Die Bank of America Aktie (BAC) nähert sich dem Rekordhoch, während ein entscheidender Gewinnbericht bevorsteht

Die Bank of America (BAC) wird am 16. Juli ihre Q2 2025-Ergebnisse bekannt geben, wobei Analysten mit $0,90 pro Aktie rechnen, was einem moderaten Wachstum von 8 % im Jahresvergleich entspricht. Ich glaube, dass BAC gut positioniert ist, um die Erwartungen zu übertreffen, unterstützt durch konservative Rückstellungen für Kreditverluste, laufende Aktienrückkäufe, Stärke in ihrer Global Markets-Sparte und höhere Zinserträge angesichts langsamer als erwarteter Zinssenkungen der Federal Reserve.

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Die BAC-Aktie wird derzeit bei 45 $ gehandelt, in Schlagdistanz zu ihrem Allzeithoch von 47 $ pro Aktie. Da der Widerstand klar gesetzt ist, benötigt die BAC-Aktie einen starken Katalysator, um über 50 $ pro Aktie hinaus Fortschritte zu erzielen.

Angesichts des Mangels an klaren Katalysatoren bleibe ich Neutral in Bezug auf die BAC-Aktie. Sie wird derzeit mit dem 1,66-fachen des tatsächlichen Buchwerts und dem 12,6-fachen des Gewinns für 2025 gehandelt – eine Bewertung, die niedriger ist als die von Konkurrenten wie JPMorgan Chase (JPM), aber dennoch höher als die vieler US-Regionalbanken.

Makroökonomische Annahmen, die das BAC-Sentiment untermauern

Mit Blick auf das zweite Quartal 2025 scheint die Rückstellungsbildung der Bank of America bemerkenswert konservativ. Die makroökonomische Prognose der Bank geht von einer Arbeitslosenquote von knapp unter 5 % bis Ende 2025 aus, die bis 2026 auf diesem Niveau bleibt, was etwas pessimistischer ist als die Prognose der Federal Reserve von 4,5 % für beide Jahre.

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Kurz gesagt spiegeln die aktuellen Reserven der Bank of America bereits eine vorsichtige wirtschaftliche Sicht wider, was es unwahrscheinlich macht, dass im Q2 2025 eine signifikante Rückstellung gebildet wird. Die Bank scheint bereits eine moderate wirtschaftliche Verlangsamung später in diesem Jahr und bis 2026 eingeplant zu haben.

Q2 2025 Gewinnprognose

Analysten erwarten, dass die Bank of America im Q2 2025 einen Gewinn von $0,90/Aktie ausweist, was einem Anstieg von 8 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies würde eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zu dem im ersten Quartal 2025 beobachteten jährlichen Anstieg von 18 % darstellen.

Ich glaube, dass das prognostizierte EPS-Wachstum von 8% zu konservativ ist. Basierend auf meinen Schätzungen könnten Aktienrückkäufe allein etwa 5% EPS-Wachstum beitragen. Darüber hinaus wird die Bank of America voraussichtlich ihre Nettzinsüberschuss (NII)-Prognose erhöhen, da die Federal Reserve jetzt erwartet, dass sie 2025 nur zwei Zinssenkungen vornimmt, im Vergleich zu den vier Senkungen, die die Bank ursprünglich in ihrer eigenen Prognose vorausgesagt hatte.

Ich erwarte auch eine leicht stärkere Leistung von der Global Markets-Abteilung, unterstützt durch eine erhöhte Marktvolatilität zu Beginn des zweiten Quartals 2025, die lediglich $0,02 pro Aktie zum Gewinn beitragen könnte.

Die Geschichte geht weiter. Zusammenfassend erwarte ich, dass die Bank of America die Konsensgewinnschätzungen moderat übertrifft, angetrieben durch konservative Rückstellungen, höhere NII-Anpassungen und einen leichten Anstieg der Handelsaktivitäten. Meine Prognose liegt bei einem EPS von etwa 0,92 $ für das 2. Quartal 2025.

Bank of America Bewertung

Basierend auf meinen Prognosen ist die Bank of America auf dem besten Weg, im Jahr 2025 einen Gewinn von etwa 3,57 $ pro Aktie zu erzielen, vorausgesetzt, das Wachstum bleibt in Q3 und Q4 2024 konstant bei 8 %. Dies würde zu einer Rendite auf den materiellen Buchwert von etwa 13 % für das Jahr führen.

Allerdings scheint diese solide Rentabilität weitgehend eingepreist zu sein, da die BAC-Aktie mit dem 1,66-fachen ihres materiellen Buchwerts von 27,12 $ pro Aktie gehandelt wird. Das P/E-Verhältnis von 12,6x für 2025 ist attraktiver als das der großen Konkurrenten wie JPMorgan Chase (14,6x), liegt jedoch immer noch über dem Durchschnitt regionaler Banken, die näher bei 10,7x zukünftigen Gewinnen gehandelt werden.

Mit Blick auf 2026 wird erwartet, dass das Gewinnwachstum moderat ausfällt, ohne eine Wiederholung des Rückenwinds der globalen Märkte und möglichem Druck durch die erwarteten Zinssenkungen der Fed. Angesichts dieser Perspektive halte ich eine Haltebewertung für BAC auf dem aktuellen Niveau für angemessen.

Diese vorsichtige Haltung wird auch durch die fortlaufende Reduzierung von Berkshire Hathaways Anteil an BAC unterstützt, obwohl die Aktie nach wie vor das viertgrößte Engagement des Unternehmens darstellt, das 10,19 % von Buffetts Portfolio ausmacht. Das begrenzte Aufwärtspotenzial deutet darauf hin, dass es klug ist, vorerst neutral zu bleiben.

Ist die Bank of America ein Kauf, Verkauf oder Halten?

Wenn wir uns Wall Street zuwenden, erhält die Bank of America eine Starke Kauf Konsensbewertung basierend auf 18 Kauf- und 2 Haltebewertungen in den letzten drei Monaten. Bemerkenswert ist, dass kein einziger Analyst pessimistisch gegenüber der Bank of America ist. Das durchschnittliche Kursziel für die BAC-Aktie liegt bei 49,38 $, was ein Potenzial von 9 % bedeutet.

Siehe weitere BAC Analystenbewertungen ## Begrenztes Aufwärtspotenzial für BAC-Aktien trotz solider Gewinnprognose

Der makroökonomische Ausblick der Bank of America bleibt konservativer als der der Federal Reserve, was darauf hindeutet, dass ihre Einnahmen im Falle eines Rückgangs der wirtschaftlichen Aktivität in den USA später im Jahr 2025 und 2026 besser abgesichert sind.

Ich erwarte, dass BAC die Q2 2025 Gewinnschätzungen leicht übertreffen wird, unterstützt durch höhere Nettozinsüberschüsse, fortgesetzte Aktienrückkäufe und einen moderaten Gewinnanstieg aus der Global Markets-Abteilung.

Das gesagt, bleibe ich neutral bezüglich der Aktie. Wie Warren Buffett, der kürzlich die Position von Berkshire in BAC reduziert hat, glaube ich, dass die solide Rentabilität der Bank bereits im Aktienkurs reflektiert ist, der bei 1,66x des materiellen Buchwerts gehandelt wird.

Letztendlich, während die Analysten von Wall Street eine starke Kaufempfehlung aussprechen, deutet die implizierte Aufwärtsbewegung von nur 9,59 % auf eine begrenzte kurzfristige Belohnung für neue Anleger auf den aktuellen Niveaus hin.

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