Gate Research Institute: La capitalización total del mercado de criptomonedas continúa cayendo｜La tasa de participación de Ethereum alcanza un máximo histórico

Resumen

• El mercado se recupera tras una caída rápida, BTC y ETH siguen siendo presionados por las medias móviles; el flujo de capital vuelve a sectores de alta elasticidad como IA, y la preferencia por el riesgo se recupera ligeramente.
• La tasa de staking de Ethereum supera el 30%, alcanzando un máximo histórico, con una contracción en la oferta y un reequilibrio en la estructura de liquidez.
• Zerohash integra Monad y USDC, impulsando la implementación de infraestructura de pagos con stablecoins en L1.
• La asignación de bonos del Tesoro por parte de Tether continúa expandiéndose, acelerando la integración de stablecoins en el sistema de tasas a corto plazo.
• La capitalización total del mercado cripto sigue en descenso, permaneciendo en una fase de reducción del riesgo a corto plazo.
• Anchorage completa una ronda de financiación estratégica de aproximadamente 100 millones de dólares, en la que participa Tether.

Análisis del mercado

Comentarios sobre la tendencia

• Tendencia de BTC — En la última semana, BTC ha caído desde niveles cercanos a 79,000 dólares, tocando fondo rápidamente en torno a 59,980 dólares y luego rebotando con fuerza, entrando en un rango de consolidación. Actualmente en aproximadamente 67,914 dólares, muestra una estructura de “caída rápida—recuperación—consolidación lateral”. Las medias móviles MA5 y MA10 se entrelazan repetidamente, y el precio ha sido varias veces presionado por debajo de MA30, con un sistema de medias aún en disposición bajista, sin que la tendencia a medio plazo cambie. El MACD, tras rebotar por debajo del cero, se estabiliza nuevamente, con barras rojas que se acortan, indicando una recuperación del impulso pero sin una expansión clara de tendencia. Se vigilan soportes en 66,000 dólares y resistencias en 69,500–70,000 dólares. Si se rompe volumen y se estabiliza por encima de 70,000, podría desafiar los 72,000; de lo contrario, prevalece la lateralidad débil.
• Tendencia de ETH — En la última semana, ETH ha caído desde niveles cercanos a 2,400 dólares, tocando fondo en 1,744 dólares y luego rebotando claramente, con un precio actual de aproximadamente 1,973 dólares. La estructura es similar a BTC, en una fase de recuperación técnica tras una caída rápida. La media MA5 cruza por encima de MA10, pero aún opera por debajo de MA30, con medias en dispersión bajista que se van acercando, mostrando una desaceleración en la caída sin reversión de tendencia. El MACD, tras un cruce dorado desde mínimos, reduce su impulso, con barras rojas que se estrechan, indicando una recuperación con menor fuerza. Se vigilan soportes en 1,950 dólares y resistencias en 2,000–2,030 dólares. Si el volumen es insuficiente, la subida tenderá a ser lateral para absorber la presión de venta, en lugar de una subida unidireccional.
• Altcoins — En la última semana, los tres sectores con mayor aumento son AI Meme (+22.4%), AI Framework (+20.5%) y Pump.fun Ecosystem (+11.8%), evidenciando un flujo de capital hacia sectores de alta elasticidad y emocionalmente impulsados. La narrativa de IA vuelve a ser central, extendiéndose desde memes hasta frameworks y herramientas, formando una difusión desde concepto hasta infraestructura.
• Stablecoins — La capitalización total de stablecoins alcanza los 307,4 mil millones de dólares, con un aumento de 5,7 mil millones en la semana, aproximadamente un 1.89%.
• Tarifas de Gas — Las tarifas de Gas en la red Ethereum se mantienen por debajo de 1 Gwei en la última semana, con un pico horario máximo de 24.2 Gwei. Al 12 de febrero, la tarifa media diaria fue de 0.032 Gwei.

