CRCL-Aktienkurs überschreitet 90 US-Dollar, Circle-Quartalszahlen übertreffen Erwartungen, Entkopplung vom Kryptomarkt

Die Aktien von Circle (CRCL) überschritten am Donnerstag kurzzeitig 90 US-Dollar und erreichten damit ihren höchsten Stand seit Mitte November, mit einem Anstieg von etwa 30 % nach dem Quartalsbericht vom Mittwoch und stabilisieren sich nun bei etwa 87 US-Dollar. Bernstein bekräftigte das “Outperform”-Rating und setzte ein Preisziel von 190 US-Dollar fest, wobei er sagte, dass die Performance dieses Quartals “eindeutig von Kryptowährungen entkoppelt” sei; Die Mizuho Bank erhöhte ihr Kursziel von 77 auf 90 US-Dollar.

Bernstein: Der Gewinnbericht übertraf die Erwartungen und diversifizierte die Umsatzstruktur

Bernstein wies in einem Bericht am Donnerstag darauf hin, dass die wichtigsten Punkte des Circle-Gewinnberichts zwei neue Wachstumsmotoren sind: Der eine ist der Blockchain-Belohnungsumsatz, den Circle als Super-Validator im Canton-Netzwerk erhält; Zweitens ist der Anteil der USDC, der direkt auf der eigenen Plattform von Circle gehalten wird, deutlich gestiegen und machte im vierten Quartal 17 % des gesamten USDC-Angebots aus, gegenüber 14 % im dritten Quartal.

Diese zusätzlichen Einnahmen haben höhere Gewinnmargen als die Reserveeinnahmen und stellen eine erhebliche Diversifizierung der Umsatzstruktur von Circle dar. Bernsteins Analyse hebt außerdem Margenstabilität und Produkterweiterungspfade für Arc, Circle Payments Network und die neue Funktion Agentic Payments hervor.

Kreisgewinne und institutionelle Bewertungen Schlüsseldaten

CRCL-Aktienkurs: Am Donnerstag kurzzeitig um 90 Dollar gekommen, etwa 87 Dollar zum Druck stehend, ein Plus von etwa 30 % für die Woche

Bernstein-Zielkurs: 190 $, bewertet als “Outperform”

Zielkurs der Mizuho Bank: Von 77 auf 90 Dollar aufgewertet, wobei eine “neutrale” Bewertung beibehalten wird

USDC-Plattform-Selbsthaltequote:Q4 macht 17 % des gesamten Angebots aus, Q3 14 %

USDC-Auflagenwachstumsprognose: Zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate von etwa 40 %

Weitere Einnahmeprognosen: Wachstum von 1,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 1,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026

Mizuho: Polymarket steuert die Größe von USDC, und KI-Agenten sind langfristige Optionen

Die Analysten der Mizuho Bank, Dan Dolev und Alexander Jenkins, wiesen im Bericht darauf hin, dass die Verbesserung der Marktstimmung teilweise auf die erhöhte Aktivität in den Prognosemärkten zurückzuführen ist. Sie definieren Polymarket als “einen sichtbaren, groß angelegten Anwendungsfall für USDC”, der schnelle Transaktionsflüsse erzeugen kann, die Circles Handelseinnahmen und Reservenbilanz unterstützen, und das Management erkennt auch Prognosemärkte als wichtigen Treiber für das Wachstum von USDC in naher Zukunft an.

Der Bericht betrachtet zudem “intelligente KI-Agenten” als langfristige Call-Option auf USDC-Nachfrage und argumentiert, dass autonome Softwareagenten möglicherweise irgendwann internetbasierte Währung als Abwicklungsmedium benötigen könnten, obwohl das Handelsvolumen sich noch im experimentellen Kleinmaßstab befindet.

Mizuho warnte jedoch auch, dass der bevorstehende Zinssenkungszyklus weiterhin einen Abwärtsdruck ausüben könnte, da Reserveeinnahmen weiterhin die Haupteinnahmequelle von Circle sind. Diese strukturelle Abhängigkeit ist zentral für Bernsteins Meinungsverschiedenheit mit Mizuhos Bewertungen und dient als Schlüsselkontext zum Verständnis der Elastizität der Aktienkursbewertung von CRCL.

Häufig gestellte Fragen

Warum ist die Aktie von Circle CRCL nach dem Quartalsbericht stark gestiegen?

Der Gewinnbericht von Circle für das vierte Quartal übertraf sowohl die Markterwartungen hinsichtlich Umsatz als auch bereinigtes EBITDA, und die Umsatzstruktur begann sich zu diversifizieren. Canton Network Validator Rewards und der eigenständige USDC-Anteil der Plattform stiegen (Q4 erreichte 17 %) und wurden zu einer zusätzlichen Einnahmequelle mit höheren Gewinnmargen, was den Markt dazu brachte, CRCL neu zu bewerten.

Wie wirkt sich Polymarket auf den CRCL-Aktienkursausblick von Circle aus?

Die Mizuho Bank wies darauf hin, dass die steigende Aktivität der Vorhersagemarktplattform Polymarket ein bedeutender Katalysator für das jüngste Wachstum der USDC-Zirkulation ist. Als sichtbares und großflächiges USDC-Nutzungsszenario erzeugt Polymarket hochfrequente Transaktionsflüsse, die direkt Circles Handelserträge und Rücklagenbilanz unterstützen und so die Marktbewertungserwartungen für den Aktienkurs von CRCL erhöhen.

Wie wirkte sich die Zinssenkung auf den Anteil von Circle CRCL aus?

Die Mizuho Bank warnte, dass, da das Reserveeinkommen weiterhin die Haupteinkommensquelle von Circle bleibt, der Abwärtszyklus der Zinssätze die in US-Dollar-Reserven berechneten Zinserträge direkt komprimieren wird, was den Aktienkurs von CRCL unter Druck setzen könnte. Dies ist der Hauptgrund für die bemerkenswerte Divergenz bei Bernstein (190 Dollar Ziel) und Mizuho (neutral bleiben, 90 Dollar Ziel) Einschaltquoten.