المؤلف: جاكوب زاو @IOSG

في سلسلة تقارير Crypto AI السابقة، أكدنا باستمرار على أن أكثر السيناريوهات ذات القيمة التطبيقية الفعلية في مجال التشفير تتركز بشكل رئيسي في المدفوعات بالعملات المستقرة وDeFi، وأن Agent هو الواجهة الرئيسية لصناعة الذكاء الاصطناعي الموجهة للمستخدمين. لذلك، في اتجاه دمج Crypto وAI، فإن المسارين الأكثر قيمة هما: AgentFi المبني على بروتوكولات DeFi الناضجة الحالية (مثل الإقراض، تعدين السيولة، والاستراتيجيات الأساسية، بالإضافة إلى Swap، Pendle PT، واستراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل) على المدى القصير، وAgent Payment الذي يركز على تسوية العملات المستقرة، ويعتمد على بروتوكولات مثل ACP/AP2/x402/ERC-8004 على المدى المتوسط والطويل.

من المتوقع أن يصبح سوق التوقعات ظاهرة صناعية جديدة لا يمكن تجاهلها بحلول عام 2025، حيث يتضاعف حجم التداول السنوي من حوالي 9 مليارات دولار في 2024 إلى أكثر من 40 مليار دولار في 2025، مع نمو سنوي يزيد عن 400%. يدفع هذا النمو عوامل متعددة، منها: عدم اليقين الناتج عن الأحداث السياسية الكبرى، نضوج البنية التحتية وأنماط التداول، وتغير البيئة التنظيمية (مثل نجاح Kalshi في القضية القانونية وعودة Polymarket إلى السوق الأمريكية). من المتوقع أن تظهر كيانات سوق التوقعات (Prediction Market Agent) في بداية 2026 بشكل مبكر، مع إمكانية أن تصبح منتجًا ناشئًا في مجال الوكلاء خلال العام التالي.

1. سوق التوقعات: من أداة للمراهنة إلى “طبقة الحقيقة العالمية”

سوق التوقعات هو آلية مالية تتداول حول نتائج الأحداث المستقبلية، حيث يعكس سعر العقد بشكل جوهري تقييم السوق لاحتمالية وقوع الحدث. تعتمد فعاليتها على الجمع بين حكمة الجماعة والحوافز الاقتصادية: في بيئة مجهولة الهوية وتراهن بأموال حقيقية، يتم دمج المعلومات الموزعة بسرعة في إشارات سعرية مرجحة بحجم التمويل، مما يقلل بشكل كبير من الضوضاء والأحكام الزائفة.

▲ مخطط اتجاه حجم التداول الاسمي لسوق التوقعات البيانات من: Dune Analytics (معرف الاستعلام: 5753743)

بحلول نهاية 2025، أصبح سوق التوقعات يهيمن عليه بشكل أساسي اثنان من اللاعبين: Polymarket وKalshi. وفقًا لمجلة فوربس، بلغ حجم التداول الإجمالي في 2025 حوالي 44 مليار دولار، حيث ساهم Polymarket بحوالي 21.5 مليار دولار، وKalshi بحوالي 17.1 مليار دولار. في فبراير 2026، أظهرت بيانات الأسبوع أن حجم تداول Kalshi (25.9 مليار دولار) تجاوز Polymarket (18.3 مليار دولار)، مع اقترابه من 50% من الحصة السوقية، وذلك بفضل نجاح Kalshi في قضايا قانونية سابقة، وميزتها في السوق الأمريكية للمراهنات الرياضية، وتوقعات تنظيمية واضحة نسبيًا. حاليًا، تتضح مسارات تطور كلاهما بشكل منفصل:

• Polymarket يستخدم بنية مختلطة تجمع بين “توفيق خارج السلسلة وتسوية على السلسلة” (Hybrid CLOB) وآلية تسوية لامركزية، لبناء سوق عالية السيولة عالمية وغير موكلة، ومع عودته للامتثال في أمريكا، أصبح يعمل بنظام “داخل البلاد + خارج البلاد” ثنائي المسار؛
• Kalshi تدمج ضمن النظام المالي التقليدي، من خلال واجهات برمجة التطبيقات (API) مع وسطاء التجزئة الرئيسيين، وتستقطب متداولي وول ستريت للمشاركة العميقة في تداول العقود الماكرو والبيانات، لكن منتجاتها تخضع لعمليات تنظيمية تقليدية، وتلبي الطلبات طويلة الأمد والأحداث الطارئة بشكل متأخر نسبيًا.

