Was passiert, wenn der Unternehmens-Bitcoin-Rausch zurückschlägt?

Wichtige Erkenntnisse

• Unternehmen wie MicroStrategy und Metaplanet führen die Bitcoin-Adoption in den Unternehmensschatzämtern an.
• Unternehmens-Bitcoin-Bestände haben die Märkte durcheinandergebracht und erhöhen die Investorenexposition gegenüber Kryptowährungen.
• In letzter Zeit unterstützen immer mehr Aktionäre Kapitalerhöhungen, die der Bitcoin-Akkumulation gewidmet sind.

Der Trend der Unternehmens-Bitcoin-Schatzkammern hat sich in den letzten Jahren geändert.

Öffentliche Unternehmen behandeln Bitcoin zunehmend als ein zentrales Reservemittel anstatt als spekulative Nebenwette. Bisher argumentieren Führungskräfte, dass BTC einen besseren Schutz gegen Inflation bietet als das Halten von Bargeld. Darüber hinaus positioniert es Firmen auch, um von seiner langfristigen Preissteigerung zu profitieren.

MicroStrategy und das Ausmaß seiner Bitcoin-Wette

Kein Unternehmen hat in der Bitcoin-Akzeptanz weiter gegangen als MicroStrategy, das sich jetzt in Strategy Inc. umbenannt hat. Das Unternehmen begann 2020 mit bescheidenen Käufen und hat bis August dieses Jahres einen riesigen Bestand von mehr als 632.000 BTC aufgebaut.

Dies stellt mehr als 3 % des maximalen Bitcoin-Angebots dar.

Der Trend hat Strategy Inc. in einen gehebelten Proxy für Bitcoin verwandelt. Die Aktie ist seit dem Umstieg um über 3.000 % gestiegen, da Investoren anfangen, sie als indirekten Weg zu betrachten, um in BTC investiert zu sein.

Die Risiken bestehen jedoch weiterhin. Zum Beispiel verlässt sich die Strategy Inc. stark auf geliehenes Kapital, um ihre Einkäufe zu finanzieren. Dies macht das Unternehmen anfällig für Rückgänge der Bitcoin-Preise.

Wenn BTC fällt, könnte die bilanzielle Verschuldung des Unternehmens stark unter Druck geraten.

Die Erweiterung des Bitcoin Treasury-Modells

MicroStrategy ist in diesem Trend nicht allein. Bisher fügen Unternehmen in Japan, den Vereinigten Staaten und darüber hinaus Bitcoin zu ihren Schatzkammern hinzu.

Ein großes Beispiel ist Japans Metaplanet. Das Unternehmen hat kürzlich von Hotelbetrieben zu einer Bitcoin-ersten Strategie gewechselt und hat Hunderte Millionen gesammelt, um BTC zu kaufen.

Im September genehmigten die Aktionäre einen Plan zur Ausgabe von bis zu 550 Millionen neuen Aktien, deren Erlöse für weitere Bitcoin-Akquisitionen vorgesehen sind. Die Genehmigung zeigt eine starke Unterstützung der Anleger für den Bitcoin-Treasury-Standard.

Die Vereinigten Staaten haben auch Bitcoin-Miner wie Riot Platforms und MARA Holdings als Anwender gesehen. Die Liste geht jedoch weiter. Tesla und Trump Media and Technology Group (TMTG) haben ebenfalls Bitcoin zu ihren Bilanzen hinzugefügt. TMTG kündigte in diesem Jahr einen Multi-Milliarden-Dollar-BTC-Kauf an und bezeichnete dies als einen Weg, um Unabhängigkeit von der traditionellen Finanzwelt zu sichern.

Marktauswirkungen von Unternehmens-Bitcoin-Beständen

Der Anstieg der Bitcoin-Reserven von Unternehmen hat bisher die Grenze zwischen traditioneller Finanzwelt und der Krypto-Industrie verwischt. Unternehmen mit großen BTC-Positionen verändern die Marktdynamik auf zwei Arten.

Zunächst verknappen ihre Nachfrage das Angebot an Vermögenswerten. So wie Unternehmen weiterhin einen wachsenden Anteil des begrenzten Bitcoin-Angebots halten, werden die Knappheitsdruck wahrscheinlich zunehmen. Dies kann zu Preisgewinnen führen. Allerdings erhöht es auch den Einfluss einer kleinen Gruppe von Unternehmen.

Zweitens schaffen diese Firmen eine neue Art von Aktien. Investoren sehen Unternehmen wie Strategy Inc. jetzt als „Bitcoin-Proxy“-Aktien. Das bedeutet, dass ihr Wert mehr von den Marktschwankungen von BTC abhängt als von den Geschäftszahlen.

Investorenrisiken im Unternehmens-Bitcoin-Treasury

Das Unternehmens-Bitcoin-Schatzmodell bringt auch eigene Risiken mit sich. Bitcoin ist hoch volatil. Das bedeutet, dass ein starker Rückgang Unternehmen dazu zwingen kann, Buchverluste zu realisieren oder sogar BTC unter Druck zu verkaufen.

Die aktuellen Rechnungslegungsstandards fügen dem Bild noch mehr Komplexität hinzu.

Unternehmen müssen Wertminderungen erfassen, wenn der Marktwert von Bitcoin unter den Kaufpreis fällt. Sie können jedoch Gewinne erst verbuchen, wenn sie verkaufen. Dieser Unterschied kann die finanziellen Ergebnisse schlechter erscheinen lassen als die Realität.

Eine weitere große Quelle der Besorgnis ist die Konzentration von Bitcoin. Einige große Unternehmensinhaber kontrollieren jetzt einen großen Anteil an Bitcoin. Das bedeutet, dass, wenn eine dieser Entitäten mit einer Liquiditätskrise konfrontiert ist, ein erzwungener Verkauf einen Rückgang des gesamten Kryptomarktes auslösen könnte.

Insgesamt werden die nächsten Jahre entscheiden, ob der Bitcoin-Treasury-Trend nachhaltig sein wird. Investoren werden genau beobachten, wie Unternehmen wie Strategy Inc., Metaplanet und TMTG neu definieren, was es bedeutet, eine Unternehmensschatzkammer zu verwalten.

Haftungsausschluss: Voice of Crypto zielt darauf ab, genaue und aktuelle Informationen zu liefern, übernimmt jedoch keine Verantwortung für fehlende Fakten oder ungenaue Informationen. Kryptowährungen sind hochvolatile Finanzanlagen, daher sollten Sie selbst recherchieren und Ihre eigenen finanziellen Entscheidungen treffen.