Tokens destacados

En las últimas 24 horas, el mercado cripto en general ha estado bajo presión, con la mayoría de los activos principales en baja. BTC cae aproximadamente un 1.83%, siendo el principal peso negativo; ETH cae un 2.72%, con una caída más marcada; XRP retrocede un 2.00%, y SOL cae un 3.66%, mostrando un ajuste sincronizado en el sector. El capital de inversión a corto plazo sigue prefiriendo refugios y cautela, en una fase de consolidación tras la enfriamiento emocional, sin señales claras de recuperación del apetito por el riesgo.

BERA Berachain (+82.68%, capitalización de mercado 96.03 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token BERA cotiza a 0.9151 dólares, con un aumento superior al 82.68% en 24 horas. Berachain se basa en su mecanismo PoL (Proof of Liquidity) único, construyendo una cadena pública L1 donde “liquidez es seguridad”, vinculando en profundidad staking, provisión de liquidez y recompensas de gobernanza, creando un ciclo positivo en seguridad y eficiencia del ecosistema.

Este repunte se atribuye a una doble motivación: optimización del mecanismo y expansión del ecosistema. Por un lado, la reducción de inflación y la convergencia en recompensas mejoran las expectativas de oferta a medio y largo plazo; por otro, Berachain acelera la integración con infraestructuras DeFi como Tristero, expandiendo puentes, swaps y escenarios de transacciones sin MEV, fortaleciendo la liquidez en cadena. La implementación del sistema de staking y la formación de un ecosistema DeFi consolidado son interpretadas por el mercado como señales de mayor seguridad y eficiencia, atrayendo capital a corto plazo y amplificando la elasticidad del precio.

LINEA Linea (+29.94%, capitalización de mercado 64.12 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token LINEA cotiza a 0.004088 dólares, con un aumento superior al 29.94% en 24 horas. Linea, basada en la arquitectura ZK Rollup de Ethereum, es una red de capa 2 de alto rendimiento, que enfatiza “cálculo verificable + ejecución escalable”. Utiliza su propio stack zk y aceleración hardware para optimizar la generación de pruebas, y en la capa de aplicaciones impulsa la integración de agentes IA, identidad y mecanismos de liquidez en cadena.

Recientemente, ha lanzado el estándar ERC-8004, que proporciona identidad verificable y sistemas de reputación transferible para agentes IA; además, ha publicado benchmarks de compromiso de polinomios Vortex en criptografía, logrando mejoras en eficiencia con GPU en las fases de commit y open, reforzando su narrativa como entorno de ejecución ZK de alto rendimiento. La subida actual responde a “avances tecnológicos y actualización de narrativa”.

PIPPIN Pippin (+32.52%, capitalización de mercado 520 millones de dólares)

Según datos de Gate, el token PIPPIN cotiza a 0.51993 dólares, con un aumento del 32.52% en 24 horas. Pippin, inspirado en una imagen SVG de unicornio basada en el último benchmark LLM ChatGPT-4o, no es un protocolo funcional, sino un activo emocional basado en la evolución de IA, identidad de creadores y narrativa comunitaria. Creado por Yohei Nakajima, figura destacada en IA y VC, promueve la filosofía “IA para VC” y publica contenidos y herramientas de forma abierta.

El gran aumento de PIPPIN responde más a dinámicas de mercado y estructura que a fundamentos o avances de producto. Tras una fase de consolidación tras un pico previo, ha reanudado volumen y ha superado medias clave, con MACD en positivo y un impulso claro. Con una capitalización de aproximadamente 520 millones y rotación en la caída previa, en un contexto de recuperación emocional y flujo de capital, puede experimentar una fase de aceleración. Sin embargo, sigue siendo un activo de alta volatilidad y peso emocional, cuya continuidad dependerá del interés de trading y la preferencia de riesgo del mercado.

Datos destacados

Flujo de fondos de nuevos inversores en Bitcoin se vuelve negativo, señal temprana de mercado bajista

Según CryptoQuant, el flujo de fondos de nuevos inversores en BTC ha cambiado a negativo, indicando que las ventas recientes no están siendo absorbidas por nuevos capitales. Desde la estructura en cadena, la reducción en fondos entrantes suele asociarse a menor apetito por el riesgo y enfriamiento emocional, con menor impulso de compra a corto plazo, facilitando caídas. Históricamente, una disminución en fondos nuevos suele ocurrir en fases finales de tendencia alcista o tras picos temporales, siendo un indicador adelantado de cambio de ciclo.

