Hongkong stellt kühnen Digital-Asset-Reformplan für 2026 vor, Stablecoin-Initiative

Lizenzierungserweiterung für Händler und Verwahrer

Die Regierung wird in diesem Jahr ein Gesetz einführen, um digitale Vermögenshändler und Verwahrer zu lizenzieren. Der Vorschlag wird die Regulierung über Handelsplattformen hinaus ausweiten und mehr Dienstleister unter formale Aufsicht stellen. Ziel ist es, regulatorische Lücken zu schließen und die operativen Standards zu stärken.

Die Beamten haben die Reformen im Rahmen der zweiten digitalen Vermögenspolitik Hongkongs strukturiert. Das Rahmenwerk soll Innovationen mit klaren Compliance-Verpflichtungen im Markt ausbalancieren. Gleichzeitig beabsichtigen die Aufsichtsbehörden, die Marktintegrität und die finanzielle Stabilität zu verstärken.

Die Securities and Futures Commission wird zentrale Teile des erweiterten Regimes überwachen. Sie plant, die genehmigten Produkte und Dienstleistungen für professionelle Teilnehmer zu erweitern. Zudem wird die Behörde ein Accelerator-Programm starten, um die Entwicklung konformer Finanztechnologien zu unterstützen.

Stablecoin-Lizenzierung und Maßnahmen zur Marktliquidität

Die Behörden haben bestätigt, dass Hongkong ein Lizenzsystem für fiat-gekoppelte Stablecoins eingeführt hat. Die erste Lizenzrunde wird nächsten Monat im Rahmen des neuen Systems vergeben. Damit wird die Stadt vom regulatorischen Planungsstadium zur Live-Marktgenehmigung übergehen.

Die Aufsichtsbehörden werden mit den genehmigten Emittenten zusammenarbeiten, um kontrollierte und konforme Anwendungsfälle zu entwickeln. Ziel ist es, Stablecoins in Zahlungs- und Abwicklungstätigkeiten innerhalb klarer Risikogrenzen zu integrieren. Gleichzeitig werden die Behörden die Emissionsstrukturen und Reservenmanagement-Standards überwachen.

Die Securities and Futures Commission wird zudem Maßnahmen ergreifen, um die Liquidität auf dem digitalen Vermögensmarkt zu vertiefen. Sie wird den Geltungsbereich der zulässigen Instrumente und Dienstleistungen für professionelle Marktteilnehmer erweitern. Die politischen Entscheidungsträger erwarten dadurch stärkere Kapitalflüsse und eine verbesserte Preisfindung auf den Plattformen.

Hongkongs umfassendere Strategie spiegelt den zunehmenden globalen Wettbewerb zwischen Finanzzentren wider. In den letzten Jahren haben mehrere Jurisdiktionen Regeln für Stablecoins und Tokenisierung vorangetrieben. Als Reaktion darauf hat Hongkong seinen regulatorischen Zeitplan beschleunigt, um die regionale Führungsrolle zu bewahren.

Tokenisierte Anleihen und OECD-Berichtssystem

Tokenisierung bildet eine weitere Kernsäule der digitalen Vermögensstrategie der Regierung. Die Behörden werden Leitlinien herausgeben, die es ermöglichen, Debenture-Register auf Distributed-Ledger-Systemen zu führen. Diese Klarstellung wird die Rechtssicherheit für tokenisierte Anleihenstrukturen unterstützen.

Die Beamten werden auch die elektronische Signatur für Anleiheemissionsdokumente prüfen. Parallel dazu werden die Behörden die Digitalisierung von Inhaber-Anleihen innerhalb der bestehenden rechtlichen Rahmenbedingungen untersuchen. Ziel ist es, die Schuldenmärkte zu modernisieren und gleichzeitig die regulatorische Aufsicht zu bewahren.

Hongkong hat in den letzten Jahren bereits mit der Ausgabe tokenisierter grüner Anleihen experimentiert. Diese Pilotprojekte zeigten die operative Machbarkeit und Effizienz bei Abwicklung und Settlement. Aufbauend auf diesen Erfahrungen streben die politischen Entscheidungsträger nun eine breitere institutionelle Akzeptanz an.

Gleichzeitig wird die Regierung das Inlandsteuerrecht ändern. Die Änderungen werden den OECD Crypto-Asset Reporting Framework und den aktualisierten Standard für gemeinsame Berichterstattung umsetzen. Ein Gesetzesentwurf wird in der ersten Hälfte dieses Jahres erwartet.

Die neuen Meldevorschriften werden die grenzüberschreitende Steuertransparenz für digitale Vermögenswertetransaktionen stärken. Die Behörden beabsichtigen, Hongkong an globale Standards für Finanzoffenlegung anzupassen. Damit werden die Reformen die Steuerkonformität verbessern und gleichzeitig die Marktkreditwürdigkeit unterstützen.

Gemeinsam markieren die Erweiterung der Lizenzierung, die Genehmigungen für Stablecoins und die Leitlinien zur Tokenisierung eine koordinierte politische Initiative. Die Maßnahmen integrieren Regulierung, Innovation und Steuerberichterstattung in ein einheitliches Rahmenwerk. Mit dem Beginn der Umsetzung positioniert sich Hongkong als strukturierter und wettbewerbsfähiger globaler Hub für digitale Vermögenswerte.

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