Straße von Hormuz im Fokus, da globale Rohölströme vor Störungsgefahr stehen

US-Militärschläge gegen den Iran haben die globalen Energiemärkte erschüttert, die Ölpreise auf ein Siebenmonatshoch getrieben und neue Unsicherheiten in Bezug auf Inflation, Geldpolitik der Zentralbanken und die US-Finanzmärkte eingeführt, während Händler sich auf eine volatile Woche vorbereiten.

Ölpreise werden nach US-Militäraktion gegen den Iran voraussichtlich steigen

Präsident Donald Trump bestätigte am 28. Februar, dass amerikanische Streitkräfte in Zusammenarbeit mit Israel mit großen Kampfhandlungen gegen den Iran begonnen haben, was die Spannungen in einem der wichtigsten Energiekorridore der Welt erheblich verschärft. Die Ankündigung rückte geopolitische Risiken in den Mittelpunkt der Handelsplätze von New York bis London und ganz Asien.

Brent-Rohöl schloss die Woche bei etwa 73 US-Dollar pro Barrel, was seit Jahresbeginn einen Anstieg von rund 16 % bedeutet, da Investoren die Möglichkeit von Versorgungsausfällen einkalkulieren. Mehrere Marktszenarien deuten nun auf 80 US-Dollar für Öl hin, falls Schifffahrtswege durch den Hormuzstraße glaubwürdigen Bedrohungen oder Unterbrechungen ausgesetzt sind.

Etwa 20 % des weltweit gehandelten Rohöls — etwa 13 Millionen Barrel pro Tag — und ein ähnlicher Anteil an verflüssigtem Erdgas passieren die Hormuzstraße, was sie zu einem der strategisch sensibelsten Engpässe in der globalen Wirtschaft macht. Selbst eine teilweise Unterbrechung, so Analysten, könnte schnell Auswirkungen auf Kraftstoff-, Fracht- und Versicherungsmärkte haben.

In einer am Sonntag mit Bitcoin.com News geteilten Notiz sagte Nigel Green, Gründer und CEO der Devere Group, dass die aktuelle Neubewertung auf operationellen Risiken und nicht auf reiner Spekulation beruht.

„Energienmärkte befinden sich in einer Neubewassungsphase, die von operationellen Risiken getrieben wird, nicht von Spekulation“, sagte Green. Der Geschäftsführer der Devere Group fügte hinzu:

„Wenn fast ein Fünftel des globalen Rohölflusses durch eine einzige maritime Route verläuft, erfordert auch eine geringe Wahrscheinlichkeit einer Unterbrechung eine höhere strukturelle Risikoprämie.“

Er fügte hinzu, dass die physische Versorgung nicht vollständig zum Stillstand kommen muss, damit die Preise steigen. „Versicherungskosten, Schifffahrtsumleitungen und vorsorgliche Lagerhaltung können allein die Versorgungserwartungen verknappen. Die globale Produktionskapazität ist nach wie vor auf einige Golf-Produzenten konzentriert“, sagte Green, während die Lagerbestände in den OECD-Ländern unter dem langfristigen Durchschnitt liegen.

Green erklärte, dass eine anhaltende Unterbrechung von 1 Million Barrel pro Tag — etwa 1 % der globalen Versorgung — ausreichen würde, um die bereits auf moderates Nachfragewachstum eingepreisten Marktgleichgewichte zu verschieben. Er bemerkte außerdem, dass Märkte außerhalb des Ölsektors im Gleichklang reagieren. Die Renditen der US-Staatsanleihen spiegeln in den letzten Sitzungen die Flucht in sichere Anlagen wider, während Gold an Wert gewinnt, da Investoren geopolitische Risiken absichern, beobachtete Green.

Gold hat in den letzten fünf Handelssitzungen einen Anstieg von 5,5 % verzeichnet. Der US-Dollar und der japanische Yen ziehen defensive Kapitalflüsse an, so Greens Analyse, und Schwellenländerwährungen mit höherer Volatilität stehen unter erneuter Druck. Green bemerkte, dass ein Anstieg des Rohölpreises um 10 bis 15 US-Dollar die Inflationserwartungen und Zinssätze in den USA und im Ausland erschweren könnte.

