Der Mythos vom Silber-Marktkapitalisierung ist eine der größten Missverständnisse bei Rohstoffen

Einer der häufigsten Fehler im Silbermarkt ist die Vorstellung, dass Silber eine klare und einfache „Marktkapitalisierung“ hat, ähnlich wie Aktien oder Kryptowährungen. Auf den ersten Blick scheint es einfach. Man nimmt alles Silber, das je abgebaut wurde, multipliziert es mit dem heutigen Preis, und man erhält eine riesige Zahl.

Aber wie Wall Street Mav, der über 1,7 Millionen Follower auf X hat, anmerkt, hat diese Denkweise nichts mit der tatsächlichen Funktionsweise des Silbermarktes zu tun.

Das Problem beginnt mit der Annahme, dass all das jemals geförderte Silber noch verfügbar ist. Rund 56 Milliarden Unzen Silber wurden im Laufe der Geschichte produziert, aber ein Großteil davon liegt nicht einfach herum und wartet darauf, gehandelt zu werden.

Tatsächlich wurde 90 % davon bereits in der Industrie verwendet. Es wurde zu Paste verarbeitet und in Elektronik, Solarmodule, Spiegel, medizinische Geräte und Dutzende anderer Produkte eingebettet. In den meisten Fällen existiert dieses Silber in winzigen Mengen, oft nur wenige Gramm auf einmal, verteilt auf Millionen von Geräten.

Sobald Silber so verwendet wird, verschwindet es effektiv vom aktiven Markt. Nur etwa 20 % des Silbers werden recycelt. Der Rest ist entweder zu teuer, zu komplex oder einfach unpraktisch, um es wiederzugewinnen.

Deshalb ist die Diskussion über eine riesige „Silber-Marktkapitalisierung“, basierend auf der gesamten historischen Produktion, irreführend. Das meiste dieses Silbers kann heute nicht gekauft, verkauft oder geliefert werden.

Außerdem erklärt dies auch, warum sich die Silberpreise so verhalten, wie sie es tun. Wenn wirklich Milliarden Unzen Silber im Umlauf wären und leicht zugänglich wären, würde Silber nicht über 100 $ pro Unze gehandelt werden.

Industrielle Käufer müssten keine direkten Abkommen mit Bergbauunternehmen treffen, um die Versorgung zu sichern. Die Tatsache, dass sie es tun, zeigt, wie knapp die tatsächliche Silberverfügbarkeit ist.

Darüber hinaus argumentieren einige, dass Silber niemals wirklich verschwindet, weil es ein chemisches Element ist. Theoretisch stimmt das. Aber in der Praxis könnte Silber, das auf Deponien vergraben, in Elektroschrott gemischt oder in Industrieabfällen verstreut ist, für den heutigen Markt genauso gut weg sein.

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Es würde bedeuten, es wieder abzubauen, nur in einer anderen Form. Wie Wall Street Mav sagte, könnten zukünftige Silberminen letztlich Elektroschrott-Deponien sein, aber das wird erst bei viel höheren Preisen rentabel.

Deshalb ist die Erzählung von der Silber-“Marktkapitalisierung“ weiterhin irreführend. Sie geht davon aus, dass Silber sich wie eine Aktie oder ein Krypto-Token verhält, bei dem Angebot klar verfolgt und zugänglich ist.

In Wirklichkeit verhält sich Silber eher wie Öl, das bereits verbrannt wurde. Einmal verwendet und verteilt, gehört es nicht mehr zum handelbaren Angebot.

Dieses Verständnis verändert die Sichtweise auf Silber. Steigende Preise sind nicht nur Spekulation. Sie spiegeln einen Markt wider, in dem die nutzbare Versorgung viel kleiner ist, als die meisten glauben, während die industrielle Nachfrage weiter steigt. Und deshalb ist die Silber-Marktkapitalisierungs-Mythos nicht nur falsch, sondern eine der größten Missverständnisse im Rohstoffbereich heute.