Bitcoin ETF schießt in einer Woche um 1,3 Milliarden USD ab! Investoren panisch und ziehen 7 % ab

投資者一周從比特幣 ETF 套現超 13 億美元，BTC 跌 7% 至 89,225 美元。川普關稅威脅致債券、股票、加密同步拋售，穩定幣轉法幣顯示機構撤離。較 10 月峰值跌 29%，專家警告可能測 75,000 美元但長期看漲。

Amerikanischer Bitcoin ETF verzeichnet 5 Tage nacheinander Rekord-Nettoabflüsse

In der vergangenen Woche haben amerikanische Investoren mehr als 13 Milliarden US-Dollar aus Bitcoin-ETFs abgezogen, was den Bitcoin-Preis um fast 7 % sinken ließ. Daten von Farside Investors zeigen, dass täglich Investoren US-Fonds verkauft haben, was ein äußerst seltenes Muster seit der Einführung der Bitcoin-ETFs ist. Seit der Genehmigung des US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 befindet sich der Markt meist im Nettozufluss, nur bei extremen Marktereignissen kommt es zu kurzfristigen Abflüssen.

Dieser einwöchige anhaltende Abfluss zeigt, dass das Vertrauen der Investoren systematisch erschüttert wird, und ist nicht nur eine kurzfristige technische Korrektur. Die Hauptakteure bei Bitcoin-ETFs sind institutionelle Investoren und vermögende Privatpersonen, die normalerweise nicht bei täglichen Preisschwankungen häufig handeln. Sie ziehen sich in diesem Zeitraum gezielt zurück, was auf tiefgreifende Bedenken hinsichtlich makroökonomischer Rahmenbedingungen und politischer Risiken hinweist.

Letztes Wochenende stieg der Bitcoin-Preis – zeitweise auf 95.419 US-Dollar – doch nach erneuten Handelssanktionen durch US-Präsident Donald Trump fiel er deutlich. Am Mittwoch bekräftigten US-Führungskräfte ihre Souveränitätsansprüche auf Grönland und kündigten Zölle auf europäische Verbündete an, was Panik auf den Märkten auslöste und zu sofortigen Verkäufen bei Anleihen, Aktien und Kryptowährungen führte.

„Der ETF verzeichnet weiterhin Kapitalabflüsse, wir haben auf der Handelsplattform bemerkt, dass Aktivitäten vom Stablecoin in Fiat-Währungen zugenommen haben, was darauf hindeutet, dass sich der Trend der steigenden institutionellen Beteiligung seit Anfang des Jahres umkehrt“, sagte Jasper De Maere, Stratege bei Market Maker Wintermute, in einem Bericht an DL News am Freitag. „Geopolitische Turbulenzen“ seien der Hauptkatalysator. Dieses Muster, bei dem von Stablecoins in Fiat gewechselt wird, zeigt, dass Investoren nicht nur Bitcoin verlassen, sondern sogar den gesamten Kryptomarkt.

Obwohl Trump am Donnerstag die Zollerhöhungen gegenüber Europa änderte und die Aktienmärkte am Freitag eine Erholung zeigten, fielen Bitcoin und andere Kryptowährungen weiterhin. Diese Entkopplung vom Aktienmarkt ist bemerkenswert, da sie zeigt, dass der Kryptomarkt negative Faktoren eigenständig verarbeitet, unabhängig von traditionellen Finanzmärkten. Frühere Experten sagten gegenüber DL News, dass aufgrund der erhöhten Volatilität der Bitcoin-Preis auf 75.000 US-Dollar fallen könnte.

Bitcoin um 29 % vom Höchststand gefallen, Schatten der Oktober-Abschreibungen bleibt

(Quelle: CoinGecko)

Der Bitcoin-Preis ist um 29 % unter den im Oktober erreichten Rekordwert von 126.080 US-Dollar gefallen und konnte sich seitdem kaum von der Verkaufswelle im Monat erholen. Im Oktober wurden über 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen liquidiert, das größte Ereignis dieser Art in der Geschichte digitaler Vermögenswerte. Diese historische Liquidation hat das Marktpsychologie dauerhaft geprägt, viele Investoren sind bis heute verunsichert und verlassen den Markt vorsorglich bei ersten Anzeichen von Instabilität.

Anfang dieses Jahres war die Lage auf dem Kryptomarkt äußerst positiv, US-Investoren flossen innerhalb von zwei Tagen über 1,5 Milliarden US-Dollar in Bitcoin- und Ethereum-ETFs. Der Bitcoin stieg am Montag zeitweise auf 97.538 US-Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit zwei Monaten. Doch diese kurze Erholung wurde schnell durch die Verkaufswelle infolge Trumps Zollerklärungen unterbrochen, was die Fragilität des Marktes und seine Anfälligkeit für externe Schocks zeigt.

