¡Solo para inversores profesionales! Hong Kong abre financiamiento garantizado de activos criptográficos y contratos perpetuos

La Comisión de Valores de Hong Kong abre la prueba piloto de financiamiento garantizado de activos virtuales y contratos perpetuos, solo para inversores profesionales, fortaleciendo la liquidez y la gestión de riesgos.

El 11 de febrero, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó las últimas directrices que permiten a los corredores con licencia que ofrecen servicios de comercio de activos virtuales ampliar su alcance a “financiamiento garantizado de activos virtuales”, permitiendo el uso de activos virtuales como colateral; además, estableció un “marco de alto nivel” que permite a las plataformas de comercio de activos virtuales con licencia ofrecer contratos perpetuos a inversores profesionales.

Apertura del financiamiento garantizado de activos virtuales para aumentar la participación en el mercado

La Comisión indica que estas medidas se basan en los avances recientes del “Hoja de ruta ASPIRe” para ampliar la diversidad de productos y servicios de activos digitales. En el futuro, los corredores de activos virtuales con licencia podrán ofrecer servicios de financiamiento de activos virtuales a clientes con garantías suficientes y mecanismos de protección al inversor bien establecidos.

La directora ejecutiva de la Comisión, Carrie Lam, expresó que, considerando la alta volatilidad de los activos virtuales, la Comisión adoptó una estrategia cautelosa para comenzar. En esta primera fase, solo se permitirá como colateral Bitcoin y Ethereum, que tienen la mayor capitalización y liquidez.

Se espera que, mediante esta iniciativa, los clientes con buena solvencia y garantías más sólidas participen de manera más activa en el comercio de activos virtuales, aumentando así la liquidez del mercado de Hong Kong dentro de un marco de riesgos controlados.

Inclusión de contratos perpetuos en la regulación, solo para inversores profesionales

Lo que ha llamado más la atención del mercado es que la Comisión ha establecido por primera vez un “marco de alto nivel” para plataformas de comercio de activos virtuales con licencia, orientado a guiar a los operadores en el desarrollo de productos apalancados solo para inversores profesionales, incluyendo los muy observados “contratos perpetuos”.

Los contratos perpetuos son derivados sin fecha de vencimiento, que mantienen su precio en línea con el mercado spot mediante un mecanismo de tasa de financiación, siendo la herramienta de negociación más grande en volumen de criptomonedas a nivel mundial. En el pasado, Hong Kong adoptaba una postura cautelosa respecto a estos productos, pero ahora se están abriendo gradualmente a inversores profesionales, lo que indica que los reguladores están comenzando a alinearse con las prácticas internacionales bajo un marco de riesgos controlados.

La Comisión señala que el marco se centrará en tres principios principales: diseño de productos altamente transparente, divulgación clara y suficiente de información, y medidas sólidas de supervisión operativa.

La apertura a productos de contratos perpetuos busca ayudar a los inversores a implementar estrategias de gestión de riesgos y mejorar la liquidez en los mercados spot de los activos relacionados.

Las filiales pueden actuar como creadores de mercado, introduciendo nuevas fuentes de liquidez

Para dinamizar aún más el ecosistema de comercio de activos virtuales, la Comisión también permite que las filiales de plataformas de comercio de activos virtuales con licencia actúen como creadores de mercado, siempre que establezcan medidas estrictas para prevenir conflictos de interés.

Esto significa que las plataformas podrán, mediante un marco de cumplimiento, atraer más canales de liquidez, ayudando a reducir los diferenciales de compra y venta y a profundizar el mercado.

El director ejecutivo del Departamento de Intermediarios de la Comisión, Dr. Ye Chih-hang, afirmó que seguir la hoja de ruta ASPIRe con un enfoque gradual es crucial para el desarrollo a gran escala del mercado de activos digitales en Hong Kong.

Enfatizó que estas medidas específicas no solo buscan fortalecer la liquidez del mercado, sino que también reflejan el compromiso firme de la Comisión de desarrollar el mercado de activos digitales en Hong Kong de manera sostenible y colaborativa.

La Comisión indica que continuará monitoreando la implementación de estas medidas y mantendrá una comunicación estrecha con la industria para asegurar que estas acciones contribuyan a crear un entorno de mercado seguro y competitivo en Hong Kong.

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• Título original: 《La Comisión de Valores de Hong Kong relaja aún más las regulaciones sobre activos virtuales: apertura a financiamiento garantizado y contratos perpetuos》
• Autor original: Block Sister MEL