- انخفض حجم تداول بورصات المشتقات اللامركزية (DEX) للـ Onchain perp لمدة خمسة أشهر متتالية منذ ذروة أكتوبر 2025 البالغة $1.36 تريليون.
- انخفض حجم مارس 2026 إلى $699 مليار، بينما شكلت Hyperliquid ما يقرب من 34% من نشاط التداول خلال آخر 30 يومًا.
فقد تداول العقود الآجلة الدائمة (perpetual futures) على الـ Onchain الزخم، ولم يعد التباطؤ مجرد ومضة عابرة على الرسم البياني.
انخفض الحجم الشهري عبر الـ perp DEXs إلى $699 مليار في مارس 2026، مقارنةً بـ $1.36 تريليون عند ذروة أكتوبر 2025، ما يطيل سلسلة تراجع استمرت خمسة أشهر وقد سحبت النشاط تدريجيًا إلى الأسفل عبر القطاع. كان الانخفاض حادًا بما يكفي ليبرز حتى في عالم العملات المشفرة، حيث تعود المتداولون على التقلبات العنيفة وقصر مدى الانتباه.
يصبح فك الارتباط بعد أكتوبر أصعب من تجاهله
تشير أحدث الأرقام إلى أن الميل المضاربي لدى منصات المشتقات اللامركزية قد تراجع بشكل ملموس منذ أواخر العام الماضي. شكل أكتوبر نقطة الذروة، إذ دفع حجم التداول الشهري إلى ما يتجاوز $1.3 تريليون. ومنذ ذلك الحين، جاءت كل شهر أضعف من الذي سبقه.
ظهر هذا الاتجاه أيضًا في النشاط قصير الأجل. انخفض حجم تداول الـ perp DEX اليومي إلى 8.4 مليار دولار في 4 أبريل، وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2025. إنه مؤشر مفيد، وإن لم يكن مثاليًا. يمكن للبيانات اليومية أن تتذبذب، لكن عندما تتماشى مع تراجع متعدد الأشهر، فإنها غالبًا ما تقول شيئًا حقيقيًا عن مشاركة السوق.
جزء من ذلك يبدو دوريًا. تنكمش أحجام الـ perp عادةً عندما يضعف الاقتناع، أو تصبح التقلبات أقل توجيهًا، أو يتوقف المتداولون ببساطة عن مطاردة كل حركة.
تتجمع السيولة حول أكبر منصة
حتى مع تباطؤ التداول عمومًا، لا يزال النشاط يتمركز بدلًا من أن يكون موزعًا بشكل واسع. شكلت Hyperliquid ما يقرب من 34% من إجمالي حجم تداول الـ onchain perp DEX خلال آخر 30 يومًا، ما يبرز مدى تركز السيولة حول عدد صغير من المنصات.
وهذا مهم لأن التركّز يغير المشهد التنافسي. ليست المنصات الأصغر فحسب من تواجه أحجامًا أضعف. بل إنها تنافس أيضًا سيولة أعمق، وتنفيذًا أكثر إحكامًا، ومعرفة أكبر بالمتداولين في مكان آخر.
بالنسبة لسوق المشتقات الـ onchain الأوسع، فإن السؤال الآن أقل حول ما إذا كانت الأحجام قد هدت. لقد حدث ذلك بوضوح. السؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كان هذا مجرد إعادة ضبط مؤقتة بعد فترة كانت حماسـية بشكل مفرط، أم بداية لمرحلة أطول يظل فيها المتداولون انتقائيين وتستمر الأموال في التكدس داخل عدد قليل من المنصات المهيمنة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات المشفرة يسجل 28 اليوم، مرتفعًا بمقدار نقطة واحدة عن أمس
تُظهر بيانات Coinglass أن مؤشر الخوف والطمع في سوق العملات الرقمية يبلغ 28 اعتبارًا من اليوم (30 أبريل)، بزيادة نقطة واحدة عن أمس. يبلغ متوسط 7 أيام 33، بينما يبلغ متوسط 30 يومًا 22.
GateNewsمنذ 55 د
العملات البديلة ليست يانصيباً: لماذا يتفوّق الانضباط على الضجيج — أفضل 5 عملات كريبتو تستحق الشراء في هذه الدورة
تُفضِّل الأسواق تخصيصًا منضبطًا على حساب الضجيج؛ إذ ترتبط Chainlink وUniswap بسيولة التمويل اللامركزي DeFi، وتعمل العملات المستقرة كعازل؛ بينما تواجه دورات العملات البديلة تحولات هيكلية في ظل استراتيجيات حذرة مدفوعة بالسيولة.
ملخص: يبرز المقال تحوّلًا طويل الأمد في أسواق العملات المشفرة من الدورات المضاربية إلى تخصيص منضبط يأخذ السيولة في الحسبان. ويربط بين نشاط Chainlink وUniswap وبين الاستخدام الفعلي في DeFi واتجاهات السيولة، في حين تقوم العملات المستقرة USDT وUSDC بدور عازل وسط حالة عدم اليقين. ويؤكد التوقع أن الظروف الكلية وتحولات السيولة تُعد المحدد الرئيسي لاتجاه السوق، مع تبنّي الجهات المؤسسية لنهج منظّم.
CryptoNewsLandمنذ 1 س
Delphi Digital اختبار رجعي: عائد وسيط لبيتكوين خلال خمس سنوات يتجاوز 8 مرات، وETH بدون خسائر
وفقًا لتحليل نشرته مؤسسة أبحاث العملات المشفرة Delphi Digital على منصة X في 30 أبريل، وتُظهر نتائج الاختبار الخلفي منذ الاحتفاظ بدءًا من مايو 2016، أنه بعد احتساب عوائد الإقـراض/الاستِخدام (stَaking) لم يكن هناك أي عوائد سلبية في جميع فترات الاحتفاظ لمدة خمس سنوات لكل من ETH و SOL؛ وفي أسوأ الحالات، بلغت خسائر BTC حوالي 13%. بلغ متوسط عائد BTC خلال خمس سنوات أكثر من 8 أضعاف، بينما اقترب متوسط عائد ETH خلال خمس سنوات من 13 ضعفًا.
MarketWhisperمنذ 3 س
تقرير بوابة يوميًا (30 أبريل): Meta تقدم مدفوعات بالعملات المستقرة؛ يمنع مؤسس Celsius مدى الحياة من مزاولة صناعة التشفير
ارتداد طفيف لبيتكوين (BTC) مع عودة إلى الارتفاع؛ وفي 30 أبريل، تُقدَّر مؤقتًا بنحو 76,390 دولارًا. بدأت Meta في تقديم مدفوعات بالعملات المستقرة إلى بعض منشئي المحتوى، بدعم من Stripe. توصل مؤسس Celsius Alex Mashinsky إلى اتفاق تسوية بقيمة 10 ملايين دولار مع لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC)، مع حظر مدى الحياة من مزاولة العمل في صناعة العملات المشفرة.
MarketWhisperمنذ 3 س
موجودة أم متروكة وراء الركب؟ تُظهر العملات البديلة زخمًا قبل الانفجار مع عائد محتمل يتجاوز 150% — 5 عملات تستحق الشراء اليوم
السيولة تتناوب بشكل انتقائي إلى كل من رموز التمويل اللامركزي (DeFi) والبنية التحتية.
تُظهر الأصول الميمية تقلبًا أعلى مقارنةً بالبروتوكولات المدفوعة بالمنفعة.
تشبه ظروف السوق مرحلة التراكم المبكرة قبل المراحل المحتملة للتوسع.
يُراقب مشاركو السوق تجدد التراكم
CryptoNewsLandمنذ 3 س
加密货币恐惧与贪婪指数今日升至 29，较昨日的 26 上涨
据 Alternative.me 称，加密货币恐惧与贪婪指数今日(4月30日)上升至29，较昨日的26有所提高，表明市场仍处于恐惧状态。
GateNewsمنذ 4 س
