صندوق بيتكوين ETF يتراجع بأكثر من 9 مليارات دولار خلال أربعة أشهر، وانهيار شامل في طلبات المؤسسات

وفقًا لمنصة البيانات SoSoValue، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بقيمة 6.39 مليار دولار خلال الأربعة أشهر الماضية، وهو أطول فترة خسائر شهرية منذ إطلاق هذه الصناديق في يناير 2024؛ وفي نفس الفترة، خرجت صناديق ETF للإيثيريوم بمبلغ 2.76 مليار دولار، مما يؤكد أن تدفقات رأس المال التي تزيد عن 9 مليارات دولار قد تلاشت، مما يعكس انهيار كبير في الطلب من قبل المؤسسات على الأصول الرقمية.

أطول فترة خسائر لصناديق البيتكوين ETF خلال أربعة أشهر: تحليل البيانات

تعد التدفقات الخارجة المستمرة على مدى أربعة أشهر لصناديق البيتكوين ETF أطول فترة خسائر لم تحدث منذ إطلاق المنتج في يناير 2024. خلال عام 2024 وبعد فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية، شهد المستثمرون تدفقات ضخمة أدت إلى سوق صاعدة قوية للعملتين؛ إلا أن سرعة انهيار الطلب هذه كانت مذهلة، مما يدل على أن تحول المشاعر بين المؤسسات تم بسرعة تقارب لحظة واحدة.

تركزت التدفقات الخارجة بعد الانخفاض الحاد في أوائل أكتوبر 2025 (ويُقال إنه بسبب مشاكل في كفاءة تسعير بورصات الأوفشور مثل بينانس)، واستمرت الحالة في التدهور. أما وضعية ETF للإيثيريوم فهي أكثر حدة، حيث انخفضت من أعلى مستوى لها فوق 4950 دولارًا في أغسطس 2025 بأكثر من 60%، مما أدى إلى دورة مفرغة من تراجع تدفقات المؤسسات وانخفاض سعر الأصول الفورية بشكل كبير.

بيانات رئيسية عن تدفقات البيتكوين والإيثيريوم الخارجة

صناديق البيتكوين ETF خلال أربعة أشهر: تدفقات خارجة صافية بقيمة 6.39 مليار دولار، أطول فترة خسائر شهرية منذ إطلاقها

صناديق الإيثيريوم ETF خلال أربعة أشهر: تدفقات خارجة بقيمة 2.76 مليار دولار

إجمالي التدفقات الخارجة: أكثر من 9 مليارات دولار

تغير سعر البيتكوين: من أعلى مستوى في أكتوبر بأكثر من 126,000 دولار إلى حوالي 67,000 دولار (انخفاض حوالي 47%)

تغير سعر الإيثيريوم: من أعلى مستوى في أغسطس 2025 بأكثر من 4950 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 60%

الوضع الأخير: تدفقات صغيرة واردة، لكن المحللين يؤكدون أن استمرار التدفقات ضروري لتأكيد انتعاش السوق

انهيار ثقة المؤسسات: هل هو انخفاض مؤقت في المعنويات أم تحول هيكلي؟

بعد إطلاق ETF الفوري في بداية 2024، كان يُنظر إليه في البداية كمؤشر واضح على طلب المؤسسات. كانت بيانات التدفقات اليومية الصافية تُعتبر بمثابة مؤشر لمعنويات المؤسسات، ولكن الآن، مع استمرار التدفقات الخارجة لمدة أربعة أشهر، يتعين على السوق إعادة تقييم مدى التزام المؤسسات على المدى الطويل بالأصول الرقمية.

وتعقيد الوضع الحالي يكمن في المتغيرات الجديدة التي أتى بها الصراع في الشرق الأوسط. تأثرت الأسواق بشكل كبير بسبب تصعيد العمليات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، حيث انخفض البيتكوين إلى حوالي 66,700 دولار يوم الاثنين، وارتفعت أسعار النفط إلى 77 دولارًا للبرميل، وانخفضت الأسهم الآسيوية بنسبة 1.4%. ارتفاع أسعار الطاقة يزيد من مخاوف التضخم، مما قد يؤخر بشكل أكبر قرار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر بما فيها البيتكوين.

وأشار المحللون إلى أن أي انتعاش سوقي مهم يتطلب استعادة مستمرة لتدفقات البيتكوين ETF، وليس مجرد تدفقات صغيرة متفرقة. وإذا استمر استقرار إمدادات النفط، يعتقد بعض المتداولين أن مخاطر الهبوط قد تكون محدودة، لكن البيئة العامة لا تزال غير مواتية لانتعاش سريع في الاتجاه الصاعد.