Südkorea wird die Offenlegung von Beteiligungen bei Krypto- und Aktien-Influencern verpflichtend machen

Südkorea verschärft die Überwachung von Online-Meinungen, die für Kryptowährungen und traditionelle Aktien werben, mit einem Gesetz, das Finfluencer verpflichten würde, ihre Besitzverhältnisse und etwaige Vergütungen offenzulegen. Der Entwurf, der vom Abgeordneten der Demokratischen Partei Kim Seung-won ausgearbeitet wird, richtet sich an Kommunikationsmittel, die Investitionsentscheidungen der Öffentlichkeit beeinflussen – von Artikeln und Blogs bis hin zu Podcasts und Sendungen. Er baut auf zwei Gesetzen auf – dem Kapitalmarkt- und Finanzinvestitionsgesetz sowie dem Gesetz zum Schutz virtueller Vermögenswerte – und fordert klare Offenlegungen, die Anlegern helfen sollen, potenzielle Interessenkonflikte zu erkennen. Die Details, berichtet Herald Business, konzentrieren sich auf Kriterien, die per Präsidialdekret festgelegt werden, wann diese Offenlegungen erfolgen müssen.

Wesentliche Punkte

Die vorgeschlagenen Änderungen würden Personen verpflichten, die wiederholt Finanzprodukte oder virtuelle Vermögenswerte bewerben, ihre Vergütungen offenzulegen sowie ihre gehaltenen Vermögenswerte und Besitzmengen zu offenbaren.

Werbung, die durch Publikationen, Online-Posts und Sendungen verbreitet wird, könnte unter die Offenlegungspflicht fallen, wobei die Kriterien per Präsidialdekret festgelegt werden.

Die Finanzbehörden verweisen auf einen Anstieg semi-beratender Aktivitäten über Medienkanäle, insbesondere auf die steigende Zahl von Quasi-Investmentberatern (QIAB) in Korea – von 2018 bis 2024.

Internationale Regulierer haben ähnliche Schritte unternommen: Das Vereinigte Königreich verlangt eine Vorabgenehmigung für Werbemaßnahmen; die USA verhängen Strafen bei nicht offengelegten Empfehlungen; und die EU entwickelt Richtlinien, die Erwartungen an Finfluencer in den Mitgliedsstaaten formulieren.

Das Hauptziel ist es, Interessenkonflikte zu verringern und die Transparenz bei Online-Investmentwerbung zu verbessern, um Privatanleger vor voreingenommener oder irreführender Beratung zu schützen.

Stimmung: Neutral

Marktkontext: Dieser Schritt steht im Einklang mit einer breiteren regulatorischen Aufmerksamkeit für Online-Investmentwerbung, da die Krypto-Märkte volatil bleiben und die Privatanlegerzahl hoch ist. Globale Regulierer verstärken die Kontrolle über Finfluencer und setzen auf mehr Transparenz und Verantwortlichkeit in der digitalen Finanzkommunikation.

Warum es wichtig ist

Die koreanische Initiative spiegelt eine wachsende Sorge der Politik wider, wie online verbreitete Informationen Investitionsströme beeinflussen können, insbesondere bei hochvolatilen Vermögenswerten wie Kryptowährungen. Durch die vorgeschlagene Pflicht zur Offenlegung von Vergütungen und Besitzverhältnissen sollen potenzielle Interessenkonflikte sichtbar gemacht werden, die sonst für Zuschauer und Leser verborgen bleiben könnten. Befürworter argumentieren, dass transparente Offenlegungen Anlegern helfen, unabhängige Analysen von bezahlter Werbung zu unterscheiden, um Verluste durch voreingenommene Empfehlungen zu verringern.

Beobachter weisen auf die möglichen praktischen Auswirkungen für Content-Ersteller und Medienunternehmen hin, die Finanz- und Krypto-Inhalte verbreiten. Bei Inkrafttreten könnten die Regeln verlangen, dass Finfluencer Aufzeichnungen über Sponsoring und Vermögenswerte führen und diese in einem einheitlichen Format veröffentlichen. Dies würde eine neue Compliance-Anforderung in einem Bereich darstellen, der bereits von Regulierern in anderen Ländern – etwa Großbritannien, den USA und Europa – überwacht wird, die Maßnahmen gegen nicht offengelegte Werbung und falsche Darstellungen ergriffen haben. Der Ansatz signalisiert eine breitere Bewegung hin zu harmonisierten Standards für Finanzwerbung in einer Ära, in der Inhalte schnell plattformübergreifend verbreitet werden und ein beeinflussbares Publikum sofort erreicht werden kann.

