Binance Research: Las criptomonedas entran en la segunda ola institucional liderada por Morgan Stanley

A pesar de que el mercado de activos digitales cerró 2025 con un comportamiento poco positivo, toda la industria está mostrando signos de una transición estructural: alejándose del modelo de negociación basado en momentum, liderado por pequeños inversores, para avanzar hacia una fase cada vez más definida por el flujo de capital institucional y estrategias de inversión a largo plazo.

Esta es la conclusión principal del informe macro semanal más reciente de Binance Research. Según el informe, el mercado de activos digitales está atravesando un “cambio estructural”, con posibles impulsores que incluyen la acumulación por parte de gobiernos en mercados emergentes y esfuerzos legislativos en EE. UU. para crear fondos estratégicos de reserva en activos digitales.

Tras la aprobación de los ETF de Bitcoin spot en EE. UU. a principios de 2024, Binance Research considera que el mercado ha entrado en una “segunda ola” de aceptación por parte del sector institucional. Esta etapa se caracteriza por una participación más profunda de las instituciones financieras tradicionales, que van más allá del papel de intermediarios de distribución.

Como prueba de esta tendencia, Binance cita los recientes registros S-1 de Morgan Stanley para ETF de Bitcoin y Solana. Este movimiento indica que las grandes instituciones financieras en Wall Street están comenzando a actuar tanto como distribuidoras como creadoras de productos en el mercado de activos digitales.

Según Binance Research, tomar una posición temprana puede presionar a competidores como Goldman Sachs o JPMorgan a participar rápidamente, para no quedarse atrás en un segmento de gestión de activos en formación.

El informe también menciona los riesgos que podrían afectar a las empresas que mantienen activos digitales en las reservas de sus empresas (DAT), ya que estas podrían ser excluidas del índice MSCI, escenario que podría llevar a la venta forzada de aproximadamente 10 mil millones de USD. Sin embargo, esta preocupación se ha reducido temporalmente tras el anuncio de MSCI de que no excluirá a las empresas DAT de sus índices de mercado.

MSCI continúa incluyendo a las empresas de gestión de activos digitales en sus índices globales. Desde una perspectiva macro, Binance Research evalúa que el contexto actual podría favorecer al mercado de activos digitales en 2026. En concreto, la tendencia a diversificar carteras, alejándose de una concentración excesiva en las grandes tecnológicas, podría impulsar a los activos digitales a tener un papel más relevante en carteras diversificadas.

La base de este argumento radica en la alta valoración prolongada del grupo de las “Magnificent Seven”, donde la ola de entusiasmo en torno a la inteligencia artificial ha concentrado fuertemente los beneficios del mercado. Solo en 2025, las 10 mayores empresas del S&P 500 aportaron aproximadamente el 53% del aumento total del índice, generando una creciente preocupación por el riesgo de “manada” en el mercado de acciones tradicionales.

Este nivel de concentración podría motivar a los inversores a buscar canales de diversificación fuera del grupo de mega-cap, en los que los activos digitales podrían beneficiarse del aumento en los flujos de capital acumulados paso a paso.

Además, algunos analistas en el mercado cuestionan la sostenibilidad del ciclo de cuatro años de Bitcoin. En la red social X, un inversor planteó el siguiente escenario:

“Esta es mi visión sobre los ciclos de 4 años.

Opinión común: mucha gente cree en el ciclo de 4 años y piensa que 2026 será un año de caída para BTC.

Primer efecto: por eso, venden en 2025 para evitar un año de recesión.

Segundo efecto: la presión de venta en 2025 hace que ese año sea bajista, rompiendo así el ciclo de 4 años.

Tercer efecto: 2026 se convierte en un ‘campo abierto’. El ciclo de 4 años ya no tiene validez.

(BTC ha subido un 2,5% desde principios de 2025).”

Esta percepción muestra que las expectativas colectivas del mercado pueden generar cambios estructurales que difuminen los modelos cíclicos considerados estándar para Bitcoin.