¿Por qué bajó hoy el Bitcoin? La salida de 1.75 mil millones en un solo día de los ETF, la ruptura técnica y la reacción en cadena

El oro rompe los 4,525 dólares, mientras que el Bitcoin cae cerca de 87,000 dólares, con una caída del 7% desde principios de año. El 24 de diciembre, en un solo día, el ETF de Bitcoin spot registró una salida neta de 1.75 mil millones de dólares, liderada por BlackRock IBIT con una salida de 91.37 millones de dólares. Bitcoin cayó por debajo de la media móvil de 365 días en los 102,000 dólares, un soporte clave, lo que agravó el deterioro técnico y desencadenó una cadena de ventas.

Razón principal uno: fuga masiva de fondos institucionales, los ETF como principal fuerza de venta

La principal razón por la que Bitcoin cayó hoy es que los inversores institucionales están retirando fondos a gran escala. Según datos de SoSoValue, el 24 de diciembre, el ETF de Bitcoin spot registró una salida neta de 1.75 mil millones de dólares, siendo ya el séptimo día consecutivo de salida de fondos. La mayor salida en un solo día fue de IBIT de BlackRock, con 91.37 millones de dólares; en segundo lugar, GBTC de Grayscale, con 24.62 millones de dólares. El ETF de Ethereum spot también registró una salida neta de 57 millones de dólares en la misma fecha, siendo ETHE de Grayscale la que enfrentó la mayor presión de venta, con una salida de 33.78 millones de dólares, acumulando una salida histórica total de 5,083 millones de dólares.

Esta salida continua de fondos refleja un pesimismo de los inversores institucionales respecto a las perspectivas del mercado de criptomonedas. Pratik Kala, gestor de cartera de Hedge Fund Apollo Crypto, afirmó que la tendencia del precio de Bitcoin este año “está claramente desconectada del ciclo de noticias extremadamente alcista en torno a este activo”. Atribuye esta discrepancia a las ventas continuas de los primeros poseedores, incluyendo la fuerte corrección de octubre, que en conjunto impidieron que el rebote ganara fuerza.

Las ventas de los tenedores a largo plazo constituyen otro factor de arrastre. Estos inversores que acumularon en niveles bajos están realizando beneficios con los precios actuales, y sus ventas continuas aportan una presión de venta constante al mercado. Konstantin Vasilenko, cofundador de Paybis, señala que, por motivos fiscales, algunos traders en ciertas regiones tienden a liquidar criptomonedas y salir de posiciones de alto riesgo antes del Año Nuevo, por lo que no espera movimientos significativos antes de enero.

La falta de liquidez durante las festividades también ha reducido la actividad del mercado. Con los traders en vacaciones de Navidad, la liquidez disminuye, la aversión al riesgo se intensifica, y este patrón es típico en periodos festivos: volumen de operaciones en caída, los creadores de mercado reducen sus posiciones y las estrategias de tenencia se vuelven defensivas. Sin embargo, estos factores solo resaltan un problema más profundo: la ausencia de compradores claros dispuestos a entrar en el mercado.

Razón principal dos: el oro y la plata en máximos históricos roban capital de refugio

La segunda razón clave por la que Bitcoin cayó hoy es que los fondos están fluyendo masivamente hacia activos tradicionales de refugio. En contraste con el débil rendimiento de Bitcoin, los precios del oro y la plata han alcanzado nuevos máximos, reconfigurando el sentimiento en los mercados. En febrero, el precio de futuros del oro se acercó a los 4,506 dólares por onza, tras haber alcanzado un máximo histórico de 4,530 dólares, mientras que el precio spot se mantiene en torno a 4,491 dólares. La ganancia anual supera el 70%, y se espera que sea la mejor performance anual desde 1979.

El precio de la plata muestra una tendencia aún más fuerte, con un aumento superior al 4% en futuros y un precio spot que supera los 71 dólares, alcanzando niveles sin precedentes. Esta divergencia evidencia claramente un cambio en la preferencia de riesgo del mercado: cuando aumenta la incertidumbre, los fondos optan por activos tangibles con miles de años de historia en lugar de activos digitales altamente volátiles.