بالإضافة إلى Polymarket وKalshi، تتطور باقي الجهات المنافسة في سوق التوقعات على مسارين رئيسيين:

• المسار الأول: التوزيع وفقًا للامتثال، حيث يتم دمج عقود الأحداث ضمن حسابات وأنظمة تسوية الوسيط أو المنصات الكبرى، مع الاستفادة من قنوات التوزيع، والاعتمادية التنظيمية، والثقة المؤسساتية (مثل ForecastTrader من Interactive Brokers × ForecastEx، وFanDuel × CME Group مع FanDuel Predicts). يتميز هذا المسار بامتيازات تنظيمية ومواردية واضحة، لكنه لا يزال في مرحلة مبكرة من حيث المنتج وعدد المستخدمين.
• المسار الثاني: على السلسلة الأصلية للعملات المشفرة، ويشمل مشاريع مثل Opinion.trade وLimitless وMyriad، التي تعتمد على تعدين النقاط، العقود القصيرة المدى، والتوزيع عبر وسائل الإعلام لتحقيق نمو سريع، مع التركيز على الأداء وكفاءة التمويل، لكن استدامتها على المدى الطويل ومرونتها في إدارة المخاطر لا تزال قيد الاختبار.

يشكل كل من المدخلات التنظيمية التقليدية والأداء العالي على السلسلة الأصلية منظومة تنافسية متعددة الأوجه في بيئة سوق التوقعات.

على السطح، يشبه سوق التوقعات المقامرة، لكنه في جوهره لعبة ذات صفرية، والفرق الأساسي هو ما إذا كان يحقق تأثيرات خارجية إيجابية: من خلال جمع المعلومات الموزعة عبر التداول الحقيقي، وتحديد أسعار عامة للأحداث، مما يخلق إشارات ذات قيمة. تتجه هذه الظاهرة من مجرد لعبة إلى “طبقة الحقيقة العالمية” — حيث أصبحت احتمالات الأحداث، مع دخول مؤسسات مثل CME وBloomberg، بيانات قرار يمكن استدعاؤها مباشرة من قبل أنظمة التمويل والشركات، وتوفر حقائق سوقية أكثر سرعة وقابلية للقياس.

من حيث الوضع التنظيمي العالمي، فإن مسارات الامتثال في سوق التوقعات تتباين بشكل كبير. الولايات المتحدة هي الاقتصاد الرئيسي الوحيد الذي أدخل سوق التوقعات ضمن إطار تنظيم المشتقات المالية، بينما تعتبر أوروبا، المملكة المتحدة، أستراليا، سنغافورة، وغيرها، السوق مراهنة وتخضع لقيود تنظيمية أكثر صرامة، والصين والهند تمنعها تمامًا. مستقبل التوسع العالمي يعتمد بشكل كبير على الأطر التنظيمية في كل بلد.

2. هيكلية وكيل سوق التوقعات

حاليًا، يدخل وكيل سوق التوقعات (Prediction Market Agent) مرحلة التجربة المبكرة، وتكمن قيمته ليس في “دقة التوقعات بواسطة AI”، بل في تضخيم كفاءة معالجة المعلومات والتنفيذ في سوق التوقعات. السوق هو آلية تجميع معلومات، حيث يعكس السعر تقييم الجماعة لاحتمالية الحدث؛ أما عدم الكفاءة في السوق الحقيقي فيعود إلى عدم توازن المعلومات، قيود السيولة والانتباه. أما الوكيل، فهو يهدف إلى إدارة أصول احتمالية قابلة للتنفيذ (Executable Probabilistic Portfolio Management): تحويل الأخبار، النصوص القاعدية، وبيانات السلسلة إلى انحرافات سعرية قابلة للتحقق، وتنفيذ استراتيجيات بشكل أسرع، أكثر انضباطًا، وأقل تكلفة، مع استغلال فرص الهيكلة عبر التآزر بين المنصات وإدارة المخاطر.

الوكيل المثالي يمكن تصوره كهيكلية بأربعة طبقات:

• طبقة المعلومات: تجمع الأخبار، وسائل التواصل الاجتماعي، البيانات على السلسلة، والبيانات الرسمية؛
• طبقة التحليل: تستخدم نماذج اللغة الكبيرة (LLM) والتعلم الآلي (ML) لاكتشاف الأخطاء السعرية وحساب الحواف؛
• طبقة الاستراتيجية: تحول الحواف إلى مراكز مراكز عبر معادلة كيلي، بناء مراكز تدريجية، وإدارة المخاطر؛
• طبقة التنفيذ: تنفذ أوامر متعددة السوق، تحسين الانزلاق، تقليل الغاز، وتنفذ عمليات التآزر، لتشكيل حلقة مغلقة عالية الكفاءة.