Das Abflussmuster bei Bitcoin-ETFs offenbart auch Veränderungen in der Investorenstruktur. Die hohen Zuflüsse zu Beginn des Jahres stammten vor allem von institutionellen Investoren, die ihre Allokation für das neue Jahr anpassten, doch die Bindung an diese Gelder war offenbar geringer als erwartet. Bei Verschlechterung des makroökonomischen Umfelds ziehen diese Institutionen ihre Gelder rasch ab, was zeigt, dass ihre Bitcoin-Positionen eher taktisch als strategisch sind. Wahre strategische Allokationen sollten bei Marktturbulenzen stabil bleiben oder sogar die Positionen erhöhen, doch das aktuelle Abflussmuster deutet darauf hin, dass die meisten Institutionen Bitcoin weiterhin als risikoreiche Anlage betrachten und nicht als Kernbestandteil ihres Portfolios.

Auch geopolitische Gegenwinde konnten diese digitale Währung nicht stützen – sie bewegt sich meist im Gleichklang mit anderen „risikofreudigen“ Vermögenswerten. Bitcoin wird langfristig als „digitales Gold“ und Absicherungsanlage beworben, doch die tatsächliche Marktperformance zeigt, dass Bitcoin in geopolitischen Krisen eher Verhaltensweisen von Tech-Aktien zeigt als von Gold. Wenn Investoren Zuflucht suchen, greifen sie weiterhin zu Gold, US-Dollar und US-Staatsanleihen, nicht zu Bitcoin. Diese Diskrepanz zwischen Wahrnehmung und Realität ist ein wesentlicher Grund, warum Bitcoin in der aktuellen Umgebung weiterhin Druck verspürt.

Experten raten, auf annualisierte Renditen zu achten, statt auf kurzfristige Schwankungen

Doch Experten warnen Investoren, langfristig zu denken, denn bei digitalen Vermögenswerten sollte man auf die langfristige Rendite schauen. Ein leitender ETF-Analyst bei Bloomberg sagte gegenüber DL News: „Manchmal ist es wirklich wichtig, auf die annualisierte Rendite zu achten.“ Er ergänzte, dass alle Voraussetzungen gegeben seien – etwa steigende Staatsschulden und Liquidität – und dass Bitcoin bis 2026 gute Performance zeigen könnte.

Diese langfristige Perspektive ist in der aktuellen Panikstimmung besonders wichtig. Rückblickend auf die Geschichte von Bitcoin gab es nach jedem größeren Rücksetzer eine stärkere Erholung. Bärenmärkte 2018, der Crash im März 2020, der FTX-Zusammenbruch 2022 – all diese Ereignisse wurden damals als das Ende von Bitcoin gesehen, erwiesen sich aber später nur als gesunde Korrekturen im Bullenmarkt. Die aktuelle 29 %-Korrektur ist schmerzhaft, aber in der Geschichte von Bitcoin nicht ungewöhnlich.

Die Argumentation, dass steigende Staatsschulden Bitcoin attraktiver machen, ist besonders relevant. Die Schuldenstände der wichtigsten Volkswirtschaften steigen nach der Pandemie weiter an, die US-Finanzverschuldung übersteigt 35 Billionen US-Dollar ohne Anzeichen einer Verlangsamung. Wenn das Fiat-Geldsystem durch Überverschuldung in Frage gestellt wird, steigt die Attraktivität von Bitcoin als Asset mit fester Versorgung. Diese makroökonomische Logik spiegelt sich kurzfristig vielleicht noch nicht im Preis wider, bietet aber eine solide Grundlage für den langfristigen Wert von Bitcoin.

Nach dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie war die Kursentwicklung von Bitcoin zeitweise stark mit Tech-Aktien korreliert. Heute nimmt die Korrelation mit anderen Vermögenswerten jedoch ab. Im letzten Jahr fiel Bitcoin, während die Aktienmärkte zulegten. „Wenn du willst, dass Bitcoin als Alternative gesehen wird, dann solltest du wollen, dass es sich unerwartet verhält“, sagte ein Analyst, und ergänzte, dass Investoren weniger auf kurzfristige Nachrichten, die den Bitcoin-Preis drücken, achten sollten, sondern das Asset als langfristige Investition sehen sollten, die in Zeiten, in denen andere Anlagen keine Rendite bringen, Gewinne bringen kann.

Diese abnehmende Korrelation ist äußerst vorteilhaft für die langfristige Positionierung von Bitcoin. Wenn Bitcoin stark mit Aktien korreliert, ist es nur eine weitere risikoreiche Anlage, die keinen echten Diversifikationseffekt bietet. Wenn Bitcoin jedoch bei steigenden Aktienmärkten nicht mitzieht, bei fallenden Märkten nicht fällt oder sogar unabhängig davon agiert, wird es tatsächlich zu einer „Alternativanlage“, die den Anlegern eine einzigartige Risikostreuung ermöglicht.