Tres principales motivos que impulsan el flujo de fondos desde Bitcoin hacia oro y plata

Temor a la devaluación monetaria: Los niveles de deuda global siguen en aumento, y los inversores buscan activos tangibles que preserven valor

Dudas sobre la burbuja de IA: Las valoraciones excesivas de las acciones impulsadas por inteligencia artificial están motivando la reasignación hacia activos defensivos

Incertidumbre política: La falta de claridad sobre la futura política monetaria en EE. UU. hace que el oro sea la opción preferida de refugio

La firma de investigación de activos digitales BRN, a través de su director de investigación Timothy Mischer, afirma: “Los ‘activos tangibles’ como herramienta de cobertura a largo plazo están atrayendo fondos, mientras que los activos de criptomonedas aún están en la periferia”. Durante un período a principios de 2025, el comportamiento de Bitcoin estuvo altamente sincronizado con los activos de riesgo, pero en la subida de fin de año, quedó claramente rezagado respecto a otros activos. Además, su característica de ser considerado como “oro digital” no ha logrado atraer flujos defensivos que impulsen el precio del oro.

Los inversores experimentados creen que la tendencia alcista en oro y plata puede no haber terminado. Algunos analistas piensan que si la tendencia de deuda global continúa sin control, el precio del oro podría superar ampliamente los niveles actuales. Sin embargo, en este contexto, teóricamente también debería ser favorable para Bitcoin y otros medios de reserva de valor, pero en realidad, los fondos han optado por los metales preciosos tradicionales en lugar de criptomonedas.

Razón principal tres: ruptura técnica que desencadena una reacción en cadena

(Fuente: Trading View)

La tercera razón por la que Bitcoin cayó hoy es que se rompió un nivel técnico clave, lo que generó presión de venta técnica. Bitcoin cayó por debajo de la media móvil de 365 días en torno a los 102,000 dólares, un nivel que anteriormente había sido un soporte crucial en este ciclo. Si no logra estabilizarse por encima de este nivel, el riesgo de una corrección adicional aumenta.

En el gráfico de 4 horas, Bitcoin continúa operando en un canal descendente, reflejando una toma de beneficios controlada. El precio oscila cerca de la zona clave de 87,800 dólares, que ha funcionado como soporte y resistencia en varias ocasiones. Aunque aún está por debajo de la media móvil de 50 días (87,980 dólares) y la de 100 días (88,610 dólares), la tendencia bajista muestra signos de desaceleración.

Las velas muestran formaciones de balas de cañón y doji, indicando indecisión del mercado en lugar de una continuación bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en torno a 46, por encima de la zona de sobreventa, sugiriendo que el impulso bajista se está debilitando. Desde una perspectiva estructural, la formación se asemeja a un banderín bajista, que suele indicar una ruptura direccional próxima.

Hay opciones por más de 23 mil millones de dólares que expiran el 26 de diciembre, lo que congela las apuestas direccionales y agrava el estancamiento del mercado. Si el precio continúa rompiendo los 88,600 dólares, se espera que suba hacia los 90,500 dólares, luego a 92,650 dólares, y posiblemente vuelva a probar los 94,600 dólares. Por otro lado, si no logra mantener los niveles clave, podría volver a probar los 86,300 dólares, con una demanda más fuerte en torno a los 83,800 dólares.

Perspectivas futuras: ¿una consolidación o una continuación a la baja?

Actualmente, Bitcoin ha perdido la oportunidad de aprovechar el “movimiento navideño”, y en un contexto de subida en las bolsas de EE. UU. y aumento en los precios del oro, se mantiene estancado, enviando una señal: este activo basado en la euforia parece haber perdido cualquier punto de entusiasmo a fin de año. Mientras el precio de Bitcoin se mantenga por encima de la línea inferior, la tendencia general tiende a continuar en lugar de romperse a la baja. Si el oro y la plata siguen atrayendo fondos de refugio, y los inversores se vuelven hacia activos escasos, Bitcoin podría convertirse en el próximo objetivo. Kala señala que la mayor parte de la presión de venta parece haberse aliviado, y Bitcoin entra en una fase de consolidación, lo que podría sentar las bases para un rendimiento más fuerte en 2024.