„Zentralbanken, die später in diesem Jahr eine Zinssenkung in Betracht ziehen wollten, werden vor einer komplexeren Kalkulation stehen, wenn Energie wieder in die Verbraucherpreise und Inflationserwartungen einfließt“, erklärte er in seiner Analyse.

Gleichzeitig hat die Ölförderallianz OPEC+ beschlossen, die Produktion moderat zu erhöhen. Saudi-Arabien, Russland, Irak, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait, Kasachstan, Algerien und Oman trafen sich am Sonntag, dem 1. März, virtuell und einigten sich darauf, einen Teil ihrer freiwilligen Förderkürzungen wieder aufzunehmen.

Die Gruppe genehmigte eine Produktionsanpassung von 206.000 Barrel pro Tag für April, im Rahmen eines umfassenderen Plans, um die im April 2023 erstmals angekündigten zusätzlichen freiwilligen Kürzungen von 1,65 Millionen Barrel pro Tag schrittweise abzubauen. Beamte erklärten, dass die Erhöhungen je nach Marktlage pausiert oder rückgängig gemacht werden könnten, und bekräftigten ihr Engagement für vollständige Konformität im Rahmen der Deklaration of Cooperation, überwacht vom Joint Ministerial Monitoring Committee.

In seiner Analyse erklärte Green weiter, dass asiatische Volkswirtschaften besonders betroffen sind. Der Geschäftsführer der Devere Group führte aus, dass Indien, Südkorea und Japan stark auf Energieflüsse aus dem Golf angewiesen sind, wobei Indien fast die Hälfte seiner Rohölimporte über die Hormuzstraße bezieht.

In den sozialen Medien sind viele Nutzer überzeugt, dass Öl- und Gasanleger kaum auf die Eröffnungssitzung am Montag warten können. Zudem wurde am frühen Sonntagmorgen von mehreren Quellen berichtet, dass der Iran den Öltanker Skylight in der Nähe der strategischen Hormuzstraße angegriffen hat, vier Crewmitglieder verletzt und eine Evakuierung veranlasst hat, so das maritime Sicherheitszentrum Omans. Viele argumentieren, dass selbst die Drohung, die Hormuzstraße zu schließen, „wahrscheinlich zu einem Anstieg der Ölpreise über 100 US-Dollar pro Barrel führen würde.“

Ob die jüngste Eskalation kurzlebig bleibt oder sich in eine langwierige Pattsituation verwandelt, die Energiemärkte handeln jetzt ebenso nach Risiko wie nach fundamentalen Faktoren. Mit einem wichtigen Schifffahrtskorridor im Fokus und Politikern, die bereits mit Inflationsdruck jonglieren, werden die kommenden Sitzungen zeigen, wie viel geopolitisches Risiko Investoren bereits in Öl, Anleihen und Aktien einpreisen wollen.

FAQ 🔎

• Wie beeinflussen US-Angriffe auf den Iran die Ölpreise in den USA? US-Militäraktionen erhöhen das Risiko von Versorgungsausfällen durch die Hormuzstraße, was die globalen Rohölpreise steigen lässt und die US-Benzin- und Energiekosten beeinflusst.
• Warum ist die Hormuzstraße für die globalen Energiemärkte wichtig? Etwa 20 % des weltweit gehandelten Rohöls passieren täglich die Hormuzstraße, was sie zu einer kritischen Versorgungsroute macht.
• Was hat OPEC+ nach der Eskalation im Iran beschlossen? OPEC+ genehmigte eine Produktionssteigerung von 206.000 Barrel pro Tag für April und behält sich vor, die Produktion je nach Marktlage anzupassen.
• Könnten höhere Ölpreise die Inflation und Zinssätze in den USA beeinflussen? Ein anhaltender Anstieg der Rohölpreise kann die Energiekosten der Verbraucher erhöhen und so die Inflationserwartungen und die Entscheidungen der Zentralbanken erschweren.