Cuando “las ventas no son absorbidas por nuevo capital”, el mercado depende más del capital existente, aumentando la volatilidad y reduciendo la probabilidad de rebotes sostenidos. Si no hay una recuperación clara en fondos entrantes, el precio puede entrar en consolidación o tendencia bajista. Este indicador refleja cambios en la estructura de fondos, pero debe complementarse con flujos en exchanges, comportamiento de holders a largo plazo y condiciones macroeconómicas para confirmar un ciclo bajista.

La tasa de staking de Ethereum supera el 30% y alcanza un máximo histórico, con contracción en la oferta y reequilibrio en la liquidez

Según Token Terminal, la tasa de staking de ETH supera el 30%, marcando un máximo histórico; más del 30% de la oferta de ETH está bloqueada en validadores, elevando la seguridad económica de la red (su info en redes sociales también indica que unos 120 mil millones de dólares en ETH en staking aportan seguridad). Desde la perspectiva estructural, un aumento en staking refleja que los holders prefieren “obtener rendimiento y reducir transacciones”: reduce la oferta en circulación y puede hacer más sensible la liquidez a movimientos de venta, especialmente si los exchanges o market makers mantienen la misma profundidad, ya que la liquidez en cadena se reduce y se amplifican las fluctuaciones a corto plazo.

No obstante, un “máximo en staking” no garantiza subida de precio, pues lo crucial es el origen y la fricción en la salida de fondos: si el incremento proviene de holders a largo plazo que buscan rentabilidad, la presión de venta puede disminuir; si proviene de apalancamiento o re-staking de tokens en cadenas de derivados, el sistema puede parecer más bloqueado, pero el riesgo se traslada a derivados y colaterales, pudiendo haber liquidaciones y descuentos en mercados extremos. En conjunto, el 30% es un umbral clave que refuerza la cualidad de ETH como “activo de rendimiento”, pero también indica contracción de liquidez en trading. Es importante seguir la cola de staking y salidas, flujos en exchanges y descuentos en LST para entender el impacto real en precio y volatilidad.

Zerohash integra Monad y USDC, promoviendo infraestructura de pagos con stablecoins en L1

Zerohash, plataforma de infraestructura blockchain, añade soporte para Monad y USDC, expandiendo capacidades de pagos con stablecoins en capa 1. Para plataformas de predicción como Kalshi, Gusto y exchanges como Public, esto significa poder acceder rápidamente a canales de pago en stablecoins sin desplegar nodos propios ni gestionar infraestructura o licencias cripto. Zerohash actúa como capa de intermediación regulada, facilitando custodia, liquidación, KYC/AML y abstracción de interacción en cadena, reduciendo barreras de entrada.

Desde la perspectiva sectorial, esto refuerza la tendencia de “stablecoins como medio de pago”. Al soportar depósitos en tiempo real, pagos transfronterizos, liquidaciones B2B y comercio en cadena, las stablecoins se expanden de ser un medio de intercambio a convertirse en herramientas de liquidación empresarial. La implementación en redes L1 con alta performance y baja latencia facilitará mayor eficiencia en circulación de fondos y reducción de costos en pagos transfronterizos. A largo plazo, esta infraestructura puede impulsar que más empresas Web2 integren pagos en cadena sin alterar sus modelos, acelerando la adopción de stablecoins en escenarios comerciales reales.

Enfoque de la semana

Flujos de ETF muestran mayor volatilidad: la valoración a corto plazo sigue dominada por fondos institucionales

En cuanto a flujos en ETF, en la última semana, los ETF de Bitcoin y ETH continúan con salidas netas, sin una recuperación clara del apetito por el riesgo. Los ETF de BTC tuvieron leves entradas en medio de la semana, pero luego volvieron a salir, con salidas diarias de varios millones de dólares, reflejando cautela institucional en niveles altos. Los ETF de ETH muestran movimientos moderados, pero también en tendencia débil, sin entradas sostenidas.