3. إطار استراتيجيات وكيل سوق التوقعات

على عكس بيئة التداول التقليدية، فإن سوق التوقعات تختلف بشكل كبير في آلية التسوية، السيولة، وتوزيع المعلومات، وليس كل السوق أو الاستراتيجية مناسبة للتنفيذ الآلي. يتركز دور الوكيل على ما إذا كان يُنشر في سيناريوهات ذات قواعد واضحة، قابلة للترميز، وتتمتع بمزايا هيكلية. سنحلل من خلال ثلاثة مستويات: اختيار الأصول، إدارة المراكز، وهيكلية الاستراتيجية.

اختيار أصول سوق التوقعات

ليس كل سوق توقعات يمتلك قيمة قابلة للتداول، فالقيمة تعتمد على: وضوح التسوية (هل القواعد واضحة، هل المصدر موحد)، جودة السيولة (عمق السوق، الفارق، حجم التداول)، مخاطر المعلومات الداخلية (مدى عدم توازن المعلومات)، الهيكل الزمني (تاريخ الانتهاء، وتيرة الحدث)، وأفضليات وخبرات المتداولين. فقط عندما تتوافق معظم هذه الأبعاد مع الحد الأدنى، يصبح السوق قابلاً للمشاركة، ويجب على المشاركين أن يختاروا وفقًا لمزاياهم وخصائص السوق:

• الميزة الأساسية للبشر: الاعتماد على المعرفة المتخصصة، الحكم، ودمج المعلومات الغامضة، مع نوافذ زمنية واسعة (أيام/أسابيع). مثل الانتخابات السياسية، الاتجاهات الماكرو، والمعالم المؤسسية.
• الميزة الأساسية لوكيل AI: الاعتماد على معالجة البيانات، التعرف على الأنماط، والتنفيذ السريع، مع نوافذ قرار قصيرة جدًا (ثوانٍ/دقائق). مثل أسعار العملات المشفرة عالية التردد، التآزر بين الأسواق، والتداول الآلي.
• المجالات غير الملائمة: تلك التي تسيطر عليها المعلومات الداخلية أو عشوائية/مخترقة بشكل كبير، حيث لا توفر ميزة لأي طرف.

إدارة المراكز في سوق التوقعات

معادلة كيلي (Kelly Criterion) هي نظرية إدارة رأس مال في سياق الألعاب المتكررة، وهدفها ليس تعظيم الربح في كل عملية، بل تعظيم النمو المركب على المدى الطويل. تعتمد على تقدير احتمالية الفوز والنسبة العائدية، وتحسب نسبة المركز المثلى، مع وجود توقع إيجابي، لزيادة كفاءة نمو رأس المال، وتستخدم على نطاق واسع في الاستثمار الكمي، المقامرة المهنية، البوكر، وإدارة الأصول.

• الصيغة الكلاسيكية: f* = (bp - q) / b
• حيث f* هو نسبة الرهان المثلى، b هو العائد الصافي، p هو احتمالية الفوز، q=1−p
• يمكن تبسيطها في سوق التوقعات إلى: f* = (p - سعر السوق) / (1 - سعر السوق)
• حيث p هو الاحتمالية الحقيقية الذاتية، وسعر السوق هو الاحتمالية الضمنية

تعتمد فعالية معادلة كيلي بشكل كبير على دقة التقديرات الحقيقية للاحتمالات والأسعار، وفي الواقع، يصعب على المتداولين الحفاظ على تقديرات دقيقة دائمًا، لذلك يفضل العديد من محترفي المقامرة والمشاركين في سوق التوقعات استراتيجيات أكثر قابلية للتنفيذ وأقل اعتمادًا على التقديرات الدقيقة:

• نظام الوحدات (Unit System): تقسيم رأس المال إلى وحدات ثابتة (مثل 1%)، واستثمار عدد معين من الوحدات بناءً على مستوى الثقة، مع حد أعلى للوحدة، وهو الأكثر استخدامًا في الممارسة.
• الرهان الثابت (Flat Betting): رهان ثابت بنسبة مئوية من رأس المال في كل مرة، يركز على الانضباط والاستقرار، مناسب للمخاطر المنخفضة أو الثقة المنخفضة.
• مستويات الثقة (Confidence Tiers): تحديد مستويات مراكز مختلفة مع حدود ثابتة، لتقليل تعقيد القرار، وتجنب مشكلة التقدير غير الدقيقة في كيلي.
• النهج العكسي للمخاطر (Inverted Risk): يبدأ من الحد الأقصى للخسارة المحتملة ويحدد حجم المركز بناءً عليه، معتمدًا على قيود المخاطر بدلاً من توقعات العائد.

بالنسبة لوكيل سوق التوقعات، يجب أن تركز الاستراتيجية على القابلية للتنفيذ والاستقرار، وليس على النظرية المثالية. الأهم هو وضوح القواعد، تبسيط المعاملات، وتحمل أخطاء التقدير. في ظل هذه القيود، فإن استراتيجية مستويات الثقة مع حد ثابت للمركز تعتبر الأنسب، حيث لا تعتمد على تقديرات دقيقة لاحتمالات، بل تصنف الفرص إلى مستويات محدودة وتخصص مراكز ثابتة، مع وضع حد أعلى حتى في حالات الثقة العالية للسيطرة على المخاطر.

اختيار استراتيجيات سوق التوقعات

من حيث الهيكل، ينقسم سوق التوقعات بشكل رئيسي إلى نوعين: استراتيجيات التحكيم الحاسمة (Arbitrage) التي تعتمد على قواعد واضحة وقابلة للترميز، واستراتيجيات المضاربة (Speculative) التي تعتمد على تفسير المعلومات واتجاه السوق؛ بالإضافة إلى استراتيجيات السوق الموجهة من قبل المؤسسات، والتي تتطلب رأس مال وبنية تحتية عالية.

استراتيجيات التحكيم الحاسمة (Arbitrage)

• التحكيم في التسوية (Resolution Arbitrage): يحدث عندما يكون نتيجة الحدث شبه مؤكدة، لكن السوق لم يقدّرها بالكامل بعد، ويحقق أرباحًا من تزامن المعلومات وسرعة التنفيذ. هذا الأسلوب واضح القواعد، منخفض المخاطر، ويمكن برمجته بالكامل، وهو الأنسب لوكيل السوق.
• التحكيم في الحفظ الاحتمالي (Dutch Book Arbitrage): يستغل عدم توازن الأسعار في مجموعة من الأحداث المتناقضة والكاملة، حيث يكون مجموع الاحتمالات غير متساوٍ مع قانون الاحتمالات (∑P ≠ 1)، ويقوم بتكوين مراكز لضمان أرباح بدون مخاطر، عبر تجميع مراكز تضمن أرباحًا ثابتة. يعتمد فقط على القواعد والعلاقات السعرية، ويعد من أكثر استراتيجيات التحكيم قابلية للأتمتة.
• التحكيم عبر المنصات (Cross-platform Arbitrage): يحقق أرباحًا من فروقات الأسعار لنفس الحدث على منصات مختلفة، مع مخاطر منخفضة، لكنه يتطلب بنية تحتية متقدمة، ويواجه تنافسًا متزايدًا، مما يقلل العوائد الحدية.
• التحكيم في الحزم (Bundle Arbitrage): يستغل الاختلافات في تسعير العقود المرتبطة، ويعد منطقيًا، لكنه محدود الفرص. يمكن تنفيذه بواسطة الوكيل، لكنه يتطلب معالجة قواعدية وقيود على التكوين، ومتوسط التوافق.

استراتيجيات المضاربة (Speculative)

• استراتيجيات المعلومات المهيكلة (Information Trading): تركز على أحداث واضحة أو معلومات منظمة، مثل البيانات الرسمية، الإعلانات، أو القرارات. طالما أن المصدر واضح، ويمكن تحديد شروط التفعيل، يمكن للوكيل أن يستفيد من السرعة والانضباط؛ لكن عندما يتحول الأمر إلى تفسير دلالي أو سياقي، يحتاج إلى تدخل بشري.
• تتبع الإشارات (Signal Following): تعتمد على متابعة سلوك حسابات أو أموال ذات أداء جيد سابقًا، وتطبيق قواعد بسيطة وقابلة للأتمتة. المخاطر تكمن في تدهور الإشارة أو استغلالها عكسيًا، لذا تحتاج إلى مرشحات وإدارة مراكز صارمة. مناسبة كمساعد للوكيل.
• استراتيجيات غير منظمة وعالية الضوضاء (Unstructured / Noise-driven): تعتمد بشكل كبير على العواطف، العشوائية، أو سلوك المشاركين، وتفتقر إلى حواف ثابتة وقابلة للقياس، وتوقعاتها طويلة الأمد غير مستقرة. نظرًا لصعوبة نمذجتها، فهي عالية المخاطر، ولا تصلح للتنفيذ المنهجي، ولا يُنصح بها كاستراتيجية طويلة الأمد.
• استراتيجيات السعر عالي التردد (Market Microstructure): تعتمد على قرارات قصيرة جدًا، عروض مستمرة، وتداول عالي التردد، وتتطلب تأخيرًا، ونماذج، ورأس مال كبير. رغم أنها مناسبة نظريًا للوكيل، إلا أن السيولة والمنافسة تجعل العوائد الحدية تتناقص، وتقتصر على من يمتلك بنية تحتية قوية.
• إدارة المخاطر والتحوط (Risk Control & Hedging): لا تهدف مباشرة إلى الربح، بل تستخدم لتقليل التعرض للمخاطر، وتتمتع بقواعد واضحة وأهداف محددة، وتعمل كطبقة أساسية للتحكم في المخاطر على المدى الطويل.

بشكل عام، تركز الاستراتيجيات الملائمة لتنفيذها بواسطة الوكيل على تلك ذات القواعد الواضحة، القابلة للترميز، وضعيفة الاعتماد على الحكم الشخصي، مع التركيز على التحكيم الحاسم كمصدر رئيسي للأرباح، واستراتيجيات المعلومات المهيكلة وتتبّع الإشارات كمكملات، مع استبعاد التداولات ذات الضوضاء العالية والعواطف. تكمن ميزة الوكيل على المدى الطويل في التنفيذ بسرعة عالية، والانضباط، والقدرة على إدارة المخاطر.

4. نماذج الأعمال والأشكال المنتجية لوكيل سوق التوقعات

تصميم نموذج العمل المثالي لوكيل سوق التوقعات يتيح استكشاف مسارات متعددة على مستويات مختلفة:

• البنية التحتية (Infrastructure): توفير تجميع بيانات مباشر من مصادر متعددة، وقاعدة عناوين الأموال الذكية، ومحرك تنفيذ سوق التوقعات، وأدوات الاختبار الخلفي، مقابل رسوم B2B، لتحقيق دخل ثابت غير مرتبط بدقة التوقعات؛
• مستوى الاستراتيجية (Strategy): استقطاب المجتمع والأطراف الثالثة لبناء بيئة استراتيجيات قابلة لإعادة الاستخدام والتقييم، وتحقيق قيمة عبر الاستدعاء، والأوزان، أو المشاركة في الأرباح، لتقليل الاعتماد على استراتيجية Alpha واحدة؛
• مستوى الوكيل / الخزانة (Agent / Vault): إدارة الوكيل بشكل موثوق للمشاركة المباشرة في التنفيذ الحقيقي، مع سجل شفاف على السلسلة، ونظام صارم لإدارة المخاطر، وتحقيق رسوم إدارة وأداء.

أما الأشكال المنتجية، فهي تتنوع بين:

• نمط الترفيه / الألعاب: تقليل عتبة المشاركة عبر واجهات تفاعلية مثل Tinder، مع قدرة على جذب المستخدمين وتوسيع السوق، لكن يتطلب تحويلها لاحقًا إلى اشتراكات أو منتجات تنفيذية؛
• الاشتراك في الاستراتيجيات / إشارات: لا تتطلب إدارة أموال، وتتمتع بتنظيم جيد وشفافية، وتوفر دخل SaaS مستقر، وهي المسار الأكثر واقعية حاليًا، مع قيود على نسخ الاستراتيجيات، وتحديات في التنفيذ، وحدود دخل طويلة الأمد، ويمكن تحسينها عبر “إشارات وتنفيذ بنقرة واحدة”؛
• نمط Vault الإداري: يمتلك مزايا الحجم والكفاءة، ويشبه منتجات إدارة الأصول، لكنه يواجه قيودًا تنظيمية مثل تراخيص إدارة الأصول، ومتطلبات الثقة، ومخاطر المركزية، ويعتمد بشكل كبير على الأداء المستدام والربحية، إلا إذا كان لديه سجل أداء طويل وسمعة مؤسسية قوية، فلا يُنصح به كمسار رئيسي.

بوجه عام، فإن “البنية التحتية + بيئة الاستراتيجيات + المشاركة في الأداء” يخلق هيكل دخل متعدد، يقلل من الاعتماد على فرضية “تفوق AI على السوق بشكل مستمر”. حتى مع تقارب الأداء مع السوق، تظل قدرات التنفيذ، وإدارة المخاطر، والتسوية ذات قيمة طويلة الأمد، مما يبني دورة أعمال مستدامة أكثر.

5. أمثلة على مشاريع وكيل سوق التوقعات

حاليًا، لا تزال وكالات سوق التوقعات في مرحلة استكشافية مبكرة. على الرغم من وجود تنوع في الأدوات والأطر، إلا أنه لم يظهر بعد منتج موحد متكامل من حيث توليد الاستراتيجيات، وكفاءة التنفيذ، ونظام إدارة المخاطر، والدورة التجارية.

نقسم المشهد الحالي إلى ثلاثة مستويات: البنية التحتية، الوكلاء المستقلون، وأدوات سوق التوقعات.

البنية التحتية (Infrastructure)

إطار عمل Polymarket Agents

Polymarket Agents هو إطار مطور رسمي من Polymarket يهدف إلى توحيد معايير الاتصال والتفاعل. يغلف البيانات السوقية، وبناء الطلبات، وواجهات استدعاء نماذج اللغة الكبيرة (LLM). يعالج مشكلة “كيفية تقديم الطلبات برمجيًا”، لكنه يترك مجالات مثل توليد الاستراتيجيات، معايرة الاحتمالات، إدارة المراكز الديناميكية، وأنظمة الاختبار الخلفي، غير مغطاة. هو بمثابة “مواصفة الوصول”، وليس منتجًا يحقق أرباحًا عالية. يتطلب الأمر بناء نواة بحث وإدارة مخاطر كاملة فوقه.

أداة سوق التوقعات Gnosis

توفر Gnosis Prediction Market Agent Tooling (PMAT) دعمًا كاملًا للقراءة والكتابة على منصات Omen/AIOmen وManifold، لكن الوصول إلى Polymarket محدود بقراءة فقط، مع وجود حواجز بيئية واضحة. يُستخدم كأساس لتطوير وكلاء Gnosis، لكنه محدود الفائدة للمطورين الذين يركزون على Polymarket.

Polymarket وGnosis هما المنصتان اللتان حوّلتا “تطوير الوكيل” إلى إطار رسمي واضح، بينما لا تزال منصات مثل Kalshi تعتمد على API وSDK بايثون، ويجب على المطورين إكمال استراتيجيات، إدارة مخاطر، وتشغيل ومراقبة الأنظمة بشكل مستقل.

الوكيل المستقل (Autonomous Agent)

الوكلاء في سوق التوقعات الحالية لا تزال في مرحلة مبكرة، وغالبًا ما يُطلق عليها “وكيل”، لكن قدراتها الفعلية لا تزال بعيدة عن التداول الآلي المغلق، وتفتقر إلى أنظمة إدارة مخاطر مستقلة ومنهجية، ولم تدمج إدارة المراكز، وقف الخسائر، التحوط، وتوقعات القيمة في عمليات اتخاذ القرار، مما يقلل من جاهزيتها للتشغيل المستدام.

Olas Predict

Olas Predict هو الأكثر نضجًا من حيث تكامل المنتج. منتجه الرئيسي Omenstrat مبني على نظام Gnosis، ويستخدم FPMM وآلية تحكيم لامركزية، ويدعم تفاعلات عالية التردد صغيرة المبالغ، لكنه يعاني من ضعف سيولة سوق Omen. يعتمد “التوقع بواسطة AI” على نماذج لغة عامة، ويفتقر إلى بيانات مباشرة وإدارة مخاطر منهجية، مع تفاوت واضح في معدل الفوز عبر الفئات. في فبراير 2026، أطلقت Olas Polystrat، التي توسع قدرات الوكيل إلى Polymarket — حيث يمكن للمستخدمين تحديد استراتيجيات باستخدام اللغة الطبيعية، ويقوم الوكيل تلقائيًا باكتشاف انحرافات الاحتمالات خلال 4 أيام وتنفيذ التداولات. يستخدم النظام تشغيل محلي، وحسابات آمنة ذات إدارة ذاتية، ويحتوي على قيود مدمجة للسيطرة على المخاطر، وهو أول وكيل تداول مستقل موجه نحو Polymarket للمستهلكين.

UnifAI Network Polymarket Strategy

يوفر وكيل تداول تلقائي لمنصة Polymarket، يعتمد على استراتيجية تحمل المخاطر الطرفية: يشتري العقود ذات الاحتمالية الظاهرة >95% قبل التسوية، بهدف تحقيق هامش ربح 3-5%. البيانات على السلسلة تظهر معدل فوز يقارب 95%، لكن العوائد تختلف بشكل كبير حسب الفئة، وتعتمد بشكل كبير على تكرار التنفيذ واختيار الفئات.

NOYA.ai

تحاول NOYA.ai دمج “البحث — الحكم — التنفيذ — المراقبة” في حلقة مغلقة، ويشمل الهيكل طبقات المعلومات، التجريد، والتنفيذ. أطلقت حاليًا Omnichain Vaults، لكن وكيل سوق التوقعات لا يزال في مرحلة التطوير، ولم يُكوّن بعد دورة كاملة على الشبكة الرئيسية، ويظل في مرحلة إثبات الرؤية.

أدوات سوق التوقعات (Prediction Market Tools)

لا تزال أدوات تحليل سوق التوقعات غير مكتملة لتشكيل “وكيل سوق التوقعات” كامل، وتتركز قيمتها في طبقة المعلومات والتحليل، بينما يتعين على المتداولين إدارة التنفيذ، المراكز، والمخاطر بأنفسهم. من حيث الشكل، فهي أقرب إلى “اشتراك استراتيجي / دعم إشارات / تعزيز البحث”، ويمكن اعتبارها نماذج مبكرة لوكيل سوق التوقعات.

من خلال مراجعة شاملة لمشاريع Awesome-Prediction-Market-Tools واختيارات عملية، اخترنا نماذج تمثل حالات منتج واستخدام أولية، تركز على أربعة اتجاهات: طبقة التحليل والإشارات، أنظمة التنبيه وتتبع الحيتان، أدوات اكتشاف التحكيم، وأدوات التداول والتنفيذ المجمّع.

أدوات التحليل السوقي

• Polyseer: أداة بحث وتوقعات سوقية، تعتمد على هيكلية متعددة الوكلاء (Planner / Researcher / Critic / Analyst / Reporter) لجمع الأدلة الثنائية ودمج الاحتمالات باستخدام بايز، وتنتج تقارير منظمة. مميزاتها الشفافية، والهندسة، والمصدر المفتوح.
• Oddpool: يُعرف بأنه “نهاية Bloomberg لسوق التوقعات”، يوفر تجميع عبر منصات مثل Polymarket وKalshi وCME، مع أدوات اكتشاف التحكيم وواجهات بيانات مباشرة.
• Polymarket Analytics: منصة تحليل بيانات Polymarket عالمية، تعرض بشكل منهجي بيانات المتداولين، السوق، المراكز، والصفقات، وتعد مرجعًا أساسيًا للبحث.
• Hashdive: أداة بيانات للمتداولين، تستخدم Smart Score وScreener متعدد الأبعاد لتصفية المتداولين والأسواق، وتساعد في التعرف على “المال الذكي” واتخاذ قرارات التتبع.
• Polyfactual: تركز على استخبارات السوق والعواطف/المخاطر، وتدمج نتائج التحليل في واجهة التداول عبر ملحق Chrome، موجهة للمؤسسات.
• Predly: منصة كشف الأسعار غير العادلة، تقارن بين الأسعار السوقية والاحتمالات التي تحسبها AI، وتدعي دقة تنبيه تصل إلى 89%، وتستهدف اكتشاف الإشارات والفرص.
• Polysights: تغطي أكثر من 30 سوقًا ومؤشرًا على السلسلة، وتتابع سلوك المحافظ الكبيرة والرهانات الكبيرة، وتستخدم لمراقبة الإشارات.
• PolyRadar: منصة تحليل متعددة النماذج، تقدم تفسيرات فورية، وتطورات زمنية، وتقييمات ثقة، مع شفافية المصادر، وتستخدم التحقق المتقاطع بين AI.
• Alphascope: محرك استخبارات سوق التوقعات مدعوم بالذكاء الاصطناعي، يوفر إشارات فورية، وملخصات بحث، ومراقبة تغير الاحتمالات، لا يزال في مرحلة مبكرة، يركز على البحث والدعم الإشاري.

التنبيهات / تتبع الحيتان

• Stand: يحدد بوضوح تتبع الحيتان والتنبيهات على عمليات الثقة العالية.
• Whale Tracker Livid: يحول تتبع مراكز الحيتان إلى منتج.

أدوات اكتشاف التحكيم

• ArbBets: أداة اكتشاف التحكيم المدعومة بالذكاء الاصطناعي، تركز على Polymarket وKalshi والأسواق الرياضية، وتحدد فرص التحكيم عبر المنصات، وتبحث عن فرص ذات قيمة متوقعة إيجابية (+EV).
• PolyScalping: منصة تحليل تحكيم فوري على Polymarket، تدعم مسح السوق بالكامل كل 60 ثانية، وحساب العائد على الاستثمار، وإرسال تنبيهات عبر Telegram، مع تصفية حسب السيولة والفارق.
• Eventarb: أداة خفيفة لحساب التحكيم عبر المنصات، تغطي Polymarket وKalshi وRobinhood، وتوفر تنبيهات مجانية.
• Prediction Hunt: أداة تجمع وتقارن أسعار سوق التوقعات عبر منصات مختلفة، وتكشف عن فرص التحكيم، وتحدث كل 5 دقائق.

منصة التداول / التنفيذ المجمّع

• Verso: منصة تداول سوق التوقعات للمؤسسات، مدعومة من YC Fall 2024، توفر واجهة على نمط Bloomberg، مع تتبع أكثر من 15000 عقد، وتحليل بيانات عميق، ومعلومات إخبارية AI، موجهة للمحترفين والمؤسسات.
• Matchr: أداة تجميع وتنفيذ عبر منصات متعددة، تغطي أكثر من 1500 سوق، وتستخدم التوجيه الذكي لتحقيق أفضل سعر، وتخطط لاستراتيجيات آلية تعتمد على الأحداث ذات الاحتمالية العالية، والتآزر بين المنصات، والأحداث الموجهة.
• TradeFox: منصة تجميع وتنفيذ احترافية، مدعومة من Alliance DAO وCMT Digital، تقدم أوامر متقدمة (حدود، وقف خسارة، TWAP)، وتداول موكل، وتوجيه ذكي عبر منصات متعددة، موجهة للمؤسسات، وتخطط للتوسع إلى Kalshi وLimitless وSxBet.

6. الخلاصة والتطلعات

حاليًا، لا تزال وكالات سوق التوقعات في مرحلة استكشافية مبكرة.

1. تطور الأساس والجوهر: تشكل Polymarket وKalshi احتكارًا ثنائيًا، وبناؤها لوكلاء السوق مبني على سيولة وبيئات مناسبة. الفرق الجوهري مع المقامرة هو وجود تأثيرات خارجية إيجابية، حيث يجمع التداول الحقيقي المعلومات الموزعة، ويحدد أسعار عامة للأحداث، ويتطور تدريجيًا إلى “طبقة الحقيقة العالمية”.
2. التحديد الأساسي: يجب أن يُنظر إلى وكيل سوق التوقعات كأداة لإدارة أصول احتمالية قابلة للتنفيذ، مهمتها الأساسية تحويل الأخبار، النصوص القاعدية، وبيانات السلسلة إلى انحرافات سعرية قابلة للتحقق، وتنفيذ استراتيجيات بشكل أكثر انضباطًا، وأقل تكلفة، مع قدرة على التآزر بين الأسواق. يمكن تصور هيكلية مثالية بأربعة طبقات: المعلومات، التحليل، الاستراتيجية، والتنفيذ، لكن قابلية التداول تعتمد بشكل كبير على وضوح التسوية، جودة السيولة، ودرجة تنظيم المعلومات.
3. اختيار الاستراتيجيات والمنطق الإداري للمخاطر: من حيث الاستراتيجية، فإن التحكيم الحاسم (بما يشمل التحكيم في التسوية، والتحكيم في الحفظ الاحتمالي، والتحكيم عبر المنصات) هو الأنسب للتنفيذ الآلي، بينما استراتيجيات المضاربة الاتجاهية يمكن أن تكون مكملاً. في إدارة المراكز، يُفضل التركيز على القابلية للتنفيذ، والتحمل للأخطاء، مع استخدام أسلوب مستويات الثقة مع حد ثابت للمركز.
4. نماذج الأعمال والتوقعات المستقبلية: تتنوع بين البنية التحتية التي توفر البيانات والتنفيذ، وبيئة الاستراتيجيات التي تتعاون مع أطراف ثالثة، ووكلاء / خزائن تتداول بشكل مباشر على السلسلة. تشمل نماذج المنتج الترفيهية، والاشتراكات، ونماذج إدارة الأصول، مع توجه نحو استدامة طويلة الأمد عبر “البنية التحتية + بيئة الاستراتيجيات + المشاركة في الأداء”.

على الرغم من وجود العديد من المحاولات في تطوير أدوات ومنصات سوق التوقعات، إلا أن المنتجات المعيارية الكاملة التي تجمع بين توليد الاستراتيجيات، والكفاءة، وإدارة المخاطر، والدورة التجارية لا تزال غير موجودة بشكل ناضج. نتطلع إلى تطور وتكرار هذه الأنظمة في المستقبل.