STO-Zeit beginnt… Fragmentierte Investitions-OTC-Börse, KRX·Nextrade – Zwei-Giganten-Kampf um die Vorherrschaft

Um die Grundlagen für den Handel mit securities-basierten Token(STO) auf dem Markt für fragmentierte Investitionen zu schaffen, wurden Betreiber außerbörslicher Handelsplattformen für fragmentierte Investitionen ausgewählt, die von zwei Konsortien geführt werden, die jeweils von der koreanischen Börse und Nextrade geleitet werden. Während die Finanzaufsichtsbehörden den wesentlichen Abschluss des Vorbereitungszulassungsverfahrens erreichen, tritt der Markt für fragmentierte Investitionen offiziell in das regulatorische System ein.

Der Ausschuss für Wertpapiere und Derivate der Finanzkommission hat am 7. Januar in einer Sitzung den Antrag auf Vorbereitungszulassung für den Finanzinvestitionsmarkt für fragmentierte Investoren geprüft und beschlossen, die Konsortien(KDX), bestehend aus der koreanischen Börse und der Korea Securities Depository, sowie das Konsortium(NXT), bestehend aus Nextrade und Musicow, als Betreiber zu wählen. Das Lucent Block-Konsortium, das gemeinsam den Antrag eingereicht hatte, wurde bei dieser Prüfung ausgeschlossen.

Fragmentierte Investitionen beziehen sich auf die Aufteilung von hochpreisigen Vermögenswerten wie Kunstwerken, Immobilien, Musikrechten usw. in kleine Einheiten, die von mehreren Investoren genutzt werden können. Das Handelsobjekt ist die securitisierte Form dieses Vermögenswerts – securities-basierten Token(STO). Bisher wurden fragmentierte Investitionen hauptsächlich außerhalb des regulatorischen Systems sporadisch betrieben. Um den Schutz der Investoren und die Sicherheit der Transaktionen zu gewährleisten, arbeitet die Finanzaufsicht an der Entwicklung eines formellen Marktes für den Handel.

Die ausgewählten Konsortien können nach Abschluss des endgültigen Zulassungsverfahrens durch die Finanzkommission noch in diesem Jahr den Betrieb der außerbörslichen Handelsplattform für fragmentierte Investitionen aufnehmen. Das Ziel der Finanzkommission ist es, maximal zwei Unternehmen eine Zulassung zu erteilen. Wenn die endgültige Entscheidung bis zum 14. Januar getroffen wird, kann der Betrieb offiziell aufgenommen werden. Diese Auswahl ist der erste Fall, in dem innerhalb des regulatorischen Systems der Handel mit STOs erlaubt wird, und steht in engem Zusammenhang mit der zukünftigen Expansion des Marktes für digitale Vermögenswerte.

Es wird erwartet, dass mit der Beteiligung traditioneller Finanzinstitute wie der koreanischen Börse die Glaubwürdigkeit des STO-Marktes steigen wird; zudem plant das privatwirtschaftlich dominierte Nextrade, eine differenzierte Strategie im Bereich spezieller Vermögenswerte wie Musikrechte zu verfolgen. Besonders Musicow hat bereits bedeutende Erfahrungen und Daten im Bereich der fragmentierten Investitionen in Musik gesammelt, was die Beschleunigung von Projekten zur Digitalisierung physischer Vermögenswerte erleichtert.

Mit der bevorstehenden Etablierung regulatorischer Maßnahmen für fragmentierte Investitionen könnte dieser Trend zu einer stabilen Entwicklung des auf Blockchain basierenden Marktes für digitale Vermögenswerte innerhalb des regulatorischen Systems führen. Aus Sicht der Stärkung des Anlegerschutzes, der Erweiterung der Asset-Liquidität und der Förderung neuer Branchen könnte der STO-Markt langfristig auch Veränderungen in der Struktur des Finanzmarktes bewirken.