استراتيجية ميكرو ستراتيجيس STRC ترتفع توزيعات الأرباح إلى 11.5٪، مايكل سيلاير يرسل إشارة أخرى لزيادة الحصص

نشر مايكل سايلور، مؤسس شركة ستراتيجي، إشارة لزيادة حصصه على البيتكوين على منصة X في الأول من مارس. وفقا للممارسة السابقة، غالبا ما تكشف الاستراتيجيات الصغيرة عن جولة جديدة من بيانات زيادة البيتكوين في اليوم التالي لصدور مثل هذه الإشارات، ويتوقع السوق الإعلان عن سجل شراء جديد في أقرب وقت ممكن هذا الأسبوع. رفعت شركة MicroStrategy توزيعات أرباح أسهمها الممتازة المستدامة STRC في مارس إلى معدل سنوي قدره 11.50٪، بزيادة قدرها 25 نقطة أساس عن الشهر السابق.

منطق تتبع البيتكوين التقليدي لسايلور: إشارة رائدة لزيادة الوزن

(المصدر: ستراتيجيتراكر)

اعتادت Microstrategy على استخدام نشر سايلور لمعلومات تتبع البيتكوين على وسائل التواصل الاجتماعي كإشارة تمهيدية لزيادة الحصص. حدث آخر عملية شراء في منتصف فبراير، عندما اشترت MicroStrategy 592 بيتكوين بتكلفة متوسطة قدرها 67,286 دولارا لكل منها، مكتملة الاستحواذ رقم 100 على البيتكوين، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 717,722.

حاليا، متوسط تكلفة شراء البيتكوين لاستراتيجية MicroStrategy هو 76,020 دولار لكل عملة، بينما لا يزال سعر البيتكوين الحالي أقل من هذه التكلفة، مما أدى إلى خسارة غير محققة تبلغ حوالي 65 مليار دولار على الدفاتر. يظهر أحدث تقرير تتبع لسايلور لعام 2026 أن أصول خزانة البيتكوين لها قيمة سوقية تبلغ حوالي 480 مليار دولار، ولا تزال الشركة تقول إنها تستطيع سداد جميع الديون حتى لو انخفض البيتكوين إلى 8,000 دولار.

قائمة البيانات الرئيسية الحالية للاستراتيجيات الدقيقة

• حيازات البيتكوين: 717,722 (بعد الاقتراب من العملية رقم 100)
• متوسط تكلفة الشراء: 76,020 دولار لكل عملة
• القيمة السوقية لخزانة البيتكوين: حوالي 480 مليار دولار
• الخسارة غير المحققة في الدفاتر: حوالي 65 مليار دولار (BTC أقل من سعر الشراء)
• سعر سهم MSTR: 129.50 دولار، وهو تراجع كبير عن أعلى مستوى له في 2024 عند 540+ دولار
• آخر توزيعات أرباح ل STRC: معدل سنوي 11.50٪ (بزيادة 25 نقطة أساس عن الشهر السابق)

زيادة توزيعات الأرباح من STRC وتحويل استراتيجية رأس المال الاستراتيجية الصغيرة

وراء زيادة توزيعات STRC إلى 11.50٪، تقوم MicroStrategy بتعديل استراتيجيتها التمويلية العامة. قامت الشركة تدريجيا بتقليل استخدام أسهم MSTR العادية لتمويل مشتريات البيتكوين، وبدلا من ذلك زادت نسبة الأسهم الممتازة المستدامة. قال الرئيس التنفيذي فونغ لي إن الأسهم الممتازة المستدامة مثل STRC جمعت ما مجموعه حوالي 70 مليون دولار في عام 2025، أي ما يمثل حوالي ثلث إجمالي سوق الأسهم الممتازة.

منطق تصميم STRC هو ربط الأرباح الشهرية بفئة 100 دولار، مع الحفاظ على استقرار سعر التداول من خلال التعديلات المنتظمة. هذا هو التصحيح السابع منذ تداوله الأولي في يوليو 2025، وهو ما يميز بشكل خاص في ظل انخفاض البيتكوين الذي يقارب 20٪ في فبراير وانخفاض MSR الثامن على التوالي (انخفاض 14٪ في فبراير).

لا يزال مؤشر MSTR أقل بكثير من أعلى مستوياته في نهاية 2024، مع خسارة صافية قدرها 124 مليار دولار في تقرير أرباح الشركة للربع الرابع من 2025، وعلى الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 1.9٪ على أساس سنوي، إلا أن الخسارة أثرت بشدة على معنويات السوق. قال الناقد بيتر شيف إن السوق منح المستثمرين “وقتا كافيا للبيع فوق 65,000 دولار” وحذر من أن مشتري الانخفاض قد يواجهون نفس المأزق.