Für Investoren könnten die Änderungen das Vertrauen in Online-Inhalte stärken, aber sie könnten auch die Anreize für Content-Ersteller verändern, die ihre Zielgruppen durch Empfehlungen monetarisieren. Kritiker warnen, dass starre Offenlegungsvorschriften unabhängige Kommentare unterdrücken oder Analysten dazu verleiten könnten, ihre Meinungen zu ändern, um Strafen zu vermeiden. Das übergeordnete Ziel bleibt jedoch klar: Wenn Meinungen erhebliche finanzielle Konsequenzen für die breite Öffentlichkeit haben, sollte Transparenz eine Grundvoraussetzung sein, keine optionale Ergänzung.

Auf globaler Ebene ist die Diskussion um Finfluencer nicht auf Korea beschränkt. Andere Regulierer haben Maßnahmen ergriffen, um Werbeaktivitäten ohne ausreichende Offenlegung einzuschränken: Das britische Finanzaufsichtsamt FCA verlangt eine Vorabgenehmigung für Finanzwerbung; die US-Börsenaufsicht SEC und FINRA verfolgen Verstöße gegen nicht offengelegte Empfehlungen. In Europa betont die ESMA-Richtlinie, dass EU-Werberegeln auch für digitale Influencer gelten, die hochriskante Vermögenswerte, einschließlich Krypto, bewerben. Diese internationalen Entwicklungen bilden den Hintergrund für Koreas Gesetzesentwurf und deuten auf eine Annäherung an strengere Normen für Online-Investmentkommunikation hin.

Egal, wie die endgültigen Vorschläge aussehen, die öffentliche Debatte dreht sich um das Gleichgewicht zwischen transparenter Information und Verbraucherschutz. Gesetzgeber betonen, dass Interessenkonflikte reduziert werden sollen, wenn einflussreiche Online-Stimmen Investitionsentscheidungen beeinflussen, während Kritiker vor einer Überregulierung warnen, die legitime Meinungsäußerung einschränken oder zu bürokratisch sein könnte. Die Diskussion wird sich voraussichtlich weiterentwickeln, sobald Präsidialdekrete den Umfang der Offenlegung klären und Regulierungsbehörden Durchsetzungsmechanismen für Verstöße festlegen.

Was man als Nächstes beobachten sollte

Klärung der Kriterien im Präsidialdekret, die festlegen, wann Finfluencer Offenlegungen vornehmen müssen.

Zeitplan für den Gesetzgebungsprozess im Nationalen Parlament, inklusive Ausschussprüfungen und möglicher Änderungen.

Regulatorische Leitlinien der Finanzaufsichtsbehörde und der Finanzdienstleistungsbehörde zur Umsetzung und Überprüfung der Offenlegungen.

Reaktionen von Medien, Content-Erstellern und Krypto-Börsen auf die möglichen Auswirkungen der neuen Regeln auf Werbemaßnahmen.

Vergleichbare Entwicklungen in anderen Ländern, insbesondere Aktualisierungen der FCA-Richtlinien, SEC/FINRA-Maßnahmen und ESMA-Standards, die Koreas endgültigen Ansatz beeinflussen könnten.

Quellen & Überprüfung

Bericht von Herald Business zu Änderungen im Kapitalmarkt- und Finanzinvestitionsgesetz sowie im Gesetz zum Schutz virtueller Vermögenswerte in Korea.

Daten der Finanzaufsichtsbehörde zu Trends bei Quasi-Investmentberatern (QIAB) von 2018 bis 2024.

Leitlinien der britischen FCA zu Vorabgenehmigungen für Finanzwerbung.

Durchsetzungsmaßnahmen der US SEC und FINRA im Zusammenhang mit nicht offengelegten Empfehlungen.

Europäische Richtlinien der ESMA zu Werbung und Krypto-Werbemaßnahmen (zitiert in regionalen Berichten).

Südkorea prüft Finfluencer: Forderung nach Offenlegung bei Krypto- und Aktienwerbung