El ETF de Solana presenta movimientos pequeños, en consolidación marginal, indicando que algunos fondos aún observan oportunidades en activos de alta elasticidad. En general, los flujos en ETF no muestran señales de tendencia alcista clara, y el mercado permanece en modo defensivo, con cautela ante posibles catalizadores macro y del mercado interno.

La expansión en asignaciones en bonos del Tesoro por parte de Tether continúa, acelerando la integración en tasas cortas

Según datos públicos, Tether ha aumentado su cartera en bonos del Tesoro, superando a Alemania en volumen, y posicionándose entre los principales tenedores. Bo Hines, responsable de Tether, indica que, con la actual estrategia, Tether podría convertirse en uno de los diez mayores compradores de bonos del mundo en 2023. Esto refleja que la emisión de stablecoins está diversificando en activos líquidos y de corto plazo, vinculando su estructura de activos y pasivos con las tasas cortas.

El crecimiento en uso de USDT y la llegada de USAT, una stablecoin compatible con regulaciones, aportan nuevas fuentes de valor. Para el mercado cripto, la mayor asignación en bonos del Tesoro implica que las stablecoins dejan de ser solo medio de liquidación en cadena, para convertirse en un canal de transmisión entre liquidez en cadena y mercados tradicionales, influyendo en la estructura macro de liquidez y tasas.

La capitalización total del mercado cripto sigue en descenso: fase de reducción de riesgo a corto plazo

En los últimos 7 días, la capitalización total del mercado cripto ha mostrado una tendencia a la baja, con caídas aceleradas en medio de la semana y rebotes técnicos limitados. Actualmente, se sitúa en torno a 2.3 billones de dólares, indicando que la presión de venta sigue predominando y que la preferencia por activos de riesgo permanece débil. El volumen de operaciones no aumenta significativamente, sugiriendo que la caída proviene más de salidas marginales y menor apetito, que de pánico.

No hay señales claras de reversión de tendencia, y el mercado continúa en fase de ajuste. Es importante seguir vigilando las expectativas macro y la estabilidad interna, para detectar posibles signos de estabilización o cambio de ciclo.

Resumen de financiamiento semanal

Según RootData, entre el 5 y el 12 de febrero, varias startups y proyectos en cripto y finanzas han cerrado rondas de financiación, en áreas como custodia, regulación y pagos. Destacan:

Anchorage

El 5 de febrero, anunció una ronda estratégica de aproximadamente 100 millones de dólares, con participación de Tether. Anchorage, con sede en EE. UU., es la primera en obtener licencia bancaria federal para custodia de activos digitales, ofreciendo servicios de custodia, staking, trading y gestión de riesgos para instituciones, construyendo un sistema financiero cripto seguro y regulado.

Penguin Securities

El 5 de febrero, cerró una ronda Pre-A de aproximadamente 28 millones de yenes, con inversores como Mint y la Universidad de Ciencias de Tokio. Es una fintech japonesa que promueve la emisión y gestión de valores digitales (STO) mediante blockchain, atendiendo a empresas y gestores institucionales.

Relay

El 5 de febrero, completó una ronda Serie B de aproximadamente 17 millones de dólares, liderada por Archetype y con participación de USV. Relay desarrolla infraestructura para pagos y liquidaciones en cripto, facilitando transacciones en wallets, aplicaciones y servicios financieros, con el objetivo de reducir barreras y escalar pagos en cripto.

Próxima semana

Desbloqueo de tokens

Según Tokenomist, en los próximos 7 días (del 12 al 19 de febrero), se esperan desbloqueos importantes:

• YZY desbloqueará aproximadamente 20.82 millones de dólares en tokens, representando el 48.1% de su suministro circulante.
• CONX desbloqueará unos 15.92 millones de dólares, el 52.0% del suministro.
• ARB desbloqueará unos 10.07 millones de dólares, el 1.6% del suministro.

Fuentes de referencia

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Defillama, https://defillama.com/etfs
• The Block, https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20
• The Block, https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments

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