Warum Circle, Ripple und Fidelity dem Status einer nationalen Treuhandbank nachjagen

2025 war ein lebhaftes Jahr für Blockchain- und digitale Währungsunternehmen, und es gibt keine Anzeichen für eine Verlangsamung. Einige Unternehmen für digitale Währungen haben einen Punkt in ihrem Lebenszyklus erreicht, an dem der Fokus darauf liegt, Reife zu beweisen, Glaubwürdigkeit aufzubauen und sich als bevorzugter Anbieter für Blockchain- und digitale Vermögenswertdienste zu positionieren. Circle (NASDAQ: CRCL) ist ein Paradebeispiel dafür; es ist frisch von seinem IPO und hat nun beantragt, eine nationale Treuhandbank zu gründen.

Warum Circle eine nationale Treuhandbank will

Eine nationale Treuhandbank ist eine bundesstaatlich genehmigte Institution, die sich auf Aktivitäten wie den Schutz von Vermögenswerten, die Verwaltung von Investitionen und die Bereitstellung von Verwahrungsdiensten konzentriert. Obwohl nationale Treuhandbanken keine Einlagen annehmen oder Kredite vergeben wie traditionelle Banken, können sie Vermögenswerte verwahren, Kundenfonds verwalten und Finanzprodukte auf dieser Infrastruktur aufbauen.

Im Moment agiert Circle in einer regulatorischen Grauzone. Es gibt USDC aus, aber da Circle technisch gesehen keine Bank ist, muss es auf Partnerschaften mit anderen Finanzinstituten angewiesen sein, um seine Reserven zu verwahren. Im Jahr 2023 werden Circles Bargeldreserven von der Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK) und BlackRock (NASDAQ: BLK) verwaltet. Durch die Gründung einer nationalen Treuhandbank kann Circle Mittelsmänner wie BNY Mellon und BlackRock ausschalten und seine Vermögenswerte direkt verwahren und verwalten. Darüber hinaus wird es in der Lage sein, Kundengelder zu verwahren und zu schützen sowie Finanzprodukte auf Grundlage der verwahrten Vermögenswerte zu entwickeln.

Was Circle hier wirklich anstrebt, ist vertikale Integration. Im Moment sind sie auf Dritte angewiesen, um Bargeld zu verwahren, Reserven zu verwalten und die mit diesen Aktivitäten verbundenen Transaktionen zu erleichtern. Eine nationale Treuhandbank ermöglicht es ihnen jedoch, alles intern zu bringen. Wenn sie für die nationale Treuhandbank genehmigt werden, kann Circle USDC ausgeben, die zugrunde liegenden Vermögenswerte verwahren und Finanzprodukte direkt auf dem aufzubauen, was sie halten, ohne auf Dritte angewiesen zu sein. Dies ist für das Unternehmen entscheidend, angesichts der Richtung, in die sich Blockchain und digitale Währung zu bewegen scheinen. Wenn man das mit der Glaubwürdigkeit kombiniert, die Circle durch die Regulierung durch das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) erhalten würde, wird noch klarer, wie und warum Circle eine nationale Banklizenz anstrebt und wie sie sich positionieren wollen.

Warum die größten Akteure der digitalen Währung auf Regulierung zusteuern Es gibt eine Welle von Blockchain- und digitaler Vermögenswert-Regulierungen auf dem Tisch. Wenn sie verabschiedet werden, wird es den Finanzinstitutionen und akkreditierten Investoren, von denen viele aufgrund der regulatorischen Grauzone der Branche sidelined wurden, ermöglichen, in Krypto-Produkte zu investieren. Diese Institutionen, die mehrere Milliarden verwalten, werden wahrscheinlich nicht wollen, ihre eigene digitale Währungsinfrastruktur von Grund auf neu zu bauen. Sie werden in etwas investieren wollen, das bereits existiert, reguliert, erprobt und als institutionell sicher angesehen wird; die nationale Treuhandbank von Circle könnte all diese Kriterien erfüllen.

Je mehr Glaubwürdigkeit ein etabliertes digitales Währungsunternehmen wie Circle aufbauen kann, desto besser. Nicht jedes digitalwährungsnative Unternehmen hat die erforderlichen Qualifikationen oder die regulatorische Aufsicht, die notwendig sind, um mit institutionellen Investoren zu arbeiten. Allerdings werden Unternehmen wie Circle, die an einer US-Börse ( börsennotiert sind, was bedeutet, dass sie von der SEC) reguliert werden, und die jetzt einen Antrag auf Gründung einer nationalen Treuhandbank ( stellen, was bedeutet, dass sie von der OCC reguliert werden würden, falls genehmigt), in einer starken Position sein, wenn es darum geht, Dienstleistungen für traditionelle Finanzinstitutionen anzubieten. Die Unternehmen, die freiwillig in die Regulierung eintreten, die entsprechenden Lizenzen erwerben und die richtige Struktur aufbauen, werden die sein, zu denen institutionelles Kapital strömt. In vielen Fällen sind Finanzinstitutionen daran gehindert, mit jemandem zu arbeiten, der diese regulatorischen Anforderungen nicht erfüllt.

Das Rennen um die institutionelle Grundlage der digitalen Währung

Mit all dem, was sich entfaltet, können Sie erwarten, dass mehr der etablierten digitalen Währungsanbieter, die die Reife erreichen, dem Beispiel von Circle folgen, um öffentlich zu werden, nationale Bank- und Treuhandlizenzen zu beantragen und alles zu tun, was nötig ist, um ihre Glaubwürdigkeit zu steigern. In absehbarer Zukunft wird Glaubwürdigkeit wahrscheinlich ein Gütesiegel oder eine Aufsicht von einer Regierungsbehörde oder einem Regulierer bedeuten.

Da der Weg für traditionelle Finanzinstitute frei wird, in den Bereich der digitalen Währungen einzutreten, benötigen sie vertrauenswürdige Dienstanbieter. Wenn sie nicht bereits begonnen haben, werden sie nach Partnern suchen, die bereits reguliert sind und eine gute Erfolgsbilanz vorweisen können. Die Unternehmen, die diese Kriterien erfüllen und die richtigen Qualifikationen erwerben, werden das grüne Licht erhalten, um Geschäfte mit traditionellen Finanzinstituten zu machen, und die Unternehmen, die sich bereits in dieser Position befinden, werden die ersten sein, die diese Nachfrage erfassen.

Natürlich, wenn ein Unternehmen wie Circle beginnt, Schritte in diese Richtung zu unternehmen, nehmen andere Unternehmen Notiz und folgen dem gleichen Spielbuch. Nicht lange nachdem Circle seinen Antrag auf eine nationale Treuhandbank angekündigt hatte, gab Ripple bekannt, dass es einen Antrag auf eine nationale Treuhandbank-Charter und ein Hauptkonto bei der Federal Reserve gestellt hatte.

Treu unseren langjährigen Compliance-Wurzeln beantragt @Ripple eine nationale Banklizenz bei der OCC. Wenn genehmigt, hätten wir sowohl staatliche (via NYDFS) als auch bundesweite Aufsicht, einen neuen (und einzigartigen!) Maßstab für Vertrauen im Stablecoin-Markt.

< Früh in der Woche über…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2. Juli 2025

Es wird auch gemunkelt, dass Fidelity Digitaler Vermögenswert ähnliche Schritte in Bezug auf die nationale Treuhandbank-Charter unternimmt.

Von hier an wird der Trend nur noch an Fahrt gewinnen. Sobald diese Produkte online sind und das Kapital zu fließen beginnt, wird kein Unternehmen am Rand stehen wollen und zusehen, wie ihre Wettbewerber Einnahmen generieren und Marktanteile erobern.

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