Geopolitische Konflikte, warum bewegen sich institutionelle Gelder immer auf dem gleichen Weg?

Autor: Felix Prehn 🐶

Übersetzung: Deep Tide TechFlow

Einleitung: Der Autor ist ehemaliger Investmentbanker. Der Wert dieses Artikels liegt nicht in der Vorhersage des Konfliktverlaufs, sondern darin, ein dreistufiges institutionelles Kapitalflussmodell zu entwirren, das sich durch den Golfkrieg, den Irakkrieg und den Ukraine-Krieg zieht. Privatanleger verlieren während Konflikten fast systematisch Geld – dieser Artikel zeigt die genauen Gründe und entsprechende Strategien auf. Die Logik ist viel klarer als emotionale Analysen.

Der vollständige Text:

Derzeit gibt es unzählige Nachrichten über die USA und den Iran.

Wenn du darüber nachdenkst, ob man mit diesem Konflikt Geld verdienen kann – die Antwort ist ja. Ich sage dir, wie genau.

Ich arbeite seit Jahren in der Investmentbanking-Branche und suche gezielt nach dem, was Wall Street als “Ereignisgetriebene Chancen” bezeichnet. Das ist ihre raffinierte Bezeichnung für Kriege. Bei jedem großen Krieg – Golfkrieg, Irakkrieg, Ukraine-Krieg – zeigt sich ein ähnliches dreistufiges Marktmodell, das bestimmt, wohin institutionelle Gelder als Nächstes fließen.

Erste Phase: Schock – Privatanleger verkaufen panisch.

Zweite Phase: Neubewertung – Der Markt beruhigt sich und bewertet neu.

Dritte Phase: Rotation – Institutionelle Gelder fließen in neue Sektoren.

Der Konflikt zwischen USA und Iran folgt derzeit demselben Muster. Die Schockphase hat bereits begonnen. Was als Nächstes passiert und wohin die echten Gelder fließen – solange man weiß, worauf man achten muss, ist eine Vorhersage möglich.

Das ist, was ich dir hier gebe.

Was Privatanleger tun vs. Institutionelle

Wenn ein Konflikt ausbricht, tun Privatanleger meist eines von drei Dingen:

Alles in Bargeld umwandeln – denken, das sei Sicherheit, in Wirklichkeit aber nur vor Inflation schützen.

Stillstehen – auf eine rote Zahl starren, bewegungslos bleiben, nichts tun.

Oder auf die gerade stark gestiegenen Werte aufspringen – Öl, Verteidigungsaktien, Gold – zum falschen Zeitpunkt kaufen, weil Angst sie treibt und sie keinen Plan haben.

Gleichzeitig tun das keine der Milliarden verwaltenden Institutionen. Sie passen ihre Strategien anhand jahrzehntelanger Studien der Konfliktmuster an. Es ist keine Emotion, sondern ein Muster.

Ich werde dir dasselbe beibringen.

Das wiederkehrende Muster

In den ersten 10 Tagen nach Ausbruch geopolitischer Konflikte fällt der S&P 500 um 5% bis 7%. Nach etwa 35 Tagen stabilisiert er sich. Nach 12 Monaten steigt er um 8% bis 10% – das ist die durchschnittliche Performance in normalen Jahren.

Historische Beispiele:

Während des Golfkriegs betrug die annualisierte Rendite des S&P 11,7%. Nach Kriegsende stieg er in den folgenden 12 Monaten um 18%.

Während des Irakkriegs 2003 stieg der Markt innerhalb von drei Monaten um 13,6%.

Im Ukraine-Krieg 2022 fiel der S&P zunächst um 7%, erholte sich dann innerhalb weniger Monate auf das Niveau vor der Invasion.

Kriege zerstören selten den Markt. Sie schaffen Unsicherheit, und Unsicherheit führt zu Kursrückgängen. Kursrückgänge bieten Chancen.

Warum der Iran besonders wichtig ist

Der Iran produziert täglich 3,3 Millionen Barrel Öl.

Jede Eskalation – selbst nur eine wahrgenommene – erhöht das Risiko einer Versorgungsknappheit, was alles beeinflusst.

Der Markt wartet nicht auf tatsächliche Unterbrechungen, sondern preist das Risiko im Voraus ein. Händler gehen davon aus, dass Teile der Ölproduktion ausfallen könnten, was Angebotsschwankungen bei gleichbleibender Nachfrage bedeutet und die Ölpreise steigen lässt. Öl ist die Grundlage für fast alles – Transport, Produktion, Schifffahrt, Lebensmittelherstellung, Dünger, Heizung, Kühlung.

Steigende Ölpreise bedeuten steigende Gesamtkosten. Höhere Kosten treiben die Inflation. Höhere Inflation könnte die Fed dazu veranlassen, die Zinsen hoch zu halten statt zu senken. Höhere Zinsen bedeuten teurere Hypotheken, Autokredite und Unternehmensfinanzierungen. Teurere Kredite drücken die Unternehmensgewinne. Geringere Gewinne führen zu niedrigeren Aktienbewertungen.

Die drei Phasen jedes Konflikts

Jeder geopolitische Konflikt treibt Kapital durch drei völlig unterschiedliche Phasen. Zu wissen, in welcher Phase man sich befindet, ändert alles, was man tun sollte.

Erste Phase: Schock.

Diese Phase ist schnell, heftig, emotional und algorithmisch getrieben. Öl schießt nach oben. Der VIX – der Angstindex – explodiert. Risikoreiche Aktien fallen stark. Biotech, High-Growth-Tech, spekulative Werte – alles wird verkauft, während Kapital in sichere Anlagen fließt. Gold steigt. Finanzmedien berichten rund um die Uhr, um Angst zu schüren.

Diese Phase dauert Tage, manchmal Wochen. Wenn du in dieser Phase in Öl, Gold oder Verteidigungsaktien investierst, ist es fast sicher, dass du am Hochpunkt kaufst. Die emotionale Impulsivität beim Handeln erreicht hier ihren Höhepunkt, was genau der Grund ist, warum Handeln in dieser Phase der teuerste Fehler ist.

Zweite Phase: Neubewertung.

Die Panik lässt nach. Der Markt beginnt zu denken, nicht nur zu fühlen.

Das Problem verschiebt sich von “Was ist passiert?” zu “Was kommt als Nächstes?” Ist das nur vorübergehend oder strukturell? Bleibt die Inflation hoch? Was macht die Fed? Sind Lieferketten dauerhaft unterbrochen oder nur vorübergehend belastet?

Hier beginnt die institutionelle Umschichtung. Nicht in den ersten Tagen der Verwirrung, sondern in der anschließenden Klarheit. Hier verdienen die klugen Investoren ihr Geld. Nach dem Sturm, in der Ruhe.

Dritte Phase: Rotation.

Kapital fließt aus den durch den Konflikt geschädigten Sektoren in jene, die im neuen Umfeld profitieren.

Wohin fließt das Geld wirklich?

Erstens: Energie – aber nicht so, wie du denkst.

Der offensichtliche Ansatz ist Öl, und ja, kurzfristig gewinnt Öl. Die US-Banking-Studie zu den geopolitischen Schocks 1990 zeigt, dass Öl die beste Assetklasse war, mit durchschnittlich 18% Gewinn. Man sollte in Unternehmen investieren, die bei dauerhaft hohem Ölpreis profitieren: Pipelines, Lagerhäuser, Energieinfrastruktur. Firmen, die unabhängig von der Ölpreisrichtung Gebühren für den Durchfluss erheben.

Zweitens: Verteidigung – aber strukturell, nicht nur oberflächlich.

Ja, Verteidigungsaktien steigen sofort. Seit der Eskalation sind einige um über 30% gestiegen. Verteidigungsausgaben sind aber kein kurzfristiges Ereignis. Die Regierung schließt 10-Jahres-Lieferverträge. Große Auftragnehmer haben Auftragsbestände in Billionenhöhe. Es geht um Firmen, die langfristige Ausgabenzyklen planen.

Drittens: Gold und Silber – langfristig.

Gold schoss im ersten Stadium nach oben, verharrt aber oft auf hohem Niveau. Die US-Bank-Daten zeigen, dass Gold sechs Monate nach dem Schock im Durchschnitt um 19% weiter gewinnt. Die Faktoren, die Gold antreiben – höhere Inflation, Zentralbankgeldschöpfung, Flucht in sichere Anlagen – verschwinden nicht mit den Schlagzeilen. Wenn der Konflikt sich verlängert, Öl hoch bleibt und die Inflation klebt, kann die Fed die Zinsen nicht senken. Das Umfeld ist dann ideal für Gold.

Viertens: Unternehmen mit Preissetzungsmacht.

Das übersehen viele. Wenn die Inflation dauerhaft hoch bleibt, solltest du in Firmen investieren, die höhere Kosten an Kunden weitergeben können, ohne Kunden zu verlieren. Starke Marken, hohe Margen, Preissetzungsmacht, Kunden ohne günstige Alternativen.

Welche Sektoren leiden? In solchen Zeiten schneiden Versorger und Immobilien meist schlechter ab. Langfristig hohe Zinsen drücken die Bewertungen dieser beiden Sektoren. Wenn du in diesen Bereichen übergewichtet bist, solltest du deine Positionen überdenken.

Was du tatsächlich tun solltest

Keine Panikverkäufe. Jahrzehntelange Konfliktdaten zeigen klar: In der ersten Schockphase verkaufen führt zu Verlusten und verpasst die Erholung. Nicht auf die bereits gestiegenen Werte aufspringen. Wenn sie in den Medien sind, bist du zu spät. Ignoriere Kriegsmeldungen.

Halte dein Kernportfolio stabil – hochwertige Unternehmen mit starken Marken, hohen Margen und Preissetzungsmacht.

Überprüfe deine Positionen, stelle dir zwei Fragen: Was ist in diesem Umfeld am anfälligsten? Wo fließen institutionelle Gelder hinein, bei denen du noch nicht dabei bist?

Du passt dein Portfolio an – in Richtung der Sektoren, die institutionelle Gelder bereits bewegen, noch vor den Schlagzeilen.

Es geht um dein Einkommen. Deine Rente. Die finanzielle Sicherheit deiner Familie.

Wenn du das Risiko richtig managst, kannst du Geld verdienen. Das ist das nüchternste, was ich sagen kann. Aber es ist die Wahrheit.