Dezentrale Plattform Lighter verzeichnet $50M OI-Anstieg im ARC-Kampf

Lighter’s begrenztes LLP-Modell beschränkte Plattformverluste auf 75.000 $, während ein Wal bei einem offenen Interesse von 50 Mio. $ ARC 8,2 Mio. $ verlor.

Die dezentrale Derivateplattform Lighter erlebte ein erhebliches Stressereignis, nachdem ein Wal versuchte, ARC-Longs zu squeezieren. Die Aktivität wurde öffentlich in einem X-Thread dokumentiert, in dem das Team es als den ersten echten Test seiner LLP-Strategien beschrieb. Das offene Interesse stieg auf 50 Millionen USDC, während Händler auf beiden Seiten des Marktes in den Markt strömten.

Lighter birgt Risiko, während ARC-Wal-Position sich auflöst

Laut Lighter baute ein einzelner Trader über mehrere Tage eine übergroße Long-Position in ARC auf. Die Position wurde im Vergleich zur tatsächlichen Menge an ARC, die gehandelt wurde, groß. Rund 600 andere Trader und Market Maker nahmen die entgegengesetzte Seite ein, also short.

Wir hatten den ersten Kampftest der LLP-Strategien in den letzten Stunden. TLDR: Es funktionierte wie erwartet und schützte LLP-Inhaber sowie Trader. Detaillierte Einblicke in diesem Thread.

— Lighter (@Lighter_xyz) 26. Februar 2026

Gemeinsam trieben ihre Trades das offene Interesse auf etwa 50 Millionen USDC. Als der ARC-Preis gegen 18 Uhr ET zu fallen begann, setzte der Liquidationsdruck ein. In der ersten Welle des erzwungenen Verkaufs wurden etwa 2 Millionen USDC geschlossen. Der Preisdruck hielt an, was zu einer weiteren Reduktion der Position führte.

Danach wurde das verbleibende Exposure durch das LLP-System von Lighter via Auto-Deleveraging (ADL) übertragen. Die ARC-Perpetual-Kontrakte befinden sich unter Strategie 7 innerhalb der LLP-Zuweisungen. Strategie 7 hatte nur 75.000 USDC zugewiesen bekommen. Nur dieser Pool an Einlagen war dem Risiko ausgesetzt, falls Auto-Deleveraging eintrat.

Während des ersten ADL-Ereignisses erwarb LLP mehr als 200 Millionen ARC-Token. Dies war bei einem Kurs von 0,072867 $ pro Token etwa 14,7 Mio. $. Für kurze Zeit war die Position profitabel, da der Preis nicht weiter fiel.

Die Verluste setzten sich fort, bis die für Strategie 7 zugewiesenen 75.000 $ vollständig aufgebraucht waren. Nachdem dieses Limit erreicht war, fand ein zweites ADL statt. Zu diesem Zeitpunkt wurde das verbleibende Exposure an Short-Trader zu einem niedrigeren Kurs von 0,071123 $ übertragen.

Aufgrund des Systemdesigns hätte LLP profitieren können, wenn der Preis schnell wieder gestiegen wäre. Aber die Verluste waren auf die 75.000 $ beschränkt, die dieser Strategie zugewiesen waren. Am Ende verlor LLP etwa 75.000 $. Der große Long-Trader verlor rund 8,2 Mio. $. Trader, die short gingen und die entgegengesetzte Seite einnahmen, machten Gewinn.

LIT steigt um 8,8 % nach 8,2 Mio. $ Walverlust bei Lighter

On-Chain-Analyst Route 2 FI sagte, der Wal habe seine Long-Position konstant um etwa 360.000 $ pro Stunde erhöht. Der Trader nutzte eine TWAP-Strategie, bei der Aufträge über die Zeit verteilt werden, um den Preis nicht zu stark zu bewegen.

Der Analyst verglich die Situation mit dem JellyJelly-Vorfall im letzten Jahr auf Hyperliquid, bei dem eine große Position starke Volatilität und Verluste auslöste. Im Fall von Lighter waren die Verluste begrenzt, weil jeder Strategiepools eine feste Obergrenze hat. Das verhinderte, dass der Schaden sich auf alle Liquiditätsanbieter ausbreitete.

Es läuft momentan eine ziemlich interessante Situation bei Lighter.

Es gibt einen Typen, der 24 Mio. $ in $ARC long ist, und er fügt alle Stunde 360k $ über TWAP hinzu.

Es gibt Ähnlichkeiten zum JellyJelly-Vorfall auf Hyperliquid im letzten Jahr, und wir sahen einen Rückgang um 10 %… pic.twitter.com/BJ7GKPGv1a

— Route 2 FI (@Route2FI) 25. Februar 2026

Kurzfristige Trader erzielten während des Absturzes ebenfalls hohe Renditen. Die Funding-Raten stiegen stark an, und Trader, die gegen den Wal wetteten, erzielten etwa 5 % pro Tag, annualisiert. Diese hohen Renditen zogen weitere Short-Seller an, was es dem Wal erschwerte, den Preis nach oben zu treiben.

Laut CoinMarketCap wurde LIT zum Zeitpunkt des Schreibens bei 1,48 $ gehandelt. Der Token stieg in den letzten 24 Stunden um 8,8 %, bei einem Handelsvolumen von 51 Mio. $. Preissteigerungen und hohes Volumen deuten darauf hin, dass Trader sich keine Sorgen über das Liquidationsereignis machten.