدة سنة.

تقرير Cointelegraph يوضح عمليات فتح الرموز المرتبطة بطموحات الطرح العام الأولي وجدول الـ25%/62.5%/37.5% الأولي.

نظرة عامة على اقتصاديات رموز Backpack، مع تفاصيل العرض وفتح المعالم.

إعلان الشراكة مع Superstate لإحضار الأسهم المرمزة على السلسلة.

خلفية عن قيادة Backpack والمشاريع السابقة ذات الصلة بالمشهد الرقمي.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين والمستخدمين

يقرب نهج Backpack الفجوة بين حصة ملكية تقليدية ورمز رقمي من خلال تقديم ملكية فعلية مقابل حجز الرموز. إذا تحقق، فسيشكل توازنًا واضحًا مقابل نماذج المخاطر والمكافآت التقليدية للبورصات الناشئة التي تعتمد غالبًا على سيولة الرموز فقط بدلاً من ملكية أو تأثير حوكمة ملموس. للمستخدمين، قد يترجم ذلك إلى مشاركة أكثر معنى في نجاح المنصة، وتحويل الالتزام طويل الأمد إلى حصة قابلة للقياس في نتائج الشركة.

من منظور السوق، يساهم هذا النهج في نقاش أوسع حول كيفية مواءمة الحوافز مع انتقال منصات العملات الرقمية نحو معالم منظمة. رغم أنه يوفر فوائد محتملة، إلا أنه يثير أيضًا أسئلة حول التقييم، وحقوق الحوكمة، والآليات العملية لتحويل الرموز إلى أسهم—قضايا ستخضع للتدقيق من قبل الجهات التنظيمية مع اقتراب المشروع من الطرح العام.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

ما إذا كان حدث توليد الرموز سيحدث وفق جدول زمني محدد، وكيف تؤثر المعالم على عمليات الفتح المستمرة.

التطورات التنظيمية في الولايات المتحدة التي قد تؤثر على هيكل الرموز وعمليات الطرح العام النهائية.

الجاهزية التشغيلية لدعم الأسهم المرمزة والتقنية لضمان عمليات تبادل آمنة وقابلة للتدقيق بين الرموز والأسهم.

نظرة أقرب على خطة الأسهم مقابل الحصة: تحليل اقتصاديات الرموز

جوهر نموذج Backpack هو ربط قيمة الرموز بأسهم حقيقية في الشركة، وهو ما قد يعيد تشكيل الحوافز في سوق تبادل العملات الرقمية. من خلال التصميم، يُخصص 62.5% من الرموز للتوزيع على المستخدمين قبل الطرح العام، مع تخصيص 37.5% للمطلعين والمستثمرين بعد الطرح. ويعمل الـ25% عند حدث توليد الرموز كأساس للاعتماد المبكر، بينما تشجع عمليات الفتح قبل الطرح على استمرار تطوير المنتج والتوافق التنظيمي. يهدف الهيكل إلى تجنب ديناميكيات السيطرة للمطلعين التي قد تسرع ضغط البيع وتقوض ثقة المستخدمين في استدامة الرموز على المدى الطويل.

ويعكس هذا الخطة دفعًا أوسع في عالم العملات الرقمية لإظهار قيمة ملموسة تتجاوز الضجيج. تشير تعليقات Ferrante حول الاتجاهات المركزية والوعود الكاذبة إلى محاولة متعمدة لدمج الفائدة مع الحوكمة والجانب الاقتصادي. يعتمد نجاح هذا النموذج على التنفيذ—وضوح تنظيمي في الوقت المناسب، ومعالم منتج قوية، وتقارير شفافة للمستثمرين حول كيفية ترجمة تخصيص الأسهم إلى ملكية وحقوق تصويت حقيقية. مع تقدم Backpack، سيراقب المراقبون كيف تتفاعل نتائج الأسهم مع القدرات على السلسلة، ومدى سرعة تحقيق أهداف اللامركزية بعد الطرح.

على المدى القريب، سيقيم المستخدمون الآليات العملية للحجز، والنسبة الثابتة للأسهم، ومدى سيولة مكون الأسهم في بيئة قبل الطرح. يبقى أن نرى كيف سيتفاعل هذا النهج مع المزاج العام للسوق حول عمليات إطلاق رموز جديدة، ورغبة المستثمرين في رهانات طويلة الأمد مرتبطة بمعالم الشركات التقليدية. قد يكون لمزامنة عمليات الفتح مع المعالم التنظيمية أثر كنموذج مستقبلي لمبادرات الأسهم الرمزية داخل منصات العملات الرقمية وخارجها.