MARA-Umsatz sinkt im vierten Quartal um 6 %, da die Produktion verlangsamt und die Vermögenswerte fallen

Marathon Holdings’ Umsatz im vierten Quartal 2025 sank um 6 % auf 202,3 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund eines Rückgangs des durchschnittlichen Preises für geschürfte Bitcoin um 14 %. Das Unternehmen meldete außerdem einen Verlust von 1,7 Milliarden US-Dollar in diesem Quartal.

Jährliches Umsatzwachstum

In seinem neuesten Geschäftsbericht gab Marathon Holdings einen Umsatzrückgang von 6 % bekannt, der im vierten Quartal 2025 insgesamt 202,3 Millionen US-Dollar betrug, verglichen mit 214,4 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf einen 14 %igen Rückgang des durchschnittlichen Preises für geschürfte Bitcoin im Quartal zurückzuführen.

Für das Gesamtjahr bis zum 31. Dezember 2025 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 907,1 Millionen US-Dollar, was einen erheblichen Anstieg von 250,7 Millionen US-Dollar oder etwa 38 % im Vergleich zu 656,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 bedeutet. Dieses Wachstum wurde hauptsächlich durch einen Anstieg des durchschnittlichen Bitcoin-Preises um 53 % angetrieben, der 301,4 Millionen US-Dollar zum Umsatz beitrug. Dieser positive Trend wurde jedoch durch einen Rückgang der Bitcoin-Produktion um 28,4 Millionen US-Dollar und einen Rückgang der sonstigen Einnahmen um 22,3 Millionen US-Dollar ausgeglichen, die hauptsächlich auf geringere Hosting-Dienstleistungen im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen sind.

Im vierten Quartal produzierte das Unternehmen durchschnittlich 21,9 BTC pro Tag, verglichen mit 27,1 BTC im Vorjahr, was zu 481 weniger geschürften BTC in diesem Zeitraum führte. Für das gesamte Jahr 2025 produzierte Marathon 8.799 BTC, verglichen mit 9.430 BTC im Jahr 2024. Außerdem gab es einen Rückgang der gewonnenen Blöcke um 15 % im Vergleich zum vierten Quartal 2024.

Finanzielle Verluste und Auswirkungen

Der finanzielle Abschwung war deutlich, da das Unternehmen im vierten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 1,7 Milliarden US-Dollar, oder 4,52 US-Dollar pro verwässerter Aktie, verzeichnete. Dies steht im starken Gegensatz zu einem Nettogewinn von 528,3 Millionen US-Dollar oder 1,24 US-Dollar pro verwässerter Aktie im gleichen Quartal des Vorjahres. Für das Gesamtjahr lag der Nettoverlust bei 1,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Nettogewinn von 541 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Dieser drastische Rückgang des Nettogewinns wurde hauptsächlich durch einen Rückgang des operativen Ergebnisses um 1,5 Milliarden US-Dollar verursacht, angetrieben durch höhere Abschreibungs- und Amortisationskosten, einschließlich einer beschleunigten Abschreibung von 772,8 Millionen US-Dollar und ungünstiger Bitcoin-Bewertungsanpassungen von 425,7 Millionen US-Dollar. Außerdem gab es eine Wertminderung des Goodwills in Höhe von 82,8 Millionen US-Dollar.

In seinem Quartalsbrief an die Aktionäre kündigte Marathon außerdem an, sich von einem „reinen Bitcoin-Miner zu einem Energie- und Digitalinfrastrukturunternehmen“ zu entwickeln. Es wurde erklärt, dass die Partnerschaft mit Starwood Digital Ventures die Entwicklung, Finanzierung und den Betrieb von Next-Generation-Digitalinfrastruktur umfassen wird, die den wachsenden Anforderungen von Unternehmen, Hyperscale- und KI-Kunden in seinem energieintensiven Portfolio gerecht werden soll. Marathon erläuterte auch, wie die jüngsten Herausforderungen bei Bitcoin das Unternehmen dazu veranlasst haben, sich stärker auf KI zu konzentrieren.

„Angesichts des jüngsten Rückgangs der Bitcoin-Preise und der Auswirkungen unseres Joint Ventures mit Starwood, das unserer Ansicht nach wertsteigernd sein wird, priorisieren wir die Kapitalallokation auf die höchstwertigen kurzfristigen Chancen“, erklärte Marathon in dem Schreiben.

Das Unternehmen betont jedoch, dass Bitcoin nach wie vor ein Kernpfeiler seiner Strategie ist. Um dieses Engagement zu demonstrieren, hat es seine Hashrate im Laufe des Jahres von 53,2 EH/s auf 66,4 EH/s erhöht. Marathon fügte hinzu, dass seine Bitcoin-Bestände auch eine liquide Bilanzposition darstellen, die strategische Flexibilität und Liquiditätsmanagement ermöglicht.

„Während es schwierig ist, den Zeitpunkt einer Erholung der Bitcoin-Preise vorherzusagen, bleibt unser langfristiger Glaube an diese Anlageklasse unverändert. Wir sind der Ansicht, dass die jüngste Volatilität eher eine breitere makroökonomische Unsicherheit widerspiegelt als eine Verschlechterung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Bitcoin“, erklärte das Unternehmen.

FAQ ❓

• Warum ist der Umsatz von Marathon im vierten Quartal gefallen? Ein Rückgang der Bitcoin-Preise um 14 % hat die Einnahmen geschmälert.
• Wie hoch war der Verlust von Marathon im vierten Quartal? Der Miner verzeichnete einen Nettoverlust von 1,7 Milliarden US-Dollar.
• Verlässt Marathon das Bitcoin-Mining? Nein, es hat die Hashrate auf 66,4 EH/s erhöht.
• Warum setzt Marathon auf KI? Um die Volatilität bei Bitcoin auszugleichen und neue Nachfrage zu erschließen.