Polymarket erreicht $478M tägliches Volumen, während die Iran-Verträge steigen und Kalshi auf Gegenreaktion stößt

Polymarket verzeichnete am 28. Februar 2026 ein einzelnes Tagesvolumen von 478 Millionen US-Dollar im Nominalwert, wobei politische Ereigniskontrakte etwa 220 Millionen US-Dollar des Gesamtaktivitätsvolumens ausmachten, nach den koordinierten Angriffen der Vereinigten Staaten und Israels auf den Iran.

Der konkurrierende Prognoseplattform Kalshi wurde Nutzerkritik wegen seines Abwicklungsprozesses für einen Vertrag mit dem Titel „Ali Khamenei als Oberster Führer abgesetzt?“ laut, nachdem iranisches Staatsfernsehen den Tod des Führers bestätigte. CEO Tarek Mansour kündigte an, dass Positionen nach dem Tod vollständig erstattet würden, während Positionen vor dem Tod zu den zuletzt gehandelten Preisen abgerechnet würden. Diese Ereignisse unterstreichen die zunehmende Rolle von Prognosemärkten bei geopolitischen Vorhersagen und verschärfen die Kontrolle über Insiderhandel-Vorwürfe sowie Streitigkeiten um die regulatorische Zuständigkeit zwischen Bundesbehörden und Landesspielkommissionen.

Polymarket setzt historischen Rekord inmitten geopolitischer Spannungen

Polymarket erreichte am 28. Februar sein höchstes Tagesvolumen mit 478 Millionen US-Dollar im Nominalwert. Politische Märkte trugen allein 220 Millionen US-Dollar bei, was fast die Hälfte der täglichen Gesamtaktivität der Plattform ausmacht.

(Quelle: Defioasis)

Der Anstieg fiel direkt mit den koordinierten Angriffen der USA und Israels auf den Iran zusammen. Polymarket setzte schnell mehr als ein Dutzend Ereigniskontrakte im Zusammenhang mit dem Konflikt um, darunter Themen wie Waffenstillstandszeitpunkt, mögliche Nachfolge im iranischen Obersten Führungsamt und die Möglichkeit, dass US-Bodentruppen in den Iran eindringen.

Der Vertrag „Wann wird die USA den Iran angreifen?“ hatte seit seiner Einführung am 22. Dezember 2025 ein Gesamtvolumen von etwa 529 Millionen US-Dollar angesammelt. Allein am 28. Februar verzeichnete dieser Vertrag ein Tagesvolumen von 89,6 Millionen US-Dollar.

Nach der Bestätigung des Todes von Ayatollah Ali Khamenei durch iranisches Staatsfernsehen wurde der Vertrag „Wird Khamenei vor dem 31. März seine Position als Oberster Führer verlieren?“ bei 100 % abgewickelt, mit einem Gesamtvolumen von 45 Millionen US-Dollar. Die größte Gewinnposition erzielte etwa 757.000 US-Dollar Gewinn, während vier weitere Händler sechsstellige Gewinne realisierten.

Weitere Marktdaten zeigten, dass Händler allgemein eine schrittweise Lösung des Konflikts erwarteten. Stand 1. März lag die Wahrscheinlichkeit für einen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran vor dem 2. März bei 4 %, vor dem 6. März bei 15 %, vor dem 31. März bei 61 % und vor dem 30. April bei 78 %.

Insiderhandel-Vorwürfe nach Anstieg der Iran-Kontrakte

Der rasche Anstieg des Handelsvolumens zog Aufmerksamkeit auf mögliche Informationsvorteile. Blockchain-Analysefimen identifizierten mindestens sechs Wallet-Adressen, die insgesamt etwa 1,2 Millionen US-Dollar Gewinn durch präzise Vorhersagen des Zeitpunkts der Angriffe auf den Iran erzielten.

Diese Wallets eröffneten Positionen vor den Luftangriffen am 28. Februar, was Bedenken hinsichtlich nicht-öffentlicher Informationen über militärische Maßnahmen aufkommen ließ. Die Vorwürfe verstärkten die breitere Diskussion über Insiderhandel-Risiken bei Prognosemärkten, insbesondere wenn Verträge sensible geopolitische Ereignisse betreffen.

Kalshi steht wegen Khamenei-Vertrag-Abwicklung in Nutzerkritik

Kalshi, eine US-regulierte Prognoseplattform, die als spezieller Vertragsmarkt unter Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) operiert, sah sich erheblicher Nutzerkritik bezüglich der Handhabung des Vertrags „Ali Khamenei als Oberster Führer abgesetzt?“ gegenüber.

Der Vertrag hatte ein Gesamtvolumen von über 50 Millionen US-Dollar, davon wurden am 28. Februar etwa 20 Millionen US-Dollar gehandelt, im Zusammenhang mit den Angriffen und der späteren Bestätigung von Khameneis Tod.

CEO Tarek Mansour äußerte sich in sozialen Medien zur Kritik und erläuterte die Abwicklungsstrategie der Plattform. Alle Positionen, die vor Khameneis Tod eröffnet wurden, würden zu den letzten gehandelten Preisen vor dem Tod abgerechnet, entsprechend den bei der CFTC eingereichten Vertragsbedingungen. Positionen, die nach der Bestätigung des Todes eröffnet werden, würden vollständig erstattet, inklusive aller Handelsgebühren.

Mansour verteidigte das Marktdesign als konform mit US-Regelungen und betonte, dass Führungswechsel im Iran erhebliche geopolitische, wirtschaftliche und nationale Sicherheitsimplikationen haben. Er erklärte, dass solche Märkte legitime Informationen über politische Ergebnisse liefern und nicht direkt auf die Spekulation über den Tod abzielen.

Trotz der Erklärung zur Abwicklung äußerten viele Nutzer auf sozialen Plattformen Unzufriedenheit und bezeichneten das Ergebnis als nachteilig für ihre Positionen.

Regulatorisches Umfeld verschärft sich durch Konflikte zwischen Bundes- und Landesbehörden

Der Anstieg des Handels fand vor dem Hintergrund zunehmender rechtlicher Auseinandersetzungen zwischen Prognoseplattformen und Landesregulierungsbehörden statt. Die CFTC, unter aktueller Führung, beansprucht aktiv die ausschließliche bundesstaatliche Zuständigkeit für Ereigniskontrakte als Swaps gemäß dem Commodity Exchange Act.

Im Februar 2026 reichte die CFTC eine amicus brief beim neunten US-Berufungsgericht ein, um Crypto.com in seinem Streit mit der Nevada Gaming Control Board zu unterstützen. Die CFTC vertritt die Position, dass sie es nicht tolerieren werde, wenn Bundesbehörden durch Landesregierungen untergraben werden.

Mehrere Bundesstaaten, darunter Nevada, Massachusetts und Connecticut, haben Durchsetzungsmaßnahmen gegen Prognoseplattformen eingeleitet, mit der Begründung, dass Ereigniskontrakte – insbesondere solche im Zusammenhang mit Sport – unlizenzierte Glücksspiele seien, die der staatlichen Regulierung unterliegen. Die Nevada Gaming Control Board reichte Klagen gegen Kalshi und Polymarket ein und wirft ihnen den Betrieb unlizenzierter Sportwetten vor.

Ein Bundesrichter in Tennessee erließ eine vorläufige einstweilige Verfügung gegen Kalshi, die staatliche Durchsetzung zu blockieren, während ein Richter in Massachusetts die einstweilige Verfügung des Staates bis zur Berufung verzögerte. Gleichzeitig reichte Nevada eine Durchsetzungsmaßnahme gegen Kalshi beim Landesgericht ein.

Die rechtliche Unsicherheit beeinflusst die Marktpositionierung. Kalshi verzeichnete im Januar 2026 ein Handelsvolumen von etwa 9,1 Milliarden US-Dollar, davon 91,1 % im Zusammenhang mit Sportereignissen. Polymarket erreichte im selben Zeitraum etwa 7,5 Milliarden US-Dollar. Meta-Märkte auf Prognoseplattformen spiegelten die Stimmung wider, wobei Polymarket eine 47% Chance hatte, 2026 als führende Plattform nach Volumen abzuschließen, während Kalshi bei 34 % lag.

Der Sohn von Präsident Trump, Donald Trump Jr., hat in Polymarket investiert, durch seine Venture-Capital-Firma, und dient als strategischer Berater für Kalshi, was die politischen Dimensionen der regulatorischen Streitigkeiten verstärkt.

FAQ: Prognosemärkte und aktuelle Entwicklungen

Was hat das Rekord-Tagesvolumen von 478 Millionen US-Dollar bei Polymarket verursacht?

Der Anstieg am 28. Februar 2026 wurde hauptsächlich durch US- und israelische Angriffe auf den Iran getrieben. Polymarket startete über ein Dutzend Iran-bezogene Verträge, wobei der Vertrag „Wann wird die USA den Iran angreifen?“ allein etwa 89,6 Millionen US-Dollar Tagesvolumen ausmachte.

Wie ging Kalshi mit der Kontroverse um den Khamenei-Vertrag um?

Kalshi regelte Positionen vor dem Tod zu den letzten gehandelten Preisen und erstattete vollständig Positionen nach dem Tod, inklusive aller Handelsgebühren. CEO Tarek Mansour verteidigte den Ansatz als konform mit den bei der CFTC eingereichten Vertragsbedingungen und notwendig, um keinen „Todesmarkt“ zu schaffen.

Was ist der aktuelle regulatorische Streit zwischen Prognosemärkten und Bundesstaaten?

Die CFTC beansprucht die ausschließliche Zuständigkeit für Ereigniskontrakte als bundesweit regulierte Swaps und setzt Bundesrecht gegen Landesgesetze durch. Mehrere Bundesstaaten, darunter Nevada und Massachusetts, argumentieren, dass diese Plattformen unlizenzierte Sportwetten betreiben, die der staatlichen Kontrolle unterliegen. Mehrere Gerichtsverfahren sind anhängig.