¿Espera la recuperación del yen japonés? La ministra en jefe, Sanae Takaichi, convence a Kazuo Ueda de "no subir las tasas", y el BOJ podría mantener la política sin cambios en marzo

Según el informe del periódico japonés Daily News el martes, citando fuentes informadas, la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, expresó la semana pasada su preocupación por un posible aumento adicional de las tasas de interés durante una reunión con el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda. Tras la noticia, el yen se debilitó frente al dólar y al euro. Si esto es cierto, la postura de Takaichi de rechazar un nuevo aumento de tasas en el corto plazo podría complicar aún más el calendario de subidas del BOJ, ya que el mercado había anticipado en general que el banco central podría volver a subir las tasas en marzo o abril.

（Resumen previo: La debilidad del yen activa la línea roja de inflación: ¿El Banco de Japón podría verse obligado a subir las tasas antes de lo previsto?）

（Información adicional: ¿Se repetirá el escenario de caída en el mercado de criptomonedas ante la cuenta regresiva para el aumento de tasas del BOJ?）

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• Ambas partes tienen sus versiones, los detalles aún son borrosos
• Reacción del mercado: debilitamiento del yen
• ¿Por qué el mercado de criptomonedas debe prestar atención?

Según el informe de Daily News, la primera ministra japonesa Sanae Takaichi expresó claramente su preocupación por un posible aumento de las tasas durante su reunión con el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, la semana pasada. Esto marca la primera vez desde que asumió el cargo que se informa que ella habría presionado en privado al banco central para que detenga la política de ajuste monetario.

Ambas partes tienen sus versiones, los detalles aún son borrosos

La respuesta de Kazuo Ueda respecto a la reunión fue relativamente conservadora, indicando que la reunión de la semana pasada fue principalmente un intercambio general sobre la situación económica y financiera, y que la primera ministra no hizo ninguna solicitud concreta de política monetaria.

Por su parte, Takaichi evitó hablar sobre los detalles de la reunión, limitándose a decir que espera que el BOJ colabore estrechamente con el gobierno para alcanzar un objetivo de inflación del 2%, acompañado de crecimiento salarial. Sin embargo, si la información de Daily News es precisa, la resistencia de Takaichi a un aumento de tasas podría dificultar aún más la coordinación entre el BOJ y el nuevo gobierno.

Reacción del mercado: debilitamiento del yen

Tras la publicación de la noticia, el yen se depreció frente al dólar y al euro. El mercado interpretó que, si la primera ministra se opone públicamente o en privado a un aumento de tasas, el BOJ podría verse obligado a retrasar su plan de ajuste monetario debido a presiones políticas.

El momento de esta reunión es especialmente sensible: el mercado había especulado que, debido a la persistente debilidad del yen y al aumento en el costo de vida, el BOJ podría volver a subir las tasas en marzo o abril. En diciembre del año pasado, el BOJ elevó la tasa de referencia al 0.75%, alcanzando su nivel más alto en 30 años.

¿Por qué el mercado de criptomonedas debe prestar atención?

Para los inversores en criptomonedas, las decisiones del BOJ sobre las tasas de interés siempre influyen en la tendencia de los activos de riesgo a nivel global. Desde 2024, cada vez que el BOJ ha tomado una medida inesperada de aumento de tasas, Bitcoin ha caído más del 20%. La causa principal es el cierre de posiciones en yenes carry trade: cuando el yen se aprecia y la diferencia de tasas se reduce, muchas posiciones financiadas en yenes de bajo interés en activos de alto riesgo se ven forzadas a liquidarse.

Si Takaichi realmente está controlando en secreto el ritmo de las subidas del BOJ, la presión para que la liquidez global se restrinja en el corto plazo podría aliviarse, enviando una señal positiva a los activos de riesgo. Pero a medio y largo plazo, la depreciación continua del yen aumentará la presión inflacionaria interna en Japón, lo que podría forzar al BOJ a acelerar las subidas de tasas, generando impactos más fuertes en el mercado.