هل يتجه وول ستريت إلى موقف سلبي جماعي؟ مؤشر الخوف ينخفض إلى مستوى متطرف، وزيادة كبيرة في الرهانات على انهيار السوق

أخبار Gate News، في 31 مارس 2026، استمرت المشاعر السلبية في وول ستريت بالتصاعد، وأظهرت عدة مؤشرات سوقية أن المستثمرين يراهنون بشكل كبير على هبوط سوق الأسهم. انخفض مؤشر الخوف والطمع في مؤشر CNN إلى مستوى متطرف عند 9، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر الماضي، مما يعكس انخفاضًا ملحوظًا في شهية المخاطرة في السوق. وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات Kobeissi Letter أن مراكز البيع على المكشوف عبر فئات الأصول المختلفة تتصاعد بشكل متزامن، مع تعزيز واضح لمشاعر الدفاع في السوق.

وعلى وجه التحديد، ارتفعت مراكز البيع على المكشوف في مكونات مؤشر Russell 3000 إلى 4.3%، مسجلة أعلى مستوى خلال 15 عامًا، بل وأعلى من القمة خلال سوق هابطة في عام 2022. وتبرز الضغوط بشكل أكبر في قطاع الطاقة؛ إذ وصلت مراكز البيع على المكشوف في صندوق SPDR ETF المختار لقطاع الطاقة (XLE) إلى أعلى مستوى منذ الأزمة المالية في 2008، كما أن معدل الزيادة الأخير سجل أسرع معدل في هذا القرن.

كما يرسل سوق الخيارات إشارات قوية على طلب الملاذ الآمن. قفز حجم تداول خيارات البيع التحوطية لصندوق SPDR لمؤشر S&P 500 (SPY) إلى 8.6 مليون عقد، وهو أعلى مستوى منذ تصعيد الرسوم الجمركية في أبريل 2025. وفي الوقت ذاته، انخفضت نسبة تداول صناديق ETF للشراء على الرافعة والبيع على الرافعة إلى حوالي 1.1، وهو قريب من مستويات السوق الهابطة في 2022 وفترة جائحة 2020، مما يشير إلى توازن شبه تام بين قوة البيع على المكشوف وقوة الشراء، مع تزايد الانقسام حول اتجاه السوق.

يشير المحللون إلى أنه عندما تصل مؤشرات المشاعر، ومراكز البيع على المكشوف، والتحوط عبر الخيارات، وتدفقات الأموال إلى مستويات قصوى في الوقت نفسه، فإن ذلك غالبًا ما يصاحبه انعكاسات حادة في السوق. ومع ذلك، ومع تزامن التوترات الجيوسياسية الحالية مع ضغوط الاقتصاد الكلي، يبقى غير مؤكد ما إذا كان هذا النمط لا يزال ينطبق.

يترقب المشاركون في السوق عن كثب تأثير انتقال تحركات سوق الأسهم على الأصول ذات المخاطر. فإذا ما زادت مشاعر تجنب المخاطر، فقد تعود الأصول الرقمية مثل البيتكوين لتكون وجهة مهمة لتدفقات رأس المال. وعلى المدى القصير، قد يظل السوق العالمي ضمن نطاق تقلبات مرتفعة، ويجب على المستثمرين الحذر من التغيرات السريعة الناتجة عن تقلبات المشاعر.