Warum hat sich Sony dafür entschieden, einen US-Dollar-Stablecoin herauszugeben und auf einen Yen-Stablecoin verzichtet?

Autor: Deng Tong, Jinse Finance

Am 2. Dezember 2025 berichtete die Nikkei, dass der Videospiel- und Technologieriese Sony Group plant, im kommenden Jahr einen US-Dollar-basierten Stablecoin herauszugeben, der für den Kauf von Spielen und Anime innerhalb des digitalen Ökosystems des Unternehmens verwendet werden soll.

Auch in Japan gibt es einen entsprechenden Regulierungsrahmen für Stablecoins, aber warum gibt Sony den Stablecoin nicht in Japan heraus, sondern entscheidet sich für die USA?

1. Wo gibt Sony den Stablecoin heraus?

Da die USA Anfang dieses Jahres den GENIUS Act verabschiedet haben, sind sie eine sehr gute Option. Zuvor hatte Sonys Bankensparte, die Sony Bank, im Oktober einen Antrag gestellt, um eine nationale Banklizenz in den USA zu erhalten. Diese Lizenz würde es der Trustbank-Tochter ermöglichen, „bestimmte Aktivitäten im Zusammenhang mit Kryptowährungen durchzuführen“.

Laut Berichten aus dem Oktober wird diese Bank als Trustgesellschaft in den USA tätig sein und Krypto-Dienstleistungen anbieten, darunter die Ausgabe eines US-Dollar-gestützten Stablecoins, die Verwahrung digitaler Vermögenswerte für Kunden sowie das Asset-Management für verbundene Unternehmen.

Die Zielkunden dieses Stablecoins sind US-Kunden, die rund 30 % des Auslandsumsatzes der Sony Group ausmachen. Der Stablecoin soll zusammen mit bestehenden Zahlungsmethoden wie Kreditkarten verwendet werden und helfen, die an Kartenorganisationen gezahlten Gebühren zu senken.

Derzeit muss Sony, wenn Spieler auf PlayStation (PlayStation gehört zu Sony Interactive Entertainment) ein Spiel für 60 US-Dollar kaufen, eine Gebühr an das Kreditkartenunternehmen zahlen. Bei Verwendung des eigenen Stablecoins von Sony würden diese Gebühren entfallen. Die eingesparten Kosten könnten dazu führen, dass die Spieler niedrigere Preise genießen oder dass Sony höhere Gewinne erzielt.

Für PlayStation-Nutzer werden diese Änderungen zunächst kaum spürbar sein. Der Stablecoin wird parallel zu bestehenden Zahlungsmethoden betrieben und ersetzt diese nicht vollständig. Spieler könnten einen leichten Preisrückgang oder eine schnellere Transaktionsabwicklung feststellen, aber das grundlegende Einkaufserlebnis bleibt unverändert.

Mit der Zeit könnte Sony fortschrittlichere Funktionen entwickeln. Beispielsweise Stablecoin-Belohnungen für das Abschließen von Spielen oder die automatische Umwandlung von Fiat-Währungen in digitale Währungen beim Einkauf. Das Unternehmen könnte auch plattformübergreifende Treueprogramme schaffen, die Spiele, Filme und Musikdienste umfassen.

Die Sony Bank ist eine Partnerschaft mit dem Stablecoin-Unternehmen Bastion eingegangen, das die Infrastruktur für Sonys Stablecoin bereitstellt. Hinter Bastion steht die große Krypto-Börse Coinbase. Auch Sonys Investmentabteilung beteiligte sich an der 14,6-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von Bastion, womit die Zusammenarbeit über die reine technische Unterstützung hinausgeht.

2. Warum einen US-Dollar-Stablecoin wählen?

Aus Sicht der Geschäftsstruktur sind Sonys Kerngeschäfte wie Gaming und Anime stark auf US-Dollar-Märkte angewiesen. Neben den USA sind auch Europa, Südostasien und andere Schlüsselmärkte vom US-Dollar als Hauptabrechnungswährung geprägt. Die Ausgabe eines US-Dollar-Stablecoins kann die Geschäftsanforderungen bestmöglich erfüllen und die mit einem Yen-Stablecoin verbundenen Kosten für den Währungsumtausch im grenzüberschreitenden Handel vermeiden.

Regulatorisch gesehen hat der US-Stablecoin Act bereits festgelegt, dass Reservevermögen Bargeld oder kurzfristige Staatsanleihen sein müssen und Emittenten lizenziert operieren müssen – die regulatorischen Standards sind klar definiert. In Japan wurde das Zahlungsdienstgesetz zwar bereits 2023 überarbeitet, um die Ausgabe von Stablecoins zu ermöglichen, verlangt aber eine Bindung an den Yen und schränkt die Anwendungsfälle ein – die Flexibilität ist deutlich geringer als in den USA.

Konkret gilt unter dem Regulierungsmechanismus des Stablecoin Act, dass Stablecoins zu 100 % durch Bargeld oder kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt sein müssen. Nur „qualifizierte Institutionen“ wie Banken oder bundes- bzw. bundesstaatlich lizenzierte Zahlungsdienstleister dürfen Stablecoins herausgeben. Es gibt keine Vorschrift, dass Stablecoins an den US-Dollar gebunden sein müssen.

Das Zahlungsdienstgesetz macht Japan zwar zu einem der ersten Länder mit einem klaren gesetzlichen Rahmen für Stablecoins, verfolgt aber einen anderen Regulierungsansatz. Nach japanischem Recht müssen Stablecoins im Verhältnis 1:1 an den Yen gebunden sein und dürfen nur von sehr wenigen Akteuren („Banken, Zahlungsdienstleistern, Trustgesellschaften“) herausgegeben werden. Die japanische Regulierung sieht Stablecoins hauptsächlich für kleine Inlandszahlungen, Settlement und regulierte Finanzdienstleistungen vor und fördert nicht DeFi, grenzüberschreitende Zahlungen, Krypto-Trading oder globale Anwendungen.

Daher sind die Anwendungsmöglichkeiten von Stablecoins unter dem japanischen Regulierungsrahmen konservativer und für Großunternehmen wie Sony weniger geeignet. US-Dollar-Stablecoins bieten eine breitere Beteiligung und mehr Anwendungsszenarien, weshalb Sony diese bevorzugt.

3. Widerspruch von Banken

Sonys Pläne stoßen auf heftigen Widerstand traditioneller Banken. Die Independent Community Bankers of America (ICBA) hat bei den Bundesaufsichtsbehörden offiziell Beschwerde eingelegt und fordert die Ablehnung von Sonys Antrag.

Die Bankengruppe argumentiert, dass Sonys Stablecoin Bankeinlagen ähnelt, aber nicht denselben Regeln unterliegt. Traditionelle Banken müssen eine Bundesversicherung abschließen und in die lokale Gemeinschaft investieren. Sonys digitale Währung hingegen umgeht diese Anforderungen und tritt in direkten Wettbewerb mit Bankdienstleistungen.

Die ICBA äußert zudem Bedenken hinsichtlich der Folgen eines Scheiterns von Sonys Krypto-Geschäft. Seit 1933 wurde keine nicht versicherte nationale Bank von den Bundesbehörden geschlossen. Die Abwicklung von Krypto-Unternehmenspleiten birgt zahlreiche technische Herausforderungen und könnte dazu führen, dass Kunden ihr Geld nicht zurückerhalten.

Das Prüfverfahren der Aufsichtsbehörden könnte 12 bis 18 Monate dauern. Die öffentliche Ablehnung durch die Bankenlobby könnte diesen Zeitraum weiter verlängern.

4. Fazit

Der Stablecoin-Markt expandiert weiter, und Sonys First-Mover-Vorteil verschafft dem Unternehmen eine günstige Position bei der Gestaltung digitaler Zahlungsmethoden im Gaming-Bereich. Ob andere Großkonzerne nachziehen, hängt davon ab, ob Sony das regulatorische Prüfverfahren erfolgreich durchläuft und bis 2026 die Akzeptanz der Verbraucher gewinnen kann.

Anhang: Sonys weitere Blockchain-Explorationen

2021 beteiligte sich Sony Music an der 30-Millionen-Dollar-Series-A-Finanzierungsrunde des NFT-Marktplatzes MakersPlace und begann damit frühe Erkundungen zur Anwendung von NFT-Technologien im Musikbereich.

Im April 2022 gründete die Sony-Tochter Sony Network Communications zusammen mit dem Softwareentwickler Sun Asterisk in Singapur ein Joint Venture für NFT-Geschäfte. Sony hält 70 % der Anteile, das Geschäftsfeld umfasst NFT-Emission, Spieleentwicklung und verschiedene Support-Dienstleistungen. Im selben Jahr startete Sony offiziell die NFT-Plattform SNFT; Sony Music schloss eine Kooperation mit der Solana-basierten NFT-Plattform Snowcrash zur Herausgabe von Bob Dylan-NFT-Serien ab und beantragte NFT-bezogene Markenrechte für das Logo von Columbia Records.

Im August 2023 übernahm die Sony Group-Tochter Quetta Web den Betreiber der Krypto-Börse WhaleFin, Amber Japan, und legte damit den Grundstein für den Ausbau des Krypto-Geschäfts. Im September investierte Sony 3,5 Millionen US-Dollar in das Blockchain-Technologieunternehmen Startale Labs, beide gründeten ein Joint Venture mit Fokus auf Blockchain-Technologieforschung und die Entwicklung eines Kern-Blockchain-Netzwerks.

Im März 2024 kündigte die Sony Bank die Veröffentlichung der NFT-Verwaltungs-App „Sony Bank CONNECT“ für den Sommer an. Die App kann mit der NFT-Plattform SNFT verbunden werden und bietet Nutzern spezielle NFT-Vorteile und Zugangsdienste. Im April führte die Sony Bank auf der Polygon-Blockchain einen Proof-of-Concept für einen an Fiatgeld gekoppelten Stablecoin durch, um rechtliche Fragen und Anwendungsmöglichkeiten zu evaluieren. Am 1. Juli wurde das zuvor übernommene Amber Japan offiziell in S.BLOX umbenannt und dient nun als Krypto-Börse von Sony, die als Brücke zwischen traditionellen und Web3-Assets fungiert. Im September startete Sony das öffentliche Blockchain-Testnetz „Soneium Minato“ und parallel das Inkubatorprojekt „Soneium Spark“. Der Venture-Fonds Samsung Next von Samsung investierte in Startale Labs und beteiligte sich am Inkubatorprojekt, was zu einer Allianz der japanisch-koreanischen Technologieriesen im Blockchain-Bereich führte. Außerdem wurde die für das Blockchain-Geschäft verantwortliche Gesellschaft offiziell in Sony Blockchain Solutions Laboratory umbenannt.

Im Januar 2025 brachte Sony über das Sony Blockchain Solutions Laboratory das Ethereum-Layer2-Blockchain-Hauptnetz Soneium auf den Markt. Das Mainnet basiert auf den technischen Spezifikationen des Testnetzes und unterstützt die nahtlose Migration von Anwendungen sowie echte Krypto-Zahlungen. Am Tag der Einführung sperrte Sony mehrere Meme-Coin-Projekte mit Verweis auf „geistigen Eigentumsschutz“.

Die verschiedenen Geschäftsbereiche von Sony arbeiten eng mit Soneium zusammen: Sony Pictures Entertainment bietet Käufern bestimmter Plattform-Inhalte exklusive Zugänge, Sony Music Entertainment (Frankreich) gibt limitierte NFT-Editionen heraus, Sony Music Publishing (Japan) veranstaltet NFT-Aktionen rund um Girlgroup-Auftritte. Parallel wird die Zusammenarbeit mit Astar Network vertieft, um mit deren Technologie und Betriebserfahrung das Web3-Ökosystem zu erweitern; der Token ASTR wird zum Kernwert von Soneium.

Sonys Fans hofften, dass Soneium viele PlayStation-Spiele anziehen würde. Bislang wurde jedoch keine einzige Mainstream-Spielereihe von Sony auf Soneium als Kryptospiel veröffentlicht. Das Netzwerk bietet jedoch bereits NFT-Musik-Kollektionen und eine wachsende kleine Spielesammlung und arbeitete mit Square Enix’ inzwischen eingestelltem Krypto-Spiel „Symbiogenesis“